摘要：金融業“轉型升級”和利率市場化將進一步發揮金融優化資源配置的作用，增強實體經濟活力，帶動經濟稅收增長。
一、近五年來寧波市金融業稅收特點
（一）金融業稅收快速增長，稅收貢獻能力不斷增強，在地方財政收入占比中居于次席。
2008年以來，我市金融業稅收連續保持兩位數的快速增長，平均增長率達到28%,2012年甚至高達44%。金融業稅收增長率高于稅收收入平均增長率10個百分點，高于第三產業稅收平均增長率9個百分點。金融業宏觀稅負和稅收彈性系數呈上升趨勢，行業稅收貢獻能力不斷增強，2012年占地方財政收入比重達11%，行業稅收貢獻僅次于房地產業。
（二）分行業、分稅種看，行業稅收分布不均，銀行業規模獨大，基于經營規模的營業稅收入占比最高。
分行業看，我市金融業稅收主要集中在銀行業，保險業、證券業和其他金融業所占比重較小。2008年以來，銀行業稅收占金融業稅收的比重保持在80%左右。
從稅收構成看，營業稅、企業所得稅和個人所得稅收入合計占比高達95%，其中，基于市場規模的營業稅收入占比最大。企業所得稅收入占比逐年提高，表明近年來以銀行為主體的金融機構受益于國家宏觀調控和金融管理體制，經營效益不斷提高。
（三）金融業總部經濟的稅收虹吸效應初顯，前景看好。
現以寧波銀行為例予以說明。寧波銀行于2007年7月19日在深圳證券交易所上市，成為國內首批上市的城市銀行之一。2007年5月18日，寧波銀行上海分行正式開業，標志著寧波銀行跨區域經營戰略的正式實施，截至2012年底，已在上海、杭州、南京、深圳、蘇州、溫州、北京、無錫8個地區開設分行。寧波銀行市外分行經營發展狀況良好，資產規模不斷擴大，2012年市外分行資產占全行總資產的比重達39.3%。作為我市總部金融機構，由于企業所得稅匯總繳納等因素，寧波銀行已經表現出一定的稅收虹吸效應，2012年市內資產占全行資產的60.7%，但實際在寧波繳納的稅費占全行的比重達69.6%，其中市內繳納的企業所得稅占比高達79%。隨著寧波銀行跨區域經營戰略的深化，稅收虹吸效應會更加明顯，為寧波稅收收入增長做出更大貢獻。
（四）金融市場發展是稅收增長的主因，貸款規模增長迅速，利率保持在較高水平。
2008年以來，我市金融市場呈現高速增長態勢，信貸規模不斷擴大，貸款平均利率維持在較高水平，這是金融業稅收快速增長的根源。從貸款規模看，我市金融機構本外幣貸款余額從2008年的5821億元增長到2012年的11961億元，年均增長19.7%。從貸款利率變化來看，自2002年開始我國進入加息通道，一年期貸款基準利率從2002年的5.31%一直提高到2007年12月最高的7.47%，2008年受國際金融危機的影響，利率呈先降后升態勢，存貸息差總體保持在較高水平。
二、今年上半年金融業稅收分析
今年上半年金融業稅收73.9億元，同比增長1.23%，大大低于去年同期的49%,其中，銀行業稅收55億元，同比下降7.8%，稅收增收主要來自小額貸款、典當擔保等金融機構。主體稅種營業稅和企業所得稅分別負增長9%和6%，主要是受去年上半年跨年度入庫稅額形成高基數的影響，剔除該因素能實現正增長，但增速明顯下滑。
從上半年銀行經營情況來分析稅收變化，營業稅增速下降主要受銀行信貸質量下降影響。雖然銀行資產規模仍然在上升，但能獲取穩定高收益的信貸比例在下降：一方面是實體經濟不景氣，企業產能過剩或者轉型升級不力，過去幾年投放的大量信貸逐漸轉為不良貸款，有些企業甚至依靠銀行貸款來維持正常生產；另一方面，優質的大企業集團金融脫媒進程加快，比如寧波港集團旗下有財務公司來進行資本運作，對這類企業的銀行信貸收益甚至不能覆蓋成本。企業所得稅增速下降，一方面因為信貸質量的下降直接導致銀行盈利能力下降；另一方面，由于銀行經營的特殊性，經濟景氣時計入收入的是利息，經濟不景氣核銷不良貸款時計入成本的是本金，一旦不良貸款率上升會以幾何杠桿的方式迅速使銀行利潤下滑。
