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投資決策通常需要協(xié)調(diào)公司各個(gè)部門的需要。要權(quán)衡多方面的利益得失才能夠做出正確的投資決策。本文提出了一種基于項(xiàng)目預(yù)期的各種可能性的關(guān)于部門報(bào)告的資金預(yù)算機(jī)制。為使各部門對(duì)其所作的報(bào)告負(fù)有責(zé)任，主管部門將項(xiàng)目接受決策與一種系統(tǒng)聯(lián)系起來(lái)，這種系統(tǒng)是基于折舊和資本費(fèi)用的一種成本分配系統(tǒng)。如果提交的項(xiàng)目的公共資產(chǎn)能夠使很多部門都能夠獲益，那么系統(tǒng)會(huì)有一個(gè)共享規(guī)則，將資產(chǎn)劃分給相關(guān)使用者。資本費(fèi)用是基于部門報(bào)告中的資金必要收益率。
本文首先介紹了資本預(yù)算決策在企業(yè)中的重要作用，它直接影響到企業(yè)中的各個(gè)部門。指出建立CHR機(jī)制才是目前最好的基本預(yù)算機(jī)制，能夠達(dá)到有效刺激和項(xiàng)目選擇的雙項(xiàng)目的。而PMN是次優(yōu)選擇，位列第二的良好的基本預(yù)算機(jī)制。
本文認(rèn)為良好的基本預(yù)算機(jī)制是做出正確投資決策的關(guān)鍵。作者分為兩種場(chǎng)景展開研究：（1）共享基礎(chǔ)；（2）獨(dú)立基礎(chǔ)。針對(duì)各個(gè)場(chǎng)景分別運(yùn)用數(shù)據(jù)模型進(jìn)行假設(shè)、命題、推論，進(jìn)而進(jìn)行分析和檢測(cè)性說(shuō)明。
作者研究發(fā)現(xiàn)：報(bào)告中指出的資金必要收益率不同于公司的資金成本，而這一問(wèn)題的關(guān)鍵在于是否實(shí)施公共資產(chǎn)或者是在多個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目中選擇其一。同時(shí)作者也研究發(fā)現(xiàn)很多重要的部門機(jī)構(gòu)問(wèn)題將會(huì)增加公共資產(chǎn)中的資金的必要收益率，然而這對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目來(lái)說(shuō)并不正確。
（毛芹整理自《The Accounting Review》2007年第4期，作者：Tim Baldenius Sunil Dutta Stefan Reichelstein）