[內容摘要] 財務風險控制是現代企業所面臨的一個重要問題，對電力企業的健康發展尤為重要。本文從電力企業的角度出發，對存在于目前電力企業生產經營活動中各層面和方位的財務風險進行了較為詳細的論述，并針對電力企業目前面臨的財務風險提出了風險應對、防范和控制的策略和建議。
[關 鍵 詞] 財務 風險 控制
在我們日常生活中，人們經常提到“風險”一詞，并且盡量避免讓它出現在自己的日常生活中，風險已成為當前社會生活中的一個流行詞。風險具有不確定性，也就是說風險是事件的不確定性所引起的，是由于對未來結果予以期望所帶來的無法實現期望結果的可能性。雖然風險無處不在、無時不有，但風險不能超越時空，我們可以在有限的空間和時間內改變風險存在和發生的條件，降低其發生的頻率和減少損失的程度。市場經濟的一個重要特征就就是風險，企業正常生產經營活動不可避免地面臨許多風險，而企業的各項管理又是以財務管理為中心的，因此財務風險控制是現代企業所面臨的一個重要問題。電力企業在國民經濟的發展中起著重要作用，資產總量在國有企業居首位，財務風險控制對電力企業的健康發展尤為重要。
一、電力企業財務風險形成及特征
企業財務管理的外部環境多變是企業產生財務風險的客觀原因。我國雖初步建立了市場經濟體制，但各項改革仍在進行之中。外部環境的巨大變化，對電力企業的發展提出了許多新課題，這些因素的存在對于企業來說是難以準確預見和把握的，其變化必然會給企業帶來財務風險。
由于財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，在財務管理工作中，只有充分了解了財務風險的成因、特征和類型，做到“知彼知己”，才能采取有針對性的措施，防范、控制、化解企業所面臨的財務風險。財務風險作為一種經濟風險，體現的既有風險特性，又有經濟因素。企業的財務風險的主要特征有以下四個方面：其一為客觀性，即財務風險的存在是客觀的，不以人的意志為轉移。其二為不確定性，即財務風險雖然在財務活動中可以加以估計和控制，但是財務活動受各種因素不斷變化影響，并且局限于人的認知及控制能力，財務風險的大小和程度的可控性的不能確定。其三為全面性，即財務風險貫穿于企業經濟活動的全過程，體現在財務管理的各個環節和多種財務關系上。其四為激勵性，即財務風險的客觀存在將促使企業采取種種措施來防范和控制財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。
二、電力企業財務風險控制的必要性和可行性
1.市場經濟條件下的風險理論為財務風險控制提供了技術支持。
風險管理和經濟的結合，形成經濟風險的概念，將風險與財務問題融合在一起，就形成了財務風險，它既是構成經濟風險的一個組成部分，又是財貫穿現代財務理論的一個重要范疇。美國貝爾考依教授在其所著的《會計未來趨勢》一書中對網絡經濟的風險問題進行了分析，指出風險管理的極其重要性，并提出了未來會計發展的6大趨勢，其中之一就是財務風險控制系統的建立。
2.經濟改革為企業實現市場經濟風險控制提供了客觀條件。
我國一些企業在90年代開始涉足國際市場，經過多年的市場歷練，開始從實踐中領悟到風險管理的作用，很快掌握了駕馭市場、進行風險管理的能力。我國經濟改革已近30年，市場經濟地位已經逐漸得到國際社會的逐步確認，為風險管理提供了市場環境；電力企業作為國有大型企業，風險管理的影響逐步加深，風險控制技術日趨成熟已成可能。
三、電力企業面臨的財務風險
