財務分析是以企業的財務報表等核算資料為基礎，對企業財務活動的過程和結果進行的研究和評價，以揭示企業過去生產經營過程中的利弊得失、財務狀況及預測未來發展趨勢，更好地幫助企業規劃未來，優化投資決策，促進企業改善經營管理，提高經濟效益。隨著我國會計制度、投資體制、稅收制度的深入改革及現代企業制度的逐步建立；《公司法》、《股份有限公司會計制度》等法律、法規的頒布與完善，對現代企業進行財務分析顯得越來越必要，越來越迫切。
一、財務分析在我國企業經濟管理中的現狀分析
雖然現代財務分析方法在經濟管理工作中具有十分明顯的優勢，但目前我國仍有相當一部分企業忽視了財務分析的核心地位，管理思想僵化落后，將企業管理局限于生產經營型管理格局之中，使企業財務分析的作用沒有得到充分發揮。首先，現有企業的財務分析只停留于對企業經濟管理相關信息進行會計核算處理的層面，沒有對相關財務核算的結果進行進一步的分析和總結，不能給企業的經營管理提供全面、有效、準確的決策依據。其次，現有財務分析缺乏相應合理和有效的手段，限制了財務分析作用的發揮。現代財務分析理論中所包含的比率分析、因素分析、比較分析和趨勢分析等財務分析方法，在傳統財務管理實踐中，并沒有得到有效的運用。再次，現有的財務分析不能為企業未來的發展提供有效的預測依據。現有的財務分析由于其所能提供的信息資料以及其所具備的分析手段和方法上的局限性，決定了其最終不能為企業未來的發展提供高效、科學的決策和預測依據。
二、現代企業財務分析的目的
在西方國家，企業之所以十分重視財務分析，有多種多樣的目的，這些目的歸納起來，不外乎是：
（一）評價過去的經營業績
為了正確地決定投資方向，決定信用發放額度，提高企業的獲利能力，不管是企業的投資者、債權人，還是企業管理當局，都必須了解企業過去的經營情況。而通過財務分析可以正確地評價企業過去的經營業績，與同行業、同規模的企業相比較，可以評估其經營成敗與得失。
（二）衡量企業財務現狀
財務報表只能概括地反映企業的財務現狀，如果不將報表上的數據加以剖析和動態分析，就不能充分地理解數據的含義，無法對企業財務狀況做出真實、有說服力的結論。只有通過財務分析，發掘數據的經濟涵義，才能揭示企業的營運績效和獲利能力，從而為投資者、債權人和企業管理當局正確衡量企業當前的財務狀況提供依據。
（三）預計未來發展前景
在現代企業經營決策中，管理當局必須針對目前的情況，預計未來的發展趨勢，擬訂若干供選擇的方案，對比選擇最佳方案。而財務分析就能把企業財務方面可能出現的各種因素及其作用弄清楚，明確重點，趨利避害，促進有關因素的最佳組合。
三、現代企業財務分析的主要內容
根據國際財務管理慣例，結合我國現代企業管理的實踐，筆者以為現代企業財務分析應包括以下內容：
（一）企業獲利能力的分析
盈利是企業的重要經營目標，是企業生存和發展的物質基礎。獲利能力分析是企業財務分析的重要組成部分，獲利能力作為企業營銷能力、收取現金能力、降低成本能力以及回避風險等能力的綜合體，其影響因素很多，反映企業盈利能力的指標也很多，通常從生產經營獲利能力、資產營運獲利能力和所有者投資獲利能力進行分析。因此，企業在對獲利能力的分析上，應對銷售利潤率，資產報酬率，資本收益率及成本費用利潤率等質量指標進行認真分析。
（二）企業償債能力的分析
償債能力的大小直接關系到企業持續經營能力的高低，是企業各方面利害關系所重點關心的財務能力之一；在市場經濟條件下開展經營活動的現代企業，其償債能力是衡量企業財務管理的核心內容。因此償債能力的分析應成為現代企業財務分析的核心內容之一。企業償債能力的分析，應結合企業現金流量進行分析，即看企業當期取得的現金，在滿足生產經營活動的基本現金支出后，是否有足夠的現金余量用于償還到期債務的本息。還要通過資產負債率、流動比率、速動比率等質量指標，揭示企業舉債的合理程度，長期債務和短期債務構成的效益性，舉債經營的效果，及清償債務的實際能力等。
