
打通產業鏈上下游可以回避某個鏈條的風險,此外,產業鏈縱向一體化,可以開發并且獲得各個鏈條的價值,對于競爭對手來講,設置的將是一個更高的門檻。
“我們的生意規模很大,稅務局曾經找過我們,查我們是不是逃稅漏稅。稅務局不相信我們利潤回報率這么低,但是連續幾年查下來情況確實如此。”一家油脂加工企業的高管告訴CBN。
這個令人難以置信的事實,讓油脂加工企業異常尷尬。
10月16日,在 “第九屆中國國際糧油產品及設備技術展覽會”上,中糧集團和益海嘉里占據了面積最大的兩個展區,按照產業鏈的順序,從最上游的原糧到最下游的油脂深加工產品代可可脂擺滿了這兩家中國最大的糧油企業的展臺,這是油脂企業尋找到的“解決方案”,即打通產業鏈。
一家大型油脂企業的高層對CBN記者說:“現在如果只做油脂壓榨和終端銷售利潤非常薄,要想掙錢必須打通產業鏈。”
糧油加工利潤不到10%
中糧控股(00606.HK)和益海嘉里的財務數據印證了業內人士的觀點,這些數字,披露了油脂加工和銷售利潤率有多低。
2008年,益海嘉里的母公司豐益國際在以小包裝食用油業務為主的消費產品業務上收入47.6億美元,收益為9358萬美元,收益水平只有1.97%。
根據今年9月公布的半年報,中糧控股油籽加工業務收入118.35億港元,該部分收益為6.6億港元,收益水平5.58%。
市場競爭異常激烈是中糧控股和益海嘉里油脂業務利潤水平不高的主要原因。在南京的糧油產品展覽會上,安徽、湖北等油菜籽主產區幾乎每個縣市都有自己的食用油品牌,同質化產品競爭主要集中在價格戰上,益海嘉里的“金龍魚”和中糧控股的“福臨門”也難免受到波及。中糧控股在2009年半年報中披露,今年6月底,大豆油和油籽、棕櫚油價格下跌,導致中糧控股油籽加工業務收入為118.35億港元,與去年同期相比減少9.9%,中糧控股整個經營利潤同比減少44.2%。
食用油價格下跌也影響到益海嘉里。其母公司豐益國際今年8月份公布的第二季度財務報告顯示,油籽壓榨和谷物業務稅前收入同比下降33%,受此因素及其他因素影響拖累,豐益國際第二季度全部收入同比負增長27%。
但是凈利潤仍然同比增長23%。與其他企業相比,由于控制了油脂從上游到下游的幾乎全部環節,益海嘉里雖然收入下降但凈利潤仍然同比增長。
產業鏈煉金
毋庸置疑,打通油脂上下游產業鏈可以擁有更多的增值空間。
比如在益海嘉里,棕櫚油產業鏈首先是從育種開始,選最好的棕櫚樹種子,這樣結的果子是最多的,回報就高。為了減少成本,還成立了化肥公司,自己做肥料,為棕櫚樹種植提供肥料。棕櫚樹老了以后,樹葉、樹干燒掉變成灰,為新棕櫚樹提供肥料。
而棕櫚油精煉后液體油可以作為食品行業需要的煎炸用油,固體油可以做成特種油脂。產生的廢料和輔料,則是油脂化工的原料。因為油脂化工不需要好的油,用好油做油脂化工成本很高,廢油成本低很多。廢油水解成脂肪酸后,經過處理再做成硬脂酸,硬脂酸可以成為塑膠塑料工業需要的添加劑,還可以做成香皂、肥皂。
產業鏈上下游打通后,棕櫚油每一塊的價值都利用起來,甚至輔料和廢料都進行了深加工,不僅賺取了比較好的利潤,還可以支援其他業務的發展,有利于減少中間環節,控制損耗和時間。
目前在棕櫚樹種植領域,豐益國際擁有22.3萬公頃棕櫚樹種植園,2008年出產的棕櫚果接近300萬噸,占到整個豐益國際所需棕櫚果數量的41.2%。今年第二季度,豐益國際油籽壓榨等產業鏈中端環節稅前利潤同比下降33%,但是“失之東隅,收之桑榆”,豐益國際上游的棕櫚種植業務稅前利潤則同比增長26%,配套的化肥和船運業務稅前利潤同比大幅增長52%,抵消了產業鏈中游收入與利潤縮水的負面影響。
豐益國際還將同樣的模式移植到大米領域。除了加緊建設水稻加工廠和營銷渠道,在黑龍江佳木斯,益海嘉里有一支專門的種子團隊,目前的工作還只是在國內的數千個水稻品種中挑選最佳種子資源,將來有可能進入育種和制種領域;種植環節則通過訂單的形式組織農民種植水稻,將大米產業鏈的上中下游串起來。
在中糧集團推出的“從農田到餐桌”的全產業鏈戰略中,通過對種植業和養殖業源頭的控制來保證食品的安全被一再提及,社會效應被擺在第一位,但是背后的經濟價值不容忽視。以進入上游的番茄種植業為例,中糧集團之所以在寧夏、新疆通過租買的形式大幅圈地,既是為了保證番茄的品質,減少農殘,也是保證原料供應,避免被競爭對手拖入爭奪番茄原料的價格戰泥潭。
被稱為國際四大糧商的ABCD(ADM、Bunge邦基、Cargill、Louis Dreyfus路易達孚)同樣奉行打通產業鏈的運作模式。
《新財富》的研究顯示,通過不斷向倉儲、運輸、港口、內銷和出口行業進軍,四大糧商控制了巴西的整個大豆產業鏈。作為第一個進入巴西的跨國糧商,邦基在巴西16個州擁有226座糧倉,還有批發中心、糧油加工廠、化肥廠、飼料廠和專用碼頭;路易達孚在巴西擁有35個收購公司、50多座糧庫、3家榨油廠和4座專用碼頭;嘉吉在巴西擁有32個加工廠、96座糧倉、36個轉運站和10座海港碼頭;ADM在巴西主要大豆產區有50座糧倉、6個大豆加工廠、4家榨油廠,在巴西四大港口擁有專用碼頭,以及自己的運輸車隊,在流經大豆產區的河流上有貨運碼頭。
此外四大糧商對巴西的大豆種子、化肥、農藥等生產資料的價格以及大豆收購價格和質量標準,都有著舉足輕重的影響。
打通產業鏈上下游一方面可以回避某個鏈條的風險,比如食用油價格的波動,對于只進行加工和銷售的企業來說,食用油價格暴跌,這家企業可能要關門,但是如果有上下游的配合,對沖擊會有很強的減震作用。此外,產業鏈縱向一體化,可以開發并且獲得各個鏈條的價值,對于競爭對手來講,設置的將是一個更高的門檻。