電力企業作為關系國家能源安全和國民經濟命脈的重要企業，在經濟社會中發揮著重要的基礎性作用。在市場經濟體系中，電力企業也必然面臨著所有企業都會面臨的風險，而且由于電力企業自身的其特殊性，它面臨的風險也有其特殊的一面。
?。ㄒ唬┱咝燥L險
政策性風險是國家政策對企業資本運營和經營活動產生的風險，諸如利率調整、匯率變動、財政稅收政策等方面。
電力企業作為國家骨干企業，其經營發展必然和國家政策要求有密切關系，電力企業的發展必須以滿足國民經濟整體利益為出發點，這樣必然面臨政策性層面的財務風險。始于1999年的農村電網改造工程是站在國家戰略高度看待的民心德政工程，是長期考量電力企業經營能力的一個大舉措，但給企業帶來的直接效應是資產和負債在短期內迅速膨脹，資產負債率大幅度攀升，還本付息和成本增長使電力企業的承受能力空前加劇，企業經營風險陡然加大。
?。ǘ╇娏w制改革中存在的風險
2002年《國務院關于印發電力體制改革方案的通知》下發，從此我國電力工業開始了最為深刻的電力體制改革。我國電力體制改革最終是要打破壟斷，引入競爭，建立市場體系，完善政府宏觀調控職能，建立價格形成和管理機制，建立市場監督。這種體制性的改革可能將給企業帶來相當大的風險，這種風險電力企業自身是無法控制的。隨著體制改革的深入，農電體制改革、縣級供電企業體制改革以及主輔分離等重大舉措的出臺，給電力企業帶來的風險將會逐步顯現出來。
（三）自然風險
電力企業屬于典型的高危行業，目前電力設備受外力損害的現象較為普遍，諸如自然災害、人為破壞等會造成設備的損毀報廢。自然災害引發的電網崩潰、大面積停電等事故也屢見不鮮。電力企業只能通過提高抵御自然風險的技術能力和加強企業管理來規避這種風險，并將風險造成的損失降低到最低。
?。ㄋ模┙洜I性風險
1.籌資風險：是指企業因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風險。電力企業屬于微利企業，自有資金匱乏，償債能力不足。一、二期農網改造和縣城電網改造工程的巨大資金投入，絕大部分依靠銀行貸款，資產負債率過高，還本付息的壓力相當大。再加上電力企業屬于高投入的技術密集型企業，設備更新較快，自有資金不足，影響了企業生產經營，面對銀行利率上調的趨勢，勢必增加還貸壓力。
2.營銷市場化風險：目前電力交易逐步趨向市場化，在這種交易模式下，電價體現電力商品的需求彈性，在電力供需的動態平衡過程中電力現貨價格必然上下波動，形成電價方面的風險。同時廠網分開、直供大用戶的分割、用戶需求、市場購買力等因素造就了客戶市場資源風險。
3.資產風險：農網改造形成的資產總量并沒有給電力企業帶來可觀的經濟效益，且資產產權關系尚未徹底理順，產權主體不明晰，管理職責不到位。大量的不能給企業帶來效益的不良資產長期掛賬，賬面資產與實際發揮效能的資產存在很大的數量和質量方面的差異，資產收益率低，速動資產占固定資產比率小，資產結構方面也存在風險。
4.電價機制風險：從2003年6月《電價改革方案》出臺，到《上網電價管理暫行辦法》、《輸配電價管理暫行辦法》和《銷售電價管理暫行辦法》的相繼頒布，建立起獨立規范的輸配電價機制，這就要求電力企業要充分了解自我，找出有待完善的方面和環節，要著力改變自身的成本結構，降低成本和消耗，優化電價結構，這方面的管理提高不上去，勢必造成新的風險。
5.內部控制風險：主要指企業內部控制措施不到位使得控制機制沒有產生預期的效果造成的風險。內部控制著重體現在“人”、“事”、“錢”、“物”四個方面的控制，具體表述為在對“人”有效管理的內部牽制制度、合法的財務收支活動、資金和材料的充分效能發揮和最大利益回報。
