對內部控制系統的經濟價值層面進行研究,能夠使企業更清楚內部控制系統的價值所在,加深其對內部控制價值增值功能的認識,從而為企業建立健全內部控制系統提供動力源泉。
內部控制體系與企業價值的關系
(一)內部控制發展促進企業價值理論發展
內部控制的發展經歷了內部牽制、內部控制制度、內部控制結構和內部控制整體框架四個階段。企業價值是伴隨著現代企業制度的建立和產權市場的不斷發展而誕生的,隨著內部控制的發展其控制范圍不斷擴大,控制的方法逐漸完善,內部控制的發展為人們認識企業價值以及促進企業價值理論的發展帶來了極大的推動作用。隨著企業價值理論的發展,人們也逐漸意識到企業本身的價值是一種整體價值,企業商品的價值是由各個生產要素的價值及其有機組合決定的。在內部控制進入成熟完善階段后,企業價值理論也日臻完善。可見,內部控制理論的發展促進了企業價值理論的發展。
(二)內部控制的目標就是實現企業價值最大化
從內部控制理論的發展進程看,內部控制與會計有著緊密的血緣關系。而財務、會計、審計的根本目標是一致的,都源于企業的目標,都是為了利益相關者的價值增值。因此,作為企業管理的一個有機組成部分,內部控制目標不僅應與企業的總體目標一致,而且應當與企業總體目標的實現方式和途徑相協調。
(三)內部控制活動與企業價值管理活動互為嵌合
內部控制是企業價值管理的內容,也是能促進企業價值不斷增值的因素之一。首先,內部控制實務的發展歷程及其目標體現了這一點。在內部控制的創立期——內部牽制,以錢、財、物等會計事項為主要對象,進行職務有效分離,查錯防弊。這一定程度上促進了企業價值的增值,構成了價值管理活動的具體形式。在內部控制的發展時期,內部控制被分為內部會計控制和內部管理控制,這些均是價值管理活動的具體形式。到了內部控制整體框架時期,企業強調從多角度、多方面進行整體控制,強調內部控制應該與企業的經營管理過程相結合,以實現價值的整體增值。其次,內部控制活動是企業價值管理活動的具體化。企業一系列生產經營、管理活動都是企業價值活動的具體體現。因此,我們才可以將企業內部控制具體目標按照企業業務循環分解為:貨幣資金的內部控制、購貨與付款環節的內部控制、銷貨與收款環節的內部控制、生產環節的內部控制、籌資與投資環節的內部控制。所有這些環節的內部控制活動都有助于企業價值的增長,是企業價值活動的具體化形式。
企業價值活動在內部控制的控制范圍之內。內部控制的客體是人、財、物及其在經營過程中所形成的一系列組合關系和組合形式。企業財務活動是企業價值管理活動的聚焦點,會計控制(或稱財務控制)是內部控制的重要方式之一,會計控制屬于企業價值管理的重要內容。在企業經營過程的各個階段和各個環節都存在著價值的流動。在供、產、銷等階段均有作為企業價值的價值物在流動,而且價值物只有通過流動才能實現企業整體價值的增值。既然內部控制的受控對象是人、財、物及其在經營過程中所形成的一系列組合關系和組合形式,那么離不開人、財、物的價值管理活動也就應當在內部控制的控制范圍之內。
內部控制系統提升企業價值的途徑
根據傳統公司財務理論即投資估價的折現現金流法,公司的價值是其未來預期產生的現金流的現值之和。用公式可以表示:FV=,其中FV表示企業價值,CFt表示企業在t年的現金凈流量,r表示在t年當現金流為CFt時的折現率。n表示產生現金流量的總期數。可見,內部控制能增加公司價值體現在其影響公司未來現金流量與折現率上。在其他因素不變的情況下,自由現金流量越大,企業經濟價值FV就會越大,反之就越小。建立有效的內部控制系統能促使企業自由現金流量的提高,進而推動企業經濟價值的提高。
(一)有效的內部控制有利于增加企業未來的現金流量
內部控制對現金流量的影響方式。增加經營活動產生的現金流量主要從開拓市場、擴大生產、增加銷售收入,同時加強產品成本與管理費用控制,提高利潤質量,提高資金的變現率。在其他因素不變的情況下,過多的營運資本占用意味著企業價值的降低,所以要提升企業價值也要考慮營運資本的變動狀況。折舊資金屬于非付現費用,折舊資金可以作為自由現金留存企業,折舊還可以作為成本項目從銷售收入中扣除,可以降低企業的應納稅所得額,進而減少了企業的所得稅支出。所以折舊的數量大小會影響到企業現金流量的多少,最終影響企業價值的多少。加強對企業現金流量的控制,對影響現金流量的各因素實施嚴格的控制,特別是對非盈利性資產的控制就有利于企業價值的增加。 內部控制對現金流程的影響方式。現金流程與現金流的組織、崗位、授權及辦理現金收支業務的程序有關。組織是集權或分權,崗位設置合理與否,各崗位授權是否合適,流程控制是否嚴密,憑證傳遞是否暢通等直接影響到現金流程,從而決定現金流的安全性。
