服務熱線
400 180 8892
由于融資戰略應適應投資戰略的要 求，一般而言，初創期公司、增長性高科技公司和新興行業主要采用股權融資；成長型公 司大多釆用“股權+負債”融資方式或釆用更多的負債融資；成熟期公司主要釆用負債融 資；收縮性公司通常處于行業衰退期，適應衰退期的風險特征，應該釆用防御型融資戰略, 企業在該階段仍可保持較高的負債水平。一方面，衰退期既是企業的夕陽期，也是新活力 的孕育期；另一方面，衰退期的企業財務實力依然較強，有現有產業做后盾，高負債融資 戰略對企業自身而言具有一定的可行性。根據投資戰略中的快速增長型投資和低增長型投 資的特點，相應的融資戰略選擇有兩種類型：
① 快速增長和保守融資戰略。對于快速增長型企業，創造價值最好的方法是新增投 資，而不是僅僅考慮可能伴隨著負債籌資的稅收減免所帶來的杠桿效應。因此，最恰當 的融資戰略是那種最能促進增長的策略。在選擇籌資工具時，可以采用以下方法：
第一，維持一個保守的財務杠桿比率，它具有可以保證企業持續進入金融市場的充 足借貸能力；
第二，采取一個恰當的、能夠讓企業從內部為企業絕大部分增長提供資金的股利支 付比率；
第三，把現金、短期投資和未使用的借貸能力用作暫時的流動性緩沖品，以便于在 那些投資需要超過內部資金來源的年份里能夠提供資金；
第四，如果必須采用外部籌資，那么選擇舉債的方式，除非由此導致的財務杠桿比 率威脅到財務靈活性和穩健性；
第五，當上述方法都不可時，采用增發股票籌資或者減緩增長的方式。
② 低增長和積極融資戰略。對于低增長型企業，通常沒有足夠好的投資機會，在這 種情況下，出于利用負債籌資為股東創造價值的動機，企業可以盡可能多地借入資金， 并進而利用這些資金回購自己的股票，從而實現股東權益的最大化。這些融資戰略為股 東創造價值的方法通常包括：
第一，通過負債籌資增加利息支出獲取相應的所得稅利益，從而增進股東財富；
第二，通過股票回購向市場傳遞積極信號，從而推高股價；
第三，在財務風險可控的情況下，高財務杠桿比率可以提高管理人員的激勵動機， 促進其創造足夠的利潤以支付高額利息。
奧財網校，高級會計師考試論文評審輔導專業網站
因為專業，所以信賴，因為專業，所以靠譜。
高級會計師論文輔導 高級會計師評審輔導 高級會計師考試輔導課程點擊進入
17年以上深耕高會論文、評審和考試服務，深刻把握各省市評審要求和特點，服務專業水平高，質量提升明顯。
強大師資力量，優質服務保證，服務質量保障，考試評審過關無憂。
掃描微信獲取最新高會資訊，最新最快考評信息一網打盡。
聯系方式：
奧財網校lzbhld.com
網校聯系 QQ:898180377， 389961449
奧財網校郵箱：[email protected]
掃描為微信好友
.png)