6.電費回收風險：電力企業主要收入是電費收入，電費回收則是電力企業經營成果的綜合反映。電費回收是否及時關系到企業自有資金效能的充分發揮。但長期以來電費回收難已成為電力市場銷售中普遍存在的熱點，電費的長期拖欠成為電力企業發展的障礙。
7.成本控制風險：成本控制是企業財務管理工作中的重點，包括對工程成本的控制和生產費用的控制。企業成本不實，會計信息失真，將直接誤導企業的有效管理和科學決策，最終影響企業的經濟效益，給企業經營成果帶來風險。
8.巨額債務風險：由于農網改造等因素導致的電力企業普遍存在的高負債率，給企業帶來了巨額的債務風險。這雖然與國家宏觀政策密切相關，但最終償還債務是要落實在電力企業，為此電力企業要在爭取政策支持的基礎上，加強經營管理，堵塞漏洞，力爭將因償還債務導致的不容樂觀的財務狀況可能產生的風險降至最低程度。
9.投資風險：主觀經驗型的投資決策未能建立在科學論證的基礎上，審核把關流于形式化，投資項目不能產生預期收益，導致企業投資贏利的喪失，形成投資風險。
10.收益分配風險：企業由于收益分配側重點差異給遠期經營目標產生不利影響而帶來的財務風險。電力企業公司化改革為企業資本多元化帶來可能，收益分配方案的側重點差異，對企業的經營有很大的不確定性。
四、電力企業財務風險的應對、防范及控制
（一）電力企業外部財務風險應對及防范
1.政策性風險的應對。
電力企業作為國家骨干企業，承擔著不可推卸的社會責任，在貫徹國家方針政策方面責無旁貸。對于政策性風險電力企業雖然無法左右，但可以積極應對，爭取政策傾斜。在高負債還貸壓力日增的情況下，爭取優惠貸款利率政策；在國家政策支持下的高耗能產業巨大用電需求面前，爭取國家電價政策，以減少高耗能產業以電價的方式將其較高的財務風險轉移給電力企業。
2.電力體制改革中的風險應對。
推進農村電力體制改革，落實農網改造資產的產權歸屬，按照“誰使用、誰管理；誰投資、誰受益”的原則，推動農網改造資產產權轉移，消除電力企業生產經營中的不確定性。
3.采用風險轉移法，將自然風險通過保險這一有效手段化解。
目前電力設備面臨外力損害的現象較為普遍，諸如自然災害、人為破壞等。通過購買財產保險，繳納保費的方式，達到控制風險損失成本的目的，將特定時期的風險分解，減少資金暫時性短缺影響正常經營，將風險轉移，減少因風險損失的發生而導致的財務困難，增強企業抵御風險的能力。
?。ǘ╇娏ζ髽I內部財務風險防范及控制
企業內部財務風險就是由于企業內部因素影響而產生的財務風險。由于企業內部財務風險的存在，企業外部財務風險可能給企業帶來更大的損失。同時由于內部財務風險可以采用有效的經營管理使之得到有效的控制，因此，研究探討企業內部財務風險控制對企業風險控制有重要的現實意義。特別是對于正處于體制改革的關鍵時期且有其鮮明行業特點的電力企業來說，更具有現實指導意義。電力企業財務風險防范控制應著力針對內部經營管理層面的風險來制定對策。
1.加強企業穩健發展動力是防范控制財務風險的主要手段。
企業發展講求“攻守平衡”、“攻有序，守有節”。 “增收節支”、“開源節流”都是把“增收”和“開源”放在首位。同樣，企業防范和控制財務風險也是為了企業的穩健發展。企業經營的最終目標是價值或財富的創造，企業財富積累的過程從根本上講，是一個戰略決策與風險控制的過程?！ ∑髽I只有處理好短期利潤增長和長期財富積累的關系，才能迅速有效地防范控制風險。因此，要制定合乎邏輯的增長趨勢，對業績成果應考慮其合理性。企業收益分配必須立足于企業的長期發展規劃，著重傾斜于培養企業穩健發展動力這一方面，同時兼顧各出資方的利益，制定出合理的分配政策，達到各方面的有效均衡。
