企業為了擴大規模爭取更大發展，經營過程不可能完全使用自身積累資金發展，需要進行負債經營。負債經營也存在巨大的風險，需要在過程中加以控制，否則容易造成負債過高，財務風險增大的危險。
企業負債經營風險衡量的財務思考
(一)企業負債經營存在的風險
負債經營有利于企業降低資金成本，獲得杠桿收益。但負債經營業存在著較多的風險，主要風險表現如下：
(1)財務杠桿的負作用。財務杠桿正作用能有效地提高所有者權益資本投資年收益率，但收益與風險是并存的，當企業面臨經濟發展的低谷時，由于固定額度的利息負擔，會使企業的利潤迅速下滑，權益資本的收益會隨之以更快的速度下滑。
(2)經營風險。經營風險是企業生產經營活動自身所固有的風險，經營風險不同于債務風險，但又影響債務風險。當企業完全用股本融資時，經營風險即為企業的總風險，完全由股東均攤。當企業采用股本與負債融資時，由于財務杠桿對股東收益的擴張性作用，股東收益的波動性會更大，所承擔的風險將大于經營風險，其差額即為債務風險。如果企業經營不善營業利潤不足以支付利息費用，須用股本支付利息，則面臨破產危機。
(3)破產風險。對于負債籌資，企業負有到期償還本金的法定責任。如果企業負債進行的投資項目不能獲得預期的收益率，或該企業整體的生產經營和財務狀況惡化，或者企業短期資金運作不當等，這些因素不僅會造成上述權益資本收益大幅下降，而且會使企業面臨無力償債的風險。其結果不僅導致企業資金緊張，而且影響企業信譽，嚴重的還可能給企業帶來破產之災。
(4)再籌資風險。由于負債經營使企業的負債比率增大，對債權人的債權保證程度降低。企業債務到期，若不能按期足額的還本付息，就會影響到企業的信譽。這就在很大程度上限制了以后增加負債籌資能力，使未來籌資成本增加，籌資難度加大。
(5)金融市場風險。企業負債經營要受金融市場的影響，如負債利息率的高低就取決于取得借款時金融市場的資金供求情況，而且金融市場的波動，如利率、匯率的變動，都會導致企業的債務風險。
(二)企業負債經營的案例分析
三全食品股份有限公司創建于1992年，是一家以生產速凍食品為主的股份制企業。中國第一顆速凍湯圓、第一只速凍粽子都出自三全，自公司成立以來始終堅持““全面的質量管理、全新的生產工藝、全方位的優質服務”，短短十年，三全公司由當初的一個小廠，發展成為現今占地八萬多平方米，擁有幾十條現代化的生產線及幾萬噸低溫冷庫的大型速凍食品生產企業。
根據上市公司年度財務報表數據，將三全食品公司近三年負債經營的相關數據指標整理如上表：
從上表的數據中可以看出，從2010年至2012年，三全食品公司的資產總額和負債總額是持續上升的，2010年的資產總額和負債總額分別是19064.01萬元、88360.24萬元;2011年的資產總額是277450.12萬元，負債總額是117044.71萬元;2012年的資產總額312438.52萬元，負債總額是140459.99萬元。資產負債率從2010年從46.358%降低到2011年的42.186%，說明在這兩年間三全食品公司的負債經營的規模有了明顯的降低，減少了企業舉債經營的形式;從2011年的42.186%增加到44.956%，說明該企業的負債經營的規模在前兩年的降低之后又有了擴大。與2010年相比資產負債率下降了4.178個百分比，與2011年相比有上升了2.77個百分比。企業的流動比率有上升，有下降。速動比率不斷下降。資產凈利潤率的持續下降反映了負債成本的不斷增加，在一定程度上不利于企業的償債能力。
由以上數據得出，三全食品公司的償債能力不足，有待提高。并且三全食品公司對流動比率和速動比率的比重沒有合理的監管，造成速動比率的下降。三全食品公司沒有穩定的流動資金，在一定程度上不利于負債經營，從而影響企業的收益。所以合理的運用負債經營的這種模式可以不斷的擴大經營規模，讓企業有長足的發展。
三、防范企業負債經營風險的對策
(一)防范企業負債經營風險的措施
(1)樹立防范風險的意識，建立健全應對風險防范的機制，企業舉債，應當考慮企業的現實情況，樹立良好的風險觀念，建立一套完善的風險預防機制。
(2)選擇適合企業的籌資方式去的資金。隨著社會的進步，市場經濟的發展，企業籌集資金的方式多種多樣，不同的集資方式都有其各自的特點，企業在選擇融資方式的時候，要根據企業的實際情況，選擇合適的方式進行融資。
(3)確定適度的負債額度，保持合理的負債比率。對一些生產經營好、資金周轉快的企業，負債比率可適當高些;對產銷不暢，資金周轉緩慢的企業其負債比率應當低些，否則就會使企業在原來商業風險的基礎上，又會增加籌資風險。
(4)增強風險意識，確保企業財務處于穩健狀態。財務風險是企業在經營過程中的一個非常重要的概念，在經濟高速發展的今天，市場環境以及經濟環境都是在不斷的變化。所以要增強風險意識，確保企業財務處于穩健狀態。
(二)防范企業負債經營風險措施的預期效果
(1)為了更好的防范企業經營過程中的負債經營問題，建立完善的風險防范機制，預測和防范企業可能出現的負債經營風險，并制定相應的風險規避方案。應該借鑒以上的措施，改變企業不合理的過度應用負債經營的思想，讓企業能更好的應用負債經營。
(2)使企業既獲得負債經營帶來的財務杠桿收益，同時也降低了風險線，使負債經營更有利于企業的經營效益，增強企業市場競爭力。
