近日，國務院確定金融支持工業增效升級的措施，在宏觀經濟整體下行、中小企業融資渠道狹窄的背景下，首次提出“大力發展應收賬款融資”，這為廣大企業和商業保理市場帶來福音，應收賬款融資作為國內擁有巨大潛力的融資方式，也成為業內近期最為關注的話題。
應收賬款融資獨具優勢
曾有業內人士認為，應收賬款融資在國外發展得比較成熟，而在國內發展逾10年卻仍處于起步狀態。
如今的情勢已不同。根據商務部中國服務貿易協會商業保理專業委員會（CFEC）的最新數據顯示，截至2014年末，國內注冊成立的商業保理機構已達到1220家，是2013年的4.23倍，2012年的19.2倍。這樣的高增長率與應收賬款融資具有的快捷方便、融資人門檻低、應收賬款本身周期短、周轉靈活等特點，有著緊密的聯系。
對此，四川長虹電器股份有限公司財務總監胡嘉表示，應收賬款融資相比其他流動資金貸款融資來說，背景的可追溯性更為直觀，與之對應的發票以及主體等也都清晰明確。
“企業去做銀行流動資金貸款，信用的主體就是企業本身。傳統融資評估的是企業本身的信用，應收賬款融資可以評估供應鏈兩端，即債權方和債務方的信用。如果債務方信用很好可以及時付款，對債權方的信用則可不做評估。因此應收賬款融資信用主體的可選擇性更強。”胡嘉認為，應收賬款融資的增信措施也更為廣泛。傳統的融資要么以自身良好的信用去抵押，要么需要提供其他的擔保方式，而應收賬款融資還可以把應收賬款拿去做信用保險，并將其作為銀行增信的基礎去融資。
商業保理公司為中小企業提供以轉讓其應收賬款為前提的融資服務。安徽匯信金融集團總經理盧堆倉向記者介紹，其業務主要圍繞農糧、白酒產業鏈給經銷商、供應商提供資金支持，以及應收賬款融資保理服務。在過去，糧食收購商或者中小商貿企業，基本上沒有抵押物，沒有 從銀行貸款的渠道。“通過應收賬款保理獲取貸款，這對企業獲取長足發展是有好處的。”盧堆倉說。
此外，應收賬款融資還可以優化企業的財務報表，改善企業的現金流。一些公司在資產效率變低后可以把應收賬款作為保理賣給第三方，改善資產的運營效率，提升企業的現金流，優化財務報表。
正是基于上述優勢，應收賬款融資能夠在拓寬企業的融資渠道、降低企業的融資成本、解決中小企業融資難和“三角債”等方面發揮出積極的作用。
對于商業保理機構來說，則可以大大提高公信力，降低風險。“通過應收賬款保理這種方式，特別是跟地方政府合作，能將很大一部分的債權變成可流動性的資產，以降低風險。”盧堆倉說，其所在集團主要是圍繞其產業鏈、地方龍頭企業做應收賬款保理服務，這也是政府鼓勵的金融業務。
風險控制是關鍵
有業內人士認為，風險是制約應收賬款融資在國內快速發展的關鍵因素。
國家致力于推動工業企業融資機制創新，大力發展應收賬款融資，不管是對企業還是商業保理市場，都意味著新的發展機遇，但目前其亟需做的重點工作則是加強對風險的認知與防范。
從會計復式記賬角度來講，應收賬款融資涉及到債權人與債務人兩個方面。對于債務人，等于取得了一筆無息貸款；對于債權人，為緩解墊資的資金緊張，可以把應收賬款作為抵押、質押，或轉讓給第三方，即保理商來融通資金。
對此，西安交通大學管理學院會計與財務系主任田高良認為，在應收賬款融資過程中應加強風險控制，尤其是控制信用風險。“市場經濟本身就是信用經濟，我們應建立客戶信用檔案和信用評級制度。通過信用評級，規范游戲規則，防范融資風險。否則，融資過程中的交易成本就會增加。”他說。
田高良從內部控制角度提出“五步走”策略以有效防范應收賬款融資風險，即實現應收賬款融資業務流程化，流程標準化，標準清單化，清單信息化，信息透明 化。五者之間環環相扣，層層遞進，只要控制好每一步的關鍵風險點，應收賬款融資的風險就能得到有效控制。“除此之外，商業風險和法律風險也需要得到重視。”田高良說。
助推應收賬款融資創新
在國家大力發展應收賬款融資之時，企業與保理機構也在為推動應收賬款融資的進一步創新和發展做著自己的貢獻。
四川長虹資金管理中心總經理姚兵坦言，長虹很早就提出“1+N”的想法，其中的“1”為核心企業，“N”是上下游的眾多中小企業，以此提高供應鏈質量，為企業提供更好的產品與服務，以有利于滿足自身生產發展的需要。另外，企業本身的ERP系統擁有海量數據和相對成熟的技術，如將數據和中國人民銀行征信中心建立的應收賬款融資平臺做系統對接，不僅實現數據的共享，還可提高工作效率。
“傳統企業做融資需要把單據，通過線下的方式提供給銀行，而長虹是在線上向銀行傳輸數據。銀行經過審批，在線放款給N端的企業。企業從提交申請到拿到款的時間可以縮短，手續簡便快捷。”姚兵表示，長虹擁有自己的供應鏈融資平臺，借助這個平臺可以為N端的客戶提供多種方式的融資。
作為商業保理機構，盧堆倉以農糧收購為例向記者分享了應收賬款融資保理的成功做法。“因為農糧收購集中、季節性強、資金量大、周期短，通過其他渠道融不到資金，且融資成本比較高，銀行不可能貸幾天、幾個月，但采用應收賬款保理的方式，可以循環使用，甚至幾周幾個月都是可以的。”他認為，應收賬款融資保理可以為全國各地經銷商提供更快捷的資金支持，即便是在旺季資金量非常大的情況下，也會保證資金的及時支持。
對于下一步我國應收賬款融資的發展，姚兵和盧堆倉都表示，在國家政策的支持下，企業要注重在建的信用評估模型，使其能提供的數據支持越來越多、精度越來越高；商業保理公司則要將現有的成功經驗復制到更多核心企業，不斷優化應收賬款融資流程，提高效率，擴大享受融資便利的范圍。
