財務管理目標制約著財務運行的基本特征和發展方向，是財務運行的一種驅動力。不同的財務管理目標，會產生不同的財務管理遠行機制，科學地設置財務管理目標，對優化理財行為，實現財務管理的良性循環，具有重要意義。
1 可持續發展能力最大化是基于技術創新的財務管理的根本目標
以資源為基礎的競爭優勢理論認為，企業核心能力的積累過程伴隨在企業的核心產品、核心技術的發展過程中，技術創新是企業可持續發展的關鍵。技術創新的最終目標是實現企業的可持續發展，在對企業評價時，著重的不是企業已獲得的利潤水平，而是企業潛在的獲利能力。
可持續發展能力最大化是指從戰略的角度看待企業具有的長遠性和前瞻性的發展潛力。把可持續發展能力最大化作為企業的財務管理目標，在企業內部則表現為企業財務管理部門的目標與企業的最高目標一致。因為財務部門作為企業的職能部門，它通過進行具體的財務活動協助企業整體的發展，挖掘企業的發展潛力和長遠性競爭優勢，最終實現企業的最高發展目標。
可持續發展能力最大化在企業的財務管理決策上重點表現為關注企業中長期的財務狀況，而不僅僅局限于短期的財務形勢。財務管理的目標如果不能體現企業的戰略發展思想，不能體現中長期的利益取向，就必然會導致以犧牲長期利益換取短期利益的行為；反之，如果企業的戰略發展目標不能體現在財務部門的目標上，就會使財務部門的實施決策偏重于短期決策，不利于企業的持續發展。
2 適度利潤目標是基于技術創新的財務管理實踐的理性選擇
適度利潤目標應該是技術創新環境下企業財務管理目標的理性選擇。在持續經營假設條件下，利用權責發生制計算的利潤是評價企業經營業績的最佳選擇。利潤指標克服了諸如企業價值之類目標難以計量的缺點。然而利潤最大化并不是技術創新等戰略思維下企業財務管理的目標。按著戰略思維，對企業而言，利潤并不是財富的全部，大多數企業家己經認識到營業額，市場占有率，技術或客戶需求的滿意度等綜合因素形成的競爭力，影響力才是最寶貴的財富。現代企業家不再會為眼前利潤而在冒大風險。據有關調查顯示，世界上最大的50家公司的高層管理人員對于公司排名順序的變化的關注程度和興趣遠大于對企業利潤的關注程度和興趣。因此，企業管理者在技術創新環境下進行財務決策時，會在追求最大利潤和競爭力、影響力等因素之間尋找一種均衡，采取一種權變的態度達到一種適度利潤目標，體現戰略管理的思想。
3 企業在技術創新各階段中財務管理的具體目標
3.1 種子期
在種子期企業主要工作是技術創新成果的中試放大和產品化實驗階段，其主要特點是高度的市場不確定性、高風險性及大量的資金需求。處于這一階段的產品需要完成從試驗室到中試再到實際生產這三個階段，其中每一階段資金需求比為1：10：100，所以這一期間將會逐步產生大量資金需求，而且這一階段的可預見成功率很低，據美國統計不到10%，因此企業除了創建者的初始資金投入外很難籌集到其他的資金，而這時除了試銷試制品外一般又不會有銷售收入。這樣對于企業財務管理來說，首要的是要籌集到急需的后繼資金，于是籌資數量最大化成為企業這一階段財務管理的具體目標。因此財務管理人員應合理安排使用資金，特別是要注意減少在固定資產上的投入，如盡量利用設備租賃，以減少企業經營風險。同時積極籌措資金，尤其要考慮接受風險投資，以滿足該階段大量的資金需求。
3.2 引入期
投入期是新產品研制成功進入小批量生產并投入市場的階段，該期間企業財務管理人員必須做好兩種準備：一是，產品可能失敗即不被市場接受；二是，產品成功后對設備、材料、人力等經濟資源需求急增，導致對資金需求的巨大增長。本階段特點是產品銷售渠道尚未打開，銷售面窄，銷量小，與生產設計能力差距較大，產品價格不穩定，成本高，利潤小甚至虧損。因此本階段應采取以下財務管理目標：一是，投資管理方面，加大技術投入以改進產品工藝，提高產品質量，樹立產品形象，開拓銷售渠道，適量增加設備投入，逐漸擴大生產規模；二是，籌資管理方面，以自有資金為主，加大內部投資力度；三是，價格管理方面，根據產品特點和市場需求情況，采取高低不同的價格策略，打開銷路，占領市場；四是，成本管理方面，由于投入多回收少，應特別注意節約成本。
3.3 成長期
當企業和產品經受住市場的考驗、企業呈現加速度發展時，技術創新跨入了成長期。其基本特點是：產品利潤顯著增加，企業現金流量得到很大改進。據統計這個階段企業技術創新的成功率在45%左右。為了生存，成長期的企業必須在一定時間內保持高速增長。此時企業由于所處競爭環境的不同往往使得其戰略目標不同，相應地財務管理具體目標也不同。第一種情況是競爭比較激烈時，企業通常把迅速達到一定的市場占有率作為其戰略目標，為了實現這一戰略目標企業財務管理工作要以種種手段去促進產品銷量的劇增，這時企業的資金將被大量消耗或占用，往往難以為繼。這樣，籌資決策和管理再次成為財務管理工作的中心，財務管理具體目標還是要選擇籌資數量最大化。第二種情況是暫時沒有競爭對手時，企業應該將利潤最大化作為其戰略目標，以充分利用獨占市場的優勢并盡量實現其技術領先所應獲得的超額利潤。這時盡管企業的快速發展仍需要籌集大量資金，但由于企業發展前景看好可以比較容易籌得資金，因此企業財務管理工作的中心已不是籌資，而是要服務于利潤最大化。第三種情況是雖然存在競爭對手，但企業已經取得了生存和發展所必須的市場占有率時，企業應以自身整體的加速度發展作為戰略總目標。
3.4 成熟期
當經歷了一段以遞增速度發展的快速擴張期后企業技術創新將進入成熟期。在這個階段企業生存已不是主要問題，提高經濟效益和獲利成為企業的首要目標，因此企業應選擇權益報酬率最大化作為財務管理的具體目標。要達到這種目標，財務管理工作要有利于企業的投資戰略在成本領先、產品差異和目標集中之間進行選擇。一般情況下大批量生產企業這一時期的投資戰略，應服務于企業成本領先的目標。對于小批量生產的企業而言，采取產品差異或目標集中戰略是有利的。
3.5 衰退期
衰退期產品銷售減少，價格下降，利潤大輻度降低，但在一段時間一般仍能產生一定的現金流量。企業面臨的問題是如何適時縮減處在衰退期的產品生產規模，直至何時停止生產。因此本階段財務管理的目標應該減少衰退產品的資金投入，將資金進行戰略性的轉移，以確保企業長期穩定的發展，降低企業經營風險。
4 結束語
總之，研究財務管理目標問題，既是建立科學的財務管理理論結構的需要，也是優化我國財務管理行為的需要，無論在理論上，還是在實踐上，都有重要意義。
【參考文獻】
[1]郭復初.財務通論[M].上海：立信會計出版社，1997.
[2]柳卸林.企業技術創新管理[M].北京：科學技術文獻出版社，1997.
作者：郭建華