因此，隨著上半年央行啟動金融機構去杠桿化、消除內幕交易、擠壓泡沫等舉措，過去那種基于信貸規模擴張和高利差收益的粗放式經營模式不可持續，消化不良貸款的過程會使銀行利潤相較從前大幅下滑。未來一段時間，銀行也面臨轉型升級，稅收高增長難以為繼。
三、新一屆政府成立以來金融市場改革動態及其影響分析
（一）金融業面臨的機遇及分析
一是鼓勵民間資本進入金融業。2013年6月，李克強總理首次提出要推動民間資本進入金融業。7月1日，國務院辦公廳發布了《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》提出要進一步推動民間資本進入金融業，發揮民間資本在村鎮銀行中的積極作用，嘗試由民間資本發起民營銀行等金融機構。發展民營銀行既打破了國有資本對金融的壟斷，也可以緩解中小微企業融資困難。
二是金融支持小微企業發展。2013年8月8日，國務院辦公廳發布《關于金融支持小微企業發展的實施意見》，著力于引導商業銀行進行差異化服務，主要體現在鼓勵業務創新和設立專門服務機構兩方面。《意見》不但鼓勵小型金融機構發展，而且鼓勵商業銀行建設小企業專營機構，單獨配置資源，單獨進行信貸評審和會計核算，引導小微企業金融服務走向專業化。這對緩解小微企業融資難，促進銀行業市場劃分差異化、服務精細化具有重要意義。
三是建設上海自由貿易試驗區。2013年7月3日，國務院常務會議原則通過了《中國(上海)自由貿易試驗區總體方案》，上海自貿區成為國內首個符合國際慣例的海關特殊監管區。建設上海自貿區是李克強總理力排眾議突破利益格局的的重要舉措，體現了中央推進改革的決心，將給上海帶來一系列的優勢：一是突破已有的條框，放寬稅收、外匯使用等優惠政策，吸引更多的金融機構在上海注冊開業；二是海上保險等航運服務業務在上海得以培育和集中；三是自貿區將有望成為貿易和購物零關稅的自由港；四是免稅和自由港將有利于吸引高端制造業。
（二）金融業面臨的挑戰及分析
一是央行貨幣政策的調整。2013年6月20日，上海30日同業拆借利率上漲至13.44%，最高甚至飆升到30%，一時引發“錢荒”。與2008年金融危機時央行為配合4萬億投資采取適度寬松的貨幣政策進行“放水”不同，李克強總理明確表態“靠刺激政策、政府直接投資空間已不大，還必須依靠市場機制”、“要通過激活貨幣信貸存量支持實體經濟發展”。可以預見，未來幾年銀行業基于信貸規模擴張和高息差的粗放式盈利模式將難以為繼，經營模式的調整在短期內會給銀行業帶來陣痛。與此同時，由于銀行前期信貸投放過量，去年下半年以來不良貸款比率快速上升，直接影響銀行經營效益。
二是來自利率市場化改革的挑戰。銀行依靠國家確定的存貸款利差，在過去幾年中獲取了巨額的壟斷利潤。而今年利率市場化將成為金融市場化改革的突破口之一，據有關學者分析，將大致遵循“先貸款，后存款；先長期、大額，后短期、小額”的改革路線。實際上，利率市場化改革已經取得進展，繼去年存款利率可上浮10%之后，今年7月又全面放開金融機構貸款利率管制，接下來五年期定存利率可能成為存款利率市場化改革的突破口。存貸款利率逐步放開，將降低銀行針對大企業客戶的議價能力，侵蝕銀行盈利空間，逼迫銀行業從傳統表內存貸業務向表外業務即中間業務發展，尋求新的利潤增長點。
三是來自互聯網金融的挑戰——以阿里金融為典型代表。一方面是“余額寶”對銀行吸收存款業務的沖擊。今年6月13日國內首支互聯網基金“余額寶”上線，用戶存入支付寶中的錢，只要轉入余額寶中，就等同自動購買貨幣型基金，取得超過活期存款的收益。“余額寶”對小儲戶有巨大的吸引力，據數據顯示，平均每個余額寶用戶金額不超過3000元，但截至九月底總量資金突破了550億元，相當于從銀行活期存款中轉移出550億元，直接沖擊銀行信貸投放。另一方面是阿里貸款、信用支付等對銀行信貸業務的沖擊。支付寶正在推進信用支付項目試點，該產品上線后具備透支消費功能，額度最高為5000元，從此支付寶無須綁定信用卡即可透支。結合阿里金融最初推出的阿里貸款，阿里金融將向銀行資產業務中的小微企業貸款和信用卡業務發起沖擊。
