美國是最早發(fā)布套期會計準則的國家,美國會計準則委員會(以下簡稱FASB)在套期會計方面曾發(fā)布過SFAS50、SFAS80、SFAS133、SFAS137、SFAS138和SFAS149①等一系列會計準則,國際會計準則委員會(以下簡稱IASB)在制定其套期會計準則的過程中也參照了美國套期會計準則的很多成果。因此,在套期會計準則研究方面,FASB有著更加豐富的經(jīng)驗,而其發(fā)布的一系列準則及草案,為深入了解套期會計準則演變的歷史提供了寶貴的資料。
金融危機爆發(fā)之后,與衍生金融工具會計問題一起,套期會計問題成為討論的熱點,簡化套期會計的呼聲日益強烈,這份草案是IASB在2008年正式提出簡化套期會計問題后世界范圍內(nèi)發(fā)布的第一份正式討論稿。
一、草案簡介
FASB的“套期會計征求意見草案——對第133號準則的修訂”發(fā)布于2008年6月,該草案對第133號準則主要進行了以下修改:
(一)在套期關(guān)系的指定方面的修改
在套期關(guān)系的指定方面的修改主要體現(xiàn)在有效性測試方面,FASB取消了原來在第133號準則中對套期關(guān)系必須“高度有效”的要求、對套期關(guān)系有效性測試的具體數(shù)量性規(guī)定以及對套期關(guān)系有效性測試的“持續(xù)性”要求。取而代之,草案當中要求:套期關(guān)系必須是合理有效的;僅要求在套期關(guān)系成立初期對有效性進行數(shù)量性的測試,同時取消了對套期有效性評價的數(shù)量標準;只有在外部環(huán)境表明套期關(guān)系將不再合理有效的時候,才需要對套期有效性進行重新測試。此外,草案不再允許企業(yè)隨意取消對原套期關(guān)系的指定。
(二)在套期風險指定方面的修改
在套期風險指定方面,草案要求企業(yè)在公允價值套期或現(xiàn)金流量套期中指定所有的風險為被套期風險,而不允許企業(yè)指定部分風險為套期風險。但是第133號準則中的兩項套期風險②例外:一是如果企業(yè)在債務成立時,是指定其所發(fā)行的債務或其他借款為被套期項目,或是將其自身發(fā)行的債務或其他借款在債務成立時指定其利息費用為被套期交易的話,則企業(yè)可以僅指定利率風險、或僅指定匯率風險、或僅指定兩者的結(jié)合風險為被套期風險;二是如果企業(yè)將被劃分為“持有至到期”類型的債券的全部或一部分指定為被套期項目,或?qū)⒈粍澐譃槌钟兄恋狡趥嚓P(guān)的可變現(xiàn)金流量指定為被套期的預期交易,則企業(yè)可以只指定匯率風險為被套期風險。
(三)在計量方面的修改
在計量方面,草案采用公允價值計量方法,以簡化以前復雜的套期會計處理模型,同時,草案取消了許多現(xiàn)有的操作復雜的套期會計處理模型的應用,如風險分解法(bifurcation-by-risk)、直接法(shortcut method)、關(guān)鍵項目匹配法(critical terms Match)以及衡量套期會計有效性的數(shù)量型測試。此外,對于原第133號準則沒有明確規(guī)定套期工具的損益列報問題,此草案作了明確規(guī)定:對于公允價值套期,企業(yè)應單獨衡量、記錄套期項目的所有公允價值變動并將此變化記入損益表,同時調(diào)整被套期項目的賬面價值;對于現(xiàn)金流量套期,企業(yè)應該用一個虛擬的預計能完全抵消被套期項目的未來現(xiàn)金流量的衍生金融工具來衡量套期的有效性和無效性部分,對于套期有效性部分,計入累計其他全面收益;對于套期無效部分,則直接計入當期損益,待被套期項目真正影響企業(yè)損益的時候,再將累計計入其他全面收益的部分重分類為當期損益。
二、對草案的評價
(一)套期會計的原理以及導致套期會計準則復雜性的原因分析
1.套期會計的原理簡述
