【摘 要】
【摘要】 本文使用投資機會集方法并選用我國滬深兩市制造業上市公司作為樣本來度量公司的成長性，并對投資機會集方法和傳統的托賓Q值方法和市凈率方法進行有效性檢驗，結果表明：投資機會集方法比托賓Q值方法和市凈率方法更能有效地度量公司的成長性。
【關鍵詞】 公司成長性 投資機會集方法 因子分析 托賓Q值 市凈率
關于公司成長性，國內和國外的學者有不同的看法，但是至今仍然沒有達成共識。企業成長包括規模成長、技術成長和多樣化成長這幾個方面的內容，具體表現為企業規模不斷擴大、企業核心價值不斷增加、市場占有率不斷提高，且企業的行業前景廣闊等。企業成長性是企業綜合能力的體現，并不單單表現為企業當期銷售業績的增長。本文認為公司成長性并不取決于公司過去的經營狀況，而取決于公司對未來投資機會的把握。這里的“投資機會”是指公司未來一切有可能的投資項目。如果公司能夠把握凈現值為正的投資項目，公司的成長性就高。
