觀點來源：西南財經大學會計學院/王 欣 王 磊
財務權變理論在企業中的具體實踐就表現為財務權變能力。財務權變能力是企業的一種核心能力，具有路徑依賴特征，能夠隨企業發展過程不斷整合、演化；具有資產專用性，非企業購買或復制可得；具有強烈的知識特征，是企業學習累積的結果；具有價值創造功能，能夠為企業贏得競爭優勢。
財務權變理論包括路徑依賴、外部環境、內部因素和可持續發展四個維度。財務權變理論認為企業資本結構發展具有明顯的路徑依賴特征，即企業資本結構形成發展的歷史過程在很大程度上決定著企業當前及未來的資本結構調整選擇；外部環境對于企業的融資決策和資本結構調整行為有著重要的影響，外部環境可分為國內外宏觀經濟環境和企業所處行業發展環境兩個方面；內部因素是企業自身在發展過程中形成的積累，是企業自身競爭優勢的來源，每個企業所處的發展階段、戰略、規模、資產有形性、盈利能力、成長性、流動性等特質因素都是不同的，進而這些因素會直接導致企業融資策略和資本結構的調整不同；綜合考慮企業外部環境變化和企業內部情況，把握市場節奏，通過對資本結構的優化調整來達到最優資本結構，從而持續增加企業的價值，實現企業的可持續發展，是財務權變理論追求的根本目標。
財務權變理論的提出有三個方面的意義：首先，將動態能力理論引入到資本結構調整問題研究中，豐富了動態能力理論的應用領域，拓寬了資本結構調整問題研究的視野；其次，提出了一個研究資本結構調整問題的綜合性分析框架，融合了目前主流的資本結構理論，綜合考慮了影響資本結構調整的各項因素，極大地提高了理論的解釋能力，以更全面的視角展示了企業融資行為和資本結構調整決策；最后，正如財務權變理論所指出的，企業資本結構受到諸多因素的影響，沒有普遍適用的資本結構，企業必須根據自身發展的具體情勢進行適應性調整和整合，以獲得最優資本結構。
