根據銀監會的規定，小額貸款公司（簡稱“小貸公司”）是指由企業法人、自然人和其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。其性質是按照《公司法》管理的企業法人，有獨立的法人財產，享有法人財產權，以全部法人財產對其債務承擔民事責任。筆者所在的集團公司也投資成立了小貸公司，作為目前陜西省內注冊資本金最大、首家國有企業發起的小貸公司， 2013年4月成功在重慶金融資產交易所進行小貸資產收益權憑證交易，成為省內第一家開展創新融資方式的小貸公司。筆者作為其財務主管，在此就小貸公司面臨的風險及相應的防范措施試做分析闡述，以供業界交流共享。
一、信用風險
信用風險是指因借款人、相關當事人發生違約、信用等級下降等情形，無力按照與小貸公司所簽的合同條款全部或部分償還債務，造成貸款逾期、呆賬等產生損失的風險。小貸公司的信用風險主要是借款人不能按約定條款履行其還款義務。
“短期小額貸款”是小貸公司的主要業務活動。2008年陜西省金融工作辦公室印發的《陜西省小貸公司試點管理辦法（試行）》（簡稱《管理辦法》）第31條規定，對同一借款人貸款余額不超過小額貸款公司資本凈額1%。小額信貸投放的主要標準是借款人的信用水平。但由于市場經濟信息變化莫測，借款人的信用等級會隨之相應變化。小貸公司時刻面臨貸款客戶信用下降、無力履約的風險，這是小貸公司經營中最直接、最主要的風險。
信用風險防范措施如下：①分散系統風險。小貸公司的客戶必須是“小額、分散”，即避免客戶過度集中在某一個或幾個行業，盡量考慮多行業經營。只有通過有效降低戶均貸款余額，方可將系統風險控制在可接受范圍之內，做到有效地分散系統風險。②回避市場風險。這有賴于小貸公司的客戶經理詳盡、細致的貸前調查，風險控制部門的風險分析以及貸審會的正確決策。對于高風險行業或高危客戶群體，進行有效識別，盡量選擇優質客戶以回避市場風險。③完善監控管理。小貸公司必須制訂并完善風險防范與控制措施的相關制度，做到貸款的全流程時時監控管理。小貸公司應建立健全有效的信貸風險預警制度、風險管理制度、風險管理考評制度等，明確風險點的分布及相應控制措施、懲罰措施，以防范和化解部分風險。
二、市場風險
市場風險是指因金融市場因素（如利率、匯率、信貸資產價格等）的不利波動而可能導致的小貸公司資產蒙受損失的風險。市場風險包括利率風險、匯率風險、通貨膨脹風險等。小貸公司的市場風險主要來自利率風險。
小貸公司在與客戶簽訂合同時，一般按照即時利息率簽訂固定利息率的合同。但由于金融市場的利率具有波動性，一旦市場利率上升超過貸款合同利率，無疑會提高信貸資產的機會成本，造成信貸資金的相對損失。另外，利率風險對小貸公司借入資金的償還也有一定影響。這是因為小貸公司借入的資金一般是長期的，而資金運用則大都是期限較短的小額貸款。按目前規定，小貸公司融入資金一般為基準利率的1倍左右，貸出資金可以為基準利率的4倍，存在著較大的利潤空間，可以應對利率的波動。但考慮到我國目前進入降息通道，2012年國家已兩次下調貸款基準利率，這無疑會對小貸公司的利潤造成一定的影響。
市場風險的防范措施如下：建議小貸公司將融入資金與貸出資金一一對應，融入資金在小貸公司銀行賬上不過夜，當天收到借款當天貸給客戶，客戶歸還時也同時歸還銀行，爭取做到無縫銜接，減少利率風險。
三、流動性風險
流動性風險是指小貸公司沒有足夠的現金來償還到期的金融機構借款，以及未能滿足客戶的貸款資金需求，或者無法以正常的成本來滿足這些需求的風險。
中國人民銀行于2008年發布的《關于小貸公司試點的指導意見》（簡稱《指導意見》）和《管理辦法》規定，小貸公司定位于“只貸不存”，公司只能以股東繳納的資本金、捐贈資金以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金進行貸款（資本金的50%），不能吸收存款。而小貸公司資金放貸速度要快于資金回收速度，資金面緊張狀況在所難免。如果其他資金未能及時籌措，若用從銀行融入資金提供的貸款項目，不能按時歸還金融機構，則存在公司不能按時償還銀行借款的風險。