內部控制對現金流向的影響方式。現金流向反映現金流量的結構,表示公司現金流量的趨勢。現金流向包括流入和流出兩方向。現金流入表明公司現金的主要來源,通過分析現金流入的分布可對公司未來現金流入做出預測。現金流出表明現金的用途,可以綜合反映公司經營戰略及未來創造價值的能力。有效的內部控制能使現金流入與流出數量、時間保持平衡,保證企業的安全性。
內部控制對現金流速的影響方式。這里主要涉及現金的周轉速度問題。流速一般用周轉率指標來表示(如存貨周轉率、總資產周轉率等)。它能反映公司內部控制效率,對公司未來發展具有決定性影響。
(二)有效的內部控制能降低企業包含風險的折現率而實現價值增值
根據企業經濟價值模型可知,企業包含風險的折現率是影響企業價值大小的一個重要因素。在其他因素不變的情況下,包含風險的折現率越大,企業經濟價值就越小,反之就越大。而包含風險的折現率=無風險報酬率+風險報酬附加率。由此可知,影響企業包含風險的折現率的最主要因素是企業風險的大小,企業所面臨的風險越大,折現率越高,反之則越低。現代風險管理理念中風險控制是內部控制的核心概念。
風險管理在企業管理中占據重要的地位,有效的風險管理為企業創造價值。對于任何企業來說,風險管理都是其經營過程中的核心內容。企業想要獲得越高的收益,就需要承擔越大的風險,對風險管理的要求就越高。風險管理是企業管理層及相關人員的一項主要職責,應當通過建立完善的風險控制體系及風險控制程序來控制企業風險。另外,內部控制系統中的風險控制要求企業樹立風險意識,針對各個風險控制點建立有效的風險管理系統,通過風險預警、風險識別、風險評估等措施,對財務風險和經營風險進行全面預防和控制。
價值增值視角下企業內部控制體系設計
(一)確立設計思路
內部控制體系的設計思路大致有三條:三維立體靜態結構、過程循環的動態結構與以企業經營活動事件的常規性、非常規性和混合型為基礎的結構的設計思路。要根據企業具體情況選擇適合的設計思路。
(二)確定內部控制體系中的關鍵控制點
在基于價值增值的內部控制體系設計中,那些與現金流和折現率有關的控制點均應該確定為企業的關鍵控制點。
制定可以提升企業價值的發展戰略。戰略是影響企業價值實現的重要的內部因素之一。企業戰略是一種決策模式,戰略是企業價值創造的決定性因素,是價值創造的源泉,它能對企業價值產生持續的重大影響并能長期提升企業價值。發展戰略的制定應該作為內部控制體系設計中首先要考慮的問題。
加強會計控制并重視企業現金流的管理。會計控制除了要保證會計信息的真實、完整、安全外,還要格外關注企業現金流的管理。首先要重視經營活動產生現金流量的控制。除了在發展戰略制定時要注重企業市場占有率的考慮,在會計控制中要做好銷售收入與成本的核算,尤其要做好資金的回籠,企業還應設置專門的應收項目管理崗位對應收賬款進行專門管理。對于資本性投資事先要做好未來現金流的預測分析,對于那些即便未來收益好,但預期現金不流暢的項目要慎重決策。現金流的平衡性的保持直接涉及到企業自身生存的安全要加以重點控制。
做好非財務控制,保障內部控制的執行有效,降低企業經營風險。非財務控制具體來說主要有:控制環境建設、企業的經營管理的觀念、方式和風格、組織結構設計、授權設置、人事政策等。控制環境是對企業控制的建立和實施有重大影響的因素的統稱。控制環境的好壞直接決定著企業其他控制能否實施或實施的效果。它既可增強也可削弱特定控制的有效性;設置合理的組織結構,有助于建立良好的內部控制環境。如果管理當局明確地建立了授權和分配責任的方法,就可增強組織的控制意識;人是企業最重要的資產,是價值增值的基礎。基于價值增值的內部控制要求員工認同公司的價值觀,實現員工個人目標與公司總體目標有機融合,培養員工對實現企業價值最大化目標的認同,使每個員工的行為優化都有助于公司價值的增加。公司應建立統一的人力資源政策,實行科學的聘用、培訓、考評、晉升等人事管理制度,確保公司員工具備和保持正直、誠實的品性及應有的專業勝任能力。這是建立良好的控制環境的基礎。
突出內部審計增值功能的實現。內部審計作為內部控制體系的重要組成部分,在內部控制功能的實現方面起著至關重要的作用。內部審計應對企業風險管理體系的有效性進行監督和評估,通過評價并改進企業的風險管理過程為企業增加價值。內部審計部門應在對企業風險管理評價結果的基礎上,對其內部控制的充分性與有效性進行深入的評價,向企業管理層和相關部門提出強化內部控制建設的措施,以防范和化解經營風險,提高經營管理水平,從而為企業增加價值。另外,內部審計還可以通過評價并改進企業的治理程序,為企業增加價值。
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