2.積極研究創新融資手段，拓寬融資渠道，籌措資金，控制籌資風險。
電力企業是資金密集型企業，其新建和設備更新改造都需要大量資金?，F階段電力供需矛盾仍較為突出，這對電力企業融資提出了更高的要求。為適應這一新形勢，電力企業一方面要理順融資理財的外部環境，爭取各方面的政策優惠，一方面要優化融資理財的內部環境，同時要逐漸擴大融資途徑，可以采取剝離優良資產上市融資，或者剝離不良資產，通過“債轉股”方式，將銀行對電力企業的債權轉變為階段性的股權。
3.積極開拓電力營銷市場，充分利用市場經濟手段規避市場經營風險。
2005年12月國家電監會《電力市場運營基本規則》、《電力市場監管辦法》和《電力業務許可證管理規定》三個文件的出臺，構建了電力市場的政策框架，電力體制市場化改革進入實施階段。電力企業可以探索電力期貨市場開發前景，利用市場競價模式為電力商品提供一種新的套期保值、規避風險的工具，同時也將為電力企業多方位融資提供了新的渠道。
4.充分利用財務管理信息系統的建設成果，為企業決策提供保證。
財務管理信息系統的推廣和應用，為實現企業內部各種資源的高度集中管理、控制和優化資源配置，迅速地對各種財務、管理方案做出科學的、符合企業價值最大化的決策提供了技術操作平臺。電力企業可以充分利用這一具有先進企業資源管理理念的企業管理軟件系統，準確及時地反映各方面的動態信息，提高企業財務效率，使財務預算適時動態調整，實現對企業的經營活動進行有效控制，最大限度地降低財務風險，優化企業決策。
5.完善企業內部管理機制，是控制企業財務風險的重要方面。
企業內部管理機制包括內部控制機制、全面預算管理和績效評價指標體系三個方面。
內部控制是單位為了提高經營效率、充分有效地獲得和使用各種資源，達到既定管理目標而在單位內部實施的各種制約和調節的組織、計劃、程序和方法。完善內部控制機制應著重從“人、事、錢、物”四方面考量，作為執行人員其個人職業道德和素養最為重要，企業必須強化對人的管理和監督。作為“事”，合法的財務收支活動必須納入企業的計劃管理，不合理的開支將會對給企業經營目標的實現帶來一定的風險。作為“錢、物”，應該給企業帶來充分的利用和最大的效能。
電力企業推行全面預算管理已有時日了，但目前在預算管理存在的問題仍是把預算管理僅僅看成預算編制，或者把預算管理僅僅局限于財務部門。全面預算管理的核心職能就在于對企業的業務流、資金流、信息流和人力資源進行全面整合，通過對財和物的運行方式——資金流和業務流進行事前的規劃，并將其按照權責范圍落實到相應的責任人身上，從而實現三者的統一。
“績效管理”是當前企業管理的熱點，績效管理是一種可提高企業員工的績效和開發團隊、個體的潛能，使企業不斷獲得成功的管理思想和具有戰略意義的、整合的管理方法。企業績效評價指標體系的建立，應在充分理解績效管理的真正意義的基礎上，體現經營目標和業務計劃的要求，并與企業的財務成果相聯系。
6.強化企業成本控制，還原會計信息的真實性，控制電價機制風險。
市場經濟條件下成本控制是企業管理活動中永恒的主題，成本控制的直接結果是降低成本，增加利潤，從而提升企業管理水平，增強企業核心競爭力。但目前企業成本不實、會計信息的失真已成為一大社會公害，其主要表現在資本性支出和費用類支出的混淆，主業和輔業費用成本界限不清及虛增關聯交易。嚴重擾亂了市場經濟秩序，導致錯誤的宏觀或微觀的經濟決策。特別對于電價機制來說影響更大，而電價的高低決定著財務風險的大小。
