【摘 要】
【摘要】證券資產定價模型及其實證分析是現代金融學研究的重點領域之一。本文對研究證券資產定價模型的相關文獻進行了回顧和整理，指出了其中存在的問題，以期為相關研究提供參考。
【關鍵詞】證券資產 股票資產 定價模型 外生變量
一、引言
證券市場因其金融資產配置能力，已經成為全球眾多國家金融系統中的重要組成部分。證券市場可以看做是一國經濟發展狀況的晴雨表，證券市場的繁榮與否也是一國實體經濟好壞的直接印證。股票是狹義證券資產中最具有一般特性的資產，因此股票市場及股票資產定價機制受到宏觀經濟政策制定者、經濟學家和研究人員的廣泛關注。從現有資產定價研究資料來看，有許多學者著眼于股票市場收益變量與宏觀經濟因子之間的聯系實證檢驗證券資產定價模型準確性，試圖揭示影響股票資產價格的外生經濟變量。目前被全球學者基本接受的資產定價模型包括現金流折現模型（DCFM）、資本資產定價模型（CAPM）、套利定價模型（APM）、消費基礎的資本資產定價模型（CCAPM）及行為資產定價模型（BAPM）。