流動性風險防范措施如下：小貸公司應密切關注客戶的資產狀況，切實加強貸后管理，尤其是對接好放貸時間與借入資金歸還時間。對于可能無法按時歸還小貸公司從銀行融入資金的貸款，要提前安排好還款資金來源，以降低不能按時償還銀行借款的風險。
四、合規風險
合規風險是指小貸公司不能或無法完全遵守相關政策法規的規定而可能遭受法律制裁、監管處罰、重大財務損失和聲譽損失的風險。目前我國經濟處于轉型時期，各地經濟發展極不平衡。小貸公司尚處于探索階段，不僅受國家政府宏觀法律法規調控，還受當地經濟發展、信息公開、政府公信力等多種因素制約。多種因素造成小貸公司在實踐中不能完全按照相關政策執行。
例如《指導意見》和《管理辦法》規定，小貸公司投向“三農”（即農村、農業和農民）貸款的比例不得低于70%；小貸公司未經批準不得在規定的區域范圍外發放小額貸款。但受信息不對稱、小貸公司設置等因素的影響，目前不少小貸公司投向“三農”的貸款資金遠遠低于70%的比例。而且小貸公司發放的貸款范圍也存在超出其注冊地、跨區經營的問題。這些都違反了相關規定，存在合規風險。又如，按照相關規定，小貸公司的貸款利率波動區間為中國人民銀行公布的同期同檔次貸款基準利率的0.9倍至4倍。不少小貸公司執行的是上限的貸款利率，如果客戶每月付息日前付息或付息時零頭進位按整數付息，則公司貸款的實際利率就會高出合同利率即4倍的上限利率。
合規風險防范措施如下：①小貸公司在其注冊區域積極開拓市場，在貸款客戶同等條件下，優先投放 “三農”項目，降低合規性風險。②小貸公司在放款時要求客戶與銀行簽訂每月固定日期代扣利息的協議（此模式下由銀行在每月付息日將利息從客戶賬戶轉入小貸公司的賬戶，避免提前收息造成的實際利率高于合同利率），或將貸款利率稍低于4倍的貸款利率的上限，同時做好利息結算工作，避免在客戶提前付息或多付利息等情況下，相關貸款實際利率高于4倍上限，從而可能影響主管機關對相關事項的認定與管理。
五、操作風險
操作風險是指由于不完善或有問題的內部程序、員工、信息系統或外部事件導致損失的風險。小貸公司的操作風險主要表現為人員因素中的操作失誤（如因專業技能的生疏而導致未按合同執行，信息系統操作失誤而導致利息錯誤計算等），違法行為（如員工內部欺詐、內外勾結），越權行為（如因缺乏應有的謹慎態度、缺乏監督相關人員越權審批），流程因素引起的操作風險（包括貸款發放流程設計不合理和流程執行不嚴格兩種情況。）
操作風險防范措施如下：小貸公司不間斷地加強員工職業道德的培訓，提高職業素養，完善公司的組織結構、授權與監督等內控機制和有關業務操作制度。建立、完善貸款信息系統建設與監管，確保利息定期結算數據計算的準確性，加強風險控制系統監控的及時性。
六、法律風險
法律風險是指因相關的法律法規不完備，造成小貸公司的身份尚不明確，業務活動得不到法律保護而存在的經營風險。例如，小貸公司是按照《公司法》的要求，由當地政府批準設立、在工商管理部門登記的企業法人，沒有明確是否為金融企業。但是我國《貸款通則》規定貸款人必須經中國人民銀行批準經營貸款業務，持有中國人民銀行頒發的《金融機構法人許可證》或《金融機構營業許可證》。小貸公司業務范圍是“只貸不存”，但是貸款業務本質上又是一種金融行為，其行業操作要求接近《商業銀行法》。這二者之間的矛盾使小貸公司處于尷尬的境地，既不完全適用《公司法》，又不適用于《商業銀行法》，法律身份不明確。法律的欠缺使得對其監管存在一定問題。現有的規范小貸公司運作的法律僅限于各地銀監會發布的指導意見和地方政府發布的實施辦法，由各省、市級金融辦負責監督管理，其業務活動不受銀監會監管。
法律風險的防范措施如下：小貸公司應積極征求法律專業人員的專業意見，避免其所簽署的各種合同，因不符合法律規定或得不到法律保護而造成損失。
綜上所述，小貸公司的健康發展，會極大地推動我國農村經濟的轉型，推動城市小企業及個體經營者的壯大，加快我國市場經濟的建設步伐。筆者對小貸公司的風險分析和防范措施希望能起到拋磚引玉的作用， 以期為完善小貸公司的相關管理制度盡綿薄之力。
主要參考文獻
1. 王濤，吳杰.項目融資模式下銀行貸款風險及其防范.財會月刊，2009；20
2. 鄭曉云，劉麗.小額貸款公司利率定價模型設計.財會月刊，2012；35
【作 者】
唐 麗
【作者單位】
（西安投資控股有限公司 西安 710075）