7.借助全面預算管理搭橋，建立財務風險預警機制。
繼續強化全面預算管理，通過對預算各明細指標的控制，可以有效地監控經營管理，實施事前和事中的有效控制，通過對資金的重點控制，可以控制現金流量，發揮整個企業資金的作用，有效利用資金，實現資源整合，減少財務費用，降低財務風險。財務風險預警機制主要包括基本監測系統、在線監測系統和跟蹤監測系統。基本監測系統主要對外部宏觀經濟情況、財稅政策、利率變化、行業財務狀況預測分析和企業戰略發展目標變化分析，以便采取積極主動的財務政策。在線監測系統對企業的財務狀況進行實時監視，根據企業財務狀況的變化，及時發現問題并發出預警警報，采取相應措施。監測范圍主要包括現金流量、應收賬款、成本費用、銷售收入等總量和資產運營能力、獲利能力、負債能力等財務分析指標。跟蹤監測系統實質上就是一種財務風險預警模型，對可能引起企業財務狀況惡化的長期財務決策進行監控。企業財務狀況的惡化是漸進式的，財務狀況惡化的根源往往可能是會出現在一些短期內沒有給企業帶來不利影響的決策方面，這就使得長期跟蹤監控更為重要。
8.探索電費回收管理新方式，積極控制電費回收風險。
電力企業內部經營管理工作中的一個重要問題就是用戶欠交電費問題。這一“老大難”形成原因是多方面的，既有客觀原因，又有主觀因素。多年來電力企業一直在向用戶宣傳電力是商品，是特殊商品；在市場經濟條件下，電力企業應該著力糾正用戶的電能消費觀念，讓用戶明白電是需要拿錢來買的。
積極探索電費回收的新型管理方式，可以充分利用風險轉移方法，將困擾電力企業的外欠電費問題通過一定的方式，利用相關業務進行風險轉移。應收賬款保理業務是探索解決電力企業外欠電費問題的有效的金融服務方案。通過折扣或其他方式將外欠電費轉移給保理商，由保理商為其提供貿易融資、商業資信調查、應收賬款管理、信用風險擔保等綜合性服務。借此企業可以收回帳款，加快現金流動，其實質在于債權的轉讓。是一種集融資、結算、帳務管理和風險擔保于一體的綜合性金融服務業務，可以優化財務結構，減少應收賬款，增加現金流，提高企業的盈利能力，減少電費回收風險?！∮捎陔娏ζ髽I財務公司的存在，給應收賬款保理業務的開展提供了金融業的支持可能。
9.全面開展企業文化建設，提高企業全員財務風險防范及控制意識。
企業文化是企業的靈魂，一個企業缺少了文化就會缺少凝聚力，就難以在市場謀發展。電力企業要緊緊圍繞國家電網公司開展“愛心活動”、實施“平安工程”的要求，建立能夠體現“努力超越、追求卓越”精神的企業文化，努力在員工中培育企業精神，鍛煉企業靈魂，讓員工在日常生產經營過程中落實企業理念，促進企業安全文明生產和穩定發展，著力塑造企業形象，提高企業全員風險防范意識。
當前，電力企業正處于改革發展的關鍵時期，既要貫徹“人民電業為人民”的服務宗旨，履行社會責任的根本要求，又要特別重視社會對壟斷行業的“關注”程度，企業發展的內外環境并不寬松。同時由于歷史原因，部分員工在思想觀念、思維方式、行為習慣等方面與企業發展要求還有較大差距。電力企業全體員工要本著“努力超越，追求卓越”的企業精神，對照“一強三優”的企業發展目標和“三抓一創”的工作思路的要求，深入貫徹“三個十條”，樹立全面風險意識，為提升企業品牌形象，推動企業可持續發展，扎扎實實做好每一項工作。
信陽市電力會計學會課題組
組 長：趙春輝
執筆人：李 霏
成 員：吳光奎 陳 展 熊 英 徐 兵
本篇論文榮獲河南省電力會計學會2006年度研究課題優秀成果三等獎。