四、金融市場改革對寧波金融業稅收帶來的影響分析
（一）有利影響
1、降低金融準入門檻，鼓勵民間資金進入，將有利于做大金融市場規模，增加金融行業稅收收入。寧波民營經濟發達，眾多中小民營企業資金需求通過正規金融渠道無法得到滿足,大量資金在地下金融運轉，脫離了稅收征管。以近年來鼓勵發展的旨在將地下金融轉為地上的小額貸款公司為例，自2008年第一家小貸公司成立以來，截至2012年底，全市已設立36家小額貸款公司，注冊資本總額68.70億元，貸款余額96.43億元，入庫地稅收入從2009年的325萬元增長到2012年的2.4億元。進一步鼓勵民間資金進入金融業稅收潛力巨大。
2、金融業“轉型升級”和利率市場化將進一步發揮金融優化資源配置的作用，增強實體經濟活力，帶動經濟稅收增長。“李克強新政”以來，無論是“用好增量、盤活存量”引導銀行投向轉型，還是出臺政策鼓勵金融支持小微企業發展，其根本落腳點都在于對金融業的“轉型升級”，由原來追求高利潤、低風險的政府平臺、國有行業、房產行業轉向實體經濟輸血。另外，利率市場化改革將倒逼銀行轉變經營思路，由于大企業資源的稀缺性，中小股份制銀行、城商行、信用社等小型金融機構將把更多的精力投入中小企業，有助于增強實體經濟活力，降低企業融資成本。
（二）不利影響
一是寧波銀行業高利潤難持續，金融業稅收持續高增長將放緩。如前文分析，金融行業面臨的是“內憂外患”。“內憂”包括兩方面：一是央行貨幣政策調整和利率市場化改革。銀行依托信貸規模擴張和坐收高額息差的盈利模式不可持續，利潤收入增幅將進入下行通道。實際上，自去年開始我市金融機構加權平均利率呈逐漸下降趨勢，由2012年年初的7.74%下降到今年6月份的6.83%。二是實體經濟尚未復蘇，加大銀行經營風險。一方面表現為節節攀升的高不良率。截至2013年6月末，寧波銀行業金融機構不良貸款余額179.37億元，今年上半年新增34.71億元，占去年全年新增不良貸款的70%，不良貸款率達1.39%，雖未達到08年金融危機發生時的高點，但存量是當時的2.36倍，且存在進一步上升的可能。高不良率導致銀行需要計提更多的減值準備，侵蝕銀行利潤空間。另一方面，原有的高收益、低風險的地方政府融資平臺、房地產行業受到重點監管，授信投入只減不增,而傳統實體經濟受經濟形勢下行影響持續低迷，新興產業發展前景不明朗，授信擔保條件弱，授信投入風險趨高而收益降低。
“外患”是指外部互聯網金融的沖擊，擠壓銀行資產、負債和中間業務三大主營業務。目前我市網購人數約為160萬人，2012年居民網購消費額206.9億元，這筆資金是在消費時轉入支付寶中。“余額寶”推出后，假設206億資金的50%從銀行賬戶轉入余額寶中，按照目前寧波地區接近100%的存貸比則減少20.6億元貸款，相應減少銀行營業凈收入約7210萬元，減少營業稅收入約718萬元。即使余額寶中購買貨幣型基金的資金以儲蓄存款的方式部分回流銀行，也會縮小銀行存貸息差，減少盈利空間。
二是金融業區域競爭加劇，稅收增收將面臨更大挑戰。根據上海“營改增“試點的經驗，一個地區的政策優勢會對周邊地區產生強大的虹吸效應，吸引優質資源集聚。上海自貿區的設立，將對上海金融業的跨越發展帶來巨大的機遇，政策上一系列的優惠開放措施會對長三角區域金融業產生虹吸效應，吸引金融資源向上海集聚。面對日趨激烈的區域競爭，積極跟蹤上海自貿區建設動態，研究如何融入，將是金融業稅收持續增長的重要保證。
作者：楊陽 畢竟 單位：寧波市財政局
