【摘 要】
【摘要】 以爭奪控制權為目的的上市公司并購重組一直是理論和實務界研究的一個熱門話題。本文對民營上市公司控制權轉移的動因進行了實證分析，并根據研究結論提出了相關建設。
【關鍵詞】 控制權轉移 動因 股權分置改革 全流通
以爭奪控制權為目的的上市公司并購重組一直是理論和實務界研究的一個熱門話題。通過并購實現協同效應，增加企業的價值本應是價值并購的初衷，但是由于我國特殊的歷史因素和制度環境背景、特殊的股權結構等因素導致并購重組并沒有出現與西方發達資本市場國家類似的效果。大量的實證和案例研究發現，我國的并購重組只帶來了短期的業績改善，并沒有提高上市公司持續的價值創造能力，甚至損害了股東價值。那么，我國上市公司之間的并購重組到底是為了提升價值呢還是為了利益侵占？這是值得深入研究的一個問題。另外，隨著股權分置改革的完成以及相關公司法規的完善，這些制度環境的變化又會對控制權轉移市場帶來怎樣的變化呢？本文想對這些問題進行實證研究，以考察股權分置改革對于恢復我國資本市場扭曲功能的作用和效果，并在此基礎上提出了一些合理的政策建議。
