【摘 要】
【摘要】企業家人力資本是現代企業發展的主導力量，也是企業最重要、最稀缺的資源。研究企業家人力資本的定價對于激發企業家的潛力，充分發揮企業家的積極性和主動性有著重要意義。本文運用Black-Scholes模型，對聯想集團的企業家人力資本進行實證研究，并對聯想集團企業家人力資本進行效率分析，以期為企業家人力資本的薪酬確定提供依據。
【關鍵詞】B-S模型 企業家人力資本 定價 聯想集團
近年來，隨著創新型國家建設的不斷深入，高新技術企業越來越受到重視。與傳統企業相比，高新技術企業具有高投入、高風險、高收益、高知識含量、長周期和勞動成果難以衡量等特點，因而，高新技術企業成功的關鍵在于其擁有企業家人力資本的知識水平和技術創新能力。企業家人力資本是高新技術企業的核心資源，是高新技術企業發展的原動力，對其科學定價并建立有效的激勵機制是高新技術企業發展的關鍵。合理的人力資本定價不但能促進資源合理配置，而且解決了對人力資本所有者的激勵問題，是調動人力資本所有者的積極性、最大限度地發揮人力資本潛在效能的重要手段。本文利用B-S期權模型對企業家人力資本進行定價，使企業家人力資本的定價具有較高的置信度和準確度，以期為企業家人力資本薪酬的確定提供依據。
一、企業家人力資本定價的B-S模型引入
隨著知識經濟的逐步發展，人力資本已成為企業中最有價值的資源，并受到人們的普遍重視。尤其是掌握現代科技知識和管理知識、具有經營能力和創新能力的企業家人力資本，更是決定著股東的價值和公司的命運。因此，正確認識企業家人力資本的價值，建立企業家人力資本激勵機制，對于深化馬克思主義勞動價值論的認識，培育大批優秀企業家具有十分重要的意義。熊彼特提出企業家通過創新使企業規模擴大并形成壟斷性市場結構，從而推動新一輪創新。