對于為什么要采用套期會計,一種普遍認可的觀點是,套期會計可以詳盡地反映企業(yè)的實際經(jīng)營業(yè)績(特別是企業(yè)的風險管理業(yè)績)。理論上,實施了套期保值的企業(yè)與未實施套期保值的企業(yè)所面臨的實際風險不同,如果企業(yè)的財務報表不對此作出反應,那么就不能達到“決策有用”的會計目標。因此,準則要求實施了套期保值的企業(yè)采用套期會計,以真實地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況。
套期會計的分類原理。由于不同的套期活動的目的和操作各不相同,實施套期的最終效果就會不同,因此對不同的套期活動應當做不同的會計反映。據(jù)此,可以將套期活動分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和國外主體凈投資套期三類③。
套期會計的核算原理。對公允價值套期,無論套期是否有效,套期工具的公允價值變動所導致的未實現(xiàn)損益,均應計入當期損益,期末原賬面價值也應調(diào)整為公允價值。同時,為了與套期工具的計量屬性相對應,被套期項目不論其原有的計量基礎(chǔ)是歷史成本還是公允價值,其期末賬面價值都應相應調(diào)整為期末公允價值,且其公允價值變動所導致的未實現(xiàn)損益也應當計入當期損益。對現(xiàn)金流量套期,由于被套期工具一般來說不是企業(yè)真正現(xiàn)實持有的資產(chǎn),因此套期工具的未實現(xiàn)損益,應當區(qū)分其是否能有效地對沖被套期項目的現(xiàn)金流量變動,根據(jù)區(qū)分的結(jié)果采用不同的處理方法。一般來說,套期工具的有效套期部分應予以遞延,等到被套期工具真正影響損益的時候再確認。無效套期部分計入當期損益。國外主體凈投資套期與公允價值套期的會計處理相類似。
2.導致原套期會計準則復雜性的原因分析
套期會計的原理完全簡單明了,但為什么最后發(fā)布出來的準則卻是如此復雜、可行性如此之低?筆者認為,簡化套期會計行為的成功與否要看導致套期會計復雜性的因素有沒有可能消失或減弱。如果那些令套期會計變得復雜的種種因素沒有或不可能消失,就不可能完全達到簡化套期會計的目標。由此出發(fā),筆者分析出導致套期會計準則復雜、執(zhí)行難度大的原因主要有以下幾點。
首先,套期工具基本上是衍生金融品,衍生金融品有其自身的復雜性,而套期業(yè)務作為衍生金融工具自身或與其他金融工具的結(jié)合業(yè)務,加上一些部分風險套期業(yè)務的存在,其復雜性可想而知,有的時候要真正地理解套期交易的經(jīng)濟實質(zhì)實為很難④。這樣一方面會導致準則難以對此進行界定;另一方面,如果準則不能清楚地界定,則會進一步導致諸多執(zhí)行問題。
其次,準則制定方規(guī)范盈余管理的行為,進一步加劇了套期會計準則的復雜性。對準則制定方來說,在考慮套期會計如實反映方面的優(yōu)點之外,還必須考慮套期會計準則的制定可能給管理當局帶來的盈余管理空間。雖然這是準則制定過程當中的一個普遍問題,但是由于套期會計本身的復雜性,這個問題在套期會計準則上更加突出,因為套期會計的實用性低主要是由其復雜性導致的,“規(guī)范盈余管理”這一目的很可能會進一步加大準則的復雜性,甚至導致企業(yè)不愿意應用套期會計準則。
最后,技術(shù)的可獲得性。如上所述,套期會計計量涉及大量的衍生金融工具計量,對衍生金融工具來說,公允價值是其唯一相關(guān)的計量屬性,而公允價值的獲取技術(shù)卻尚未成熟。根據(jù)美國SEC在2008年發(fā)布的關(guān)于公允價值的三個層次在美國各大金融機構(gòu)當中的分布結(jié)構(gòu)的報告來看,處于第二層次的金融衍生品的比例高達76%,而在市場上有可獲得價格的金融衍生品僅占15%。公允價值的獲得本不容易,而要將公允價值計量應用于套期會計當中則更為困難。