（三）企業營運能力的分析
分析企業的營運能力，一要分析企業資產的周轉情況，通過存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率和流動資產周轉率等指標來揭示企業資金周轉效果，反映企業銷售質量、購貨質量、生產水平等。二要分析企業的財務構成狀況，揭示企業資源配置的合理性，促進企業改善資源配置。三要分析人力資源營運能力，分析評價的著眼點在于如何充分調動勞動者的積極性、能動性，從而提高其勞動效率。通過營運能力的分析解剖，引導有關人員掌握企業在財務營運過程中的效果、問題及解決辦法。
（四）企業籌資和投資能力分析
維護企業的正常經營需要合理籌資，實現企業經營的不斷擴大需要選擇科學的投資方向，在一定意義上講，籌資和投資是現代企業財務管理的基本內容，而籌資和投資的合理程度，不僅關系到企業的短期經營效果，而且關系到企業的持續經營和發展，因此，現代企業分析籌資和投資的合理性，是企業財務管理的重要內容。
（五）企業擴張能力分析
企業擴張能力是指企業未來發展趨勢與發展速度，包括企業規模的擴大、利潤的增加和所有者權益的增值等。企業擴張經營是現代企業管理的永恒課題，分析時，既要看企業經營、利潤、各種資產、資本的增長幅度和趨勢，更要對企業的經營前景進行預測分析，找出企業發展的著眼點和著力點，并就企業發展的前景進行預測和論證，充分揭示企業擴展經營中的不利因素及預計影響程度，引導企業正確把握經營方向。
四、現代企業財務分析應注意的問題
僅從長短期償債能力、盈利能力、資產營運能力、籌資和投資能力、現金管理能力等方面出發，通過一系列指標的計算，來判斷企業的財務狀況是不全面的，因為對企業進行財務分析的主體較多，有內部管理者、股東、債權人、注冊會計師、競爭對手、供應商、客戶及有關監管部門等，不同的分析主體具有不同的分析目的，分析的側重點也就有所不同；而且目前的企業財務分析具有公式化的傾向，因此，為了進行科學的財務分析，應該特別關注以下幾個方面。
（一）注重歷史分析與行業分析
財務分析的核心不是指標的計算，而是對指標值所進行的價值判斷，這種判斷的依據是企業的歷史狀況和企業所處行業的狀況。一個企業的財務狀況，只有在歷史比較和行業比較的過程中，才能對其做出科學的分析。
（二）實行報表分析與附注分析
相結合
根據會計報表分析計算財務指標，是判斷企業財務狀況的主要手段。但是，簡單的財務指標有時可能造成誤解，必須結合會計報表附注進行解釋。如流動比率的高低反映了企業短期償債能力的大小，但要正確判斷企業的短期償債能力、衡量流動資產的變現能力，就必須結合企業的會計報表附注，具體分析應收賬款、存貨、短期投資等主要指標的變現能力。
（三）財務分析與非財務分析
相結合
對于企業的股東、主要債權人以及管理者當局來說，僅僅靠財務分析是不能夠滿足其需要，還必須重視非財務分析。特別是在有些行業，其決定企業成敗的因素，在短期內往往難以反映在會計報表中，必須進行非財務分析，尤其是在償債能力、盈利能力的分析中，更是如此。如償債能力，除了企業的短期償債能力和長期償債能力指標以外，還必須關注可能存在的擔保事項、質量保證事項、有關的訴訟事項、銀行對企業的授信額度、企業可能存在的資產重組事項以及企業償債聲譽的一貫表現等。而盈利能力，除了分析有關盈利能力的一般指標以外，還須特別關注企業所處行業的發展階段以及企業在行業中的位置、企業主流產品的壽命周期、企業人才的儲備狀況等。
總之，現代化的企業需要運用現代化的經營管理理論，而現代企業財務分析作為一種科學、高效的現代化管理手段，必將在現代企業經營管理工作中發揮重要的作用，為現代企業在日趨復雜和激烈的競爭環境中生存和發展保駕護航。
作者：李潔
