IPO就是initial public offerings(首次公開發行股票)首次公開招股是指一家企業(發行人)第一次將它的股份向公眾出售。通常，上市公司的股份是根據相應證券會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經紀商或做市商進行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成后，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統掛牌交易。
北信源云IPO風險解析
北京北信源軟件股份有限公司，這家信息安全公司，16年前和啟明星辰(002439.SZ)站在同一條起跑線上，如今規模卻不及啟明星辰的1/7。3月29日，其預披露招股書。
有人說它是“垃圾”，有人說它“不接地氣”。當競爭對手紛紛趕搭云計算時代的早班車時，它還局限在局域網絡安全領域賺小錢。盡管海越股份旗下的兩家創投在潛伏，但業內人士則表示“不看好”。
“云安全”慢發力，成長性存疑
和北信源一樣相繼創立于90年代的一批信息安全公司，如東軟集團、啟明星辰、衛世通、圣博潤等，已迅速崛起并躋身股市。而北信源，無論是規模還是業績，都被競爭對手遠遠地拋在后面。
啟明星辰和北信源同在1996年起跑，啟明星辰2010年已實現上市，如今資產規模、營業收入、凈利潤分別相當于北信源的7倍、3.35倍和1.36倍。
同樣經營了16年，北信源在招股書中進行了“資產規模、營業收入較少”的風險提示。此外，2011年北信源的營收、凈利潤增速放緩，現金流首次出現了負數，不禁令市場對其成長性產生質疑。
業內人士分析，未來北信源可能會受困于目前的市場定位和戰略。
北信源的市場定位在內網與單機安全上，即封閉的局域網絡，面向的是政府、軍工、金融和能源行業等內網用戶，為其提供信息安全軟件和服務。優勢在于大客戶大項目多，劣勢是中小型應用嚴重不足。
廣州一位熟悉北信源的軟件行業人士透露，“其實北信源的業務系統并無過人之處，只是求大求全，所以一直業績平平，在業內口碑也不佳。近年來大有被東軟、梭子魚、啟明星辰等企業取代之勢。”
事實上，隨著云計算技術的高速發展，北信源這種局部小型網絡安全的定位潛伏著重大隱憂。
“今后網絡安全的發展趨勢將是云安全。云安全突出聯網性，而非北信源主營的封閉性安全。北信源在云安全方面布局落伍了。”前述廣州業內人士分析。
北信源似乎也意識到了云安全方向是大勢所趨并開始發力。據招股書披露，本次IPO將發行不超過1670萬股募集1.73億元投資于4大項目。募投項目之一便是企業云安全管理平臺項目，擬將投入2243萬元。
然而，即便北信源加緊步調，也比競爭對手們足足晚了一兩年。“受到眾多信息安全企業的夾擊，北信源現在上市圈錢了。”前述廣州業內人士戲稱。
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