(二)對FASB在草案當中努力的評價
筆者認為,在套期有效性的測試方面,取消有效性測試的數(shù)量型標準這一舉動在一定程度上增強了套期會計的適用性。但是,為了防止企業(yè)進行盈余管理而修改在第133號準則當中的終止套期會計的應用條件,不再允許企業(yè)隨意取消套期關(guān)系指定這一舉動,恐怕不但很難達到預期的效果,而且會讓準則復雜化,又一次人為地扭曲了企業(yè)業(yè)務的經(jīng)濟實質(zhì)。
在套期風險的指定方面,FASB提到,要求企業(yè)指定被套期項目的所有的風險為被套期風險能更好地反映套期工具的經(jīng)濟實質(zhì),但是委員會內(nèi)部有人持反對意見,因此FASB對這一問題的看法還未統(tǒng)一。筆者認為,這仍是由上述提到的“預防企業(yè)盈余管理”的目的所決定的。如果忽略企業(yè)的盈余管理行為,那么允許企業(yè)指定任何風險為套期風險很明顯會加大套期會計的適用性而且能更好地反映企業(yè)業(yè)務的經(jīng)濟實質(zhì)。
在套期會計的計量方面,FASB要求采用公允價值計量的方法,從而進一步減少備選方法,降低套期會計的復雜性。筆者認為,取消各種復雜的備選方法確實簡化了套期會計,但是,公允價值的運用技術(shù)還不成熟,引入公允價值計量可能會帶來一些其他問題。
綜上所述,FASB此次的草案代表了套期會計的簡化趨勢,使得套期會計在可操作性上有了很大的改進,只是由于一些客觀原因,使得最終的準則還存在一些待改進的地方,這主要還是因為準則的制定問題本不是一個純粹的技術(shù)問題,而是具有經(jīng)濟后果。可見,FASB對套期會計準則進行簡化的努力是值得肯定的。但是,必須認識到,草案中的改進僅僅解決了上述第一個問題的一部分,即草案僅僅是人為地降低了衍生金融工具計量的復雜性,而對于上述后兩個導致套期會計準則復雜化的問題,實際上并沒有解決。因此,套期會計的簡化還有很長一段路要走。
三、對我國套期會計準則建設(shè)的啟示
金融危機之后,我國的衍生金融工具市場仍處于迅速發(fā)展當中。套期保值是衍生金融工具最常見的功能,可以預見,隨著衍生金融工具在我國企業(yè)當中應用的增多,我國企業(yè)的套期保值活動也將逐漸增多。在實務操作方面,我國雖然有套期會計準則,卻對這部分的應用極少,筆者認為,這主要是因為我國的套期會計準則大部分是借鑒IASB的套期會計準則,而沒有做好實施的準備工作。由上面的分析來看,我國應該從以下幾個方面來做好準則實施工作。
首先,提高從業(yè)人員的技術(shù)能力。如上所述,套期會計準則的復雜性一部分是由于衍生金融工具的復雜性導致。我國的金融創(chuàng)新剛剛起步,衍生金融工具業(yè)務還不至于太復雜,會計人員只要有足夠的知識儲備,在套期會計準則的簡單應用方面應該可以勝任。因此,必須加大教育投入,培養(yǎng)一些能夠切實了解衍生金融工具業(yè)務并能夠正確處理套期業(yè)務的專業(yè)人才,這樣才能為套期會計的施行打下基礎(chǔ)。
其次,要加大會計從業(yè)人員的道德教育,同時加大其他監(jiān)管手段的力度。從以上分析來看,FASB在制定準則的過程中對防止管理層的盈余管理行為方面的高度關(guān)注造成了一些準則制定方面的不必要的復雜化。因此,加強會計從業(yè)人員的道德素質(zhì)教育,同時加大其他監(jiān)管手段的力度,不失為一個可供參考的建議。
最后,要加強市場建設(shè)和技術(shù)探索,為公允價值的使用創(chuàng)造良好的條件。正如IASB所說,如果公允價值的應用問題得不到解決,套期會計的應用問題就更得不到解決。因此,加強市場建設(shè),同時加大公允價值的應用技術(shù)研究,也應該是我國乃至國際范圍內(nèi)的一個努力方向。
【參考文獻】
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