中小企業融資實戰：中小企業集合債券融資
企業在走向強大的過程中必須關注兩大領域，一是高科技，二是在資本市場的運營。誰能在新一輪的資本競爭中抵御風險、獲得勝利，誰就將掌握未來的財富，獲得巨大的成功。“金融”、“資本”這些詞匯可說是當今最受關注的詞匯，同時也顯示出市場對這一領域的極大需求。張雪奎老師針對高端人群在這方面的需求，精心設計出實戰型資本運營課程，幫助企業高層管理者及對投融資感興趣的人士深刻了解這一領域的基本知識、最新動態和專業實踐。
資金是任何一家企業發展的命脈，融資問題始終是制約企業發展的瓶頸所在，尤其是民營中小企業融資更是難上加難，癥結到底在哪里？如何讓企業老板快速地掌握“借雞生蛋”的融資技巧，巧用資本的力量讓企業搭上快速列車？
實戰型資本運作課程是張雪奎老師借鑒國際著名商學院的課程設計方案，采納與國際同步的最新課程設置，同時注重與中國實際相結合的基礎上，突出對高層管理人員進行資本運作管理教育的特色。
以下是投融資專家張雪奎（歡迎定制張雪奎教授中小企業融資課程13602758072）教授《中小企業融資渠道實戰課程》中36種融資方式的其中一種——《中小企業集合債券融資》的講課綱要，供參考：
中小企業集合債券概念：中小企業集合債券是指若干個中小企業各自作為債券發行主體，確定債券發行額度，采用集合債券的形式，使用統一的債券名稱，形成一個總發行額度而發行的一種企業債券。它是以銀行或證券機構作為承銷商，需由擔保機構擔保，評級機構、會計師事務所、律師事務所等中介機構參與的新型企業債券方式。
中小企業集合債券發行旨在促進優質中小企業的直接融資，推動中小企業發展。
中小企業集合債券的意義：
1、為中小企業融資開辟新渠道；
2、改善企業的財務結構。利用財務杠桿的原理進行債務融資可以提高凈資產收益率，使股東利益最大化；債務融資債權人不具備管理權和投票選舉權，發行債券不會影響公司的所有權結構和日常經營管理；
3、規范企業的經營管理。企業債券發行上市后，企業需要按規定定期披露信息，被廣大機構投資者關注，這有利于企業規范運作、透明經營，提高自身管理水平；
4、融資成本低。企業債券發行利率低于同期限商業銀行貸款利率，節約了企業財務成本，債券利息可在稅前支付計入成本；如考慮企業債券的發行手續費及審計、評級、律師等費用，企業債券的融資成本要低于同期貸款利率；
5、變相降低企業發行債券門檻。相對于發行企業債券而言，中小企業發行集合債券，是在多家企業共同參與下完成的，可以分散集合債券的總體風險，同時，讓沒有實力發行企業債券的中小企業找到了一種新的債券發行方式來解決企業在發展過程中面臨的資金緊缺問題。
發行中小企業集合債券的發行要素、操作流程
發行要素：中小企業集合債券發行要素：債券發行額、發行面值、發行期限、債券償還方式、票面利率、付息方式、發行價格、發行費用、有無擔保。
操作流程：前期準備工作一般由政府有關部門為債券發行的牽頭人，負責集合債券的組織申報與發行協調工作。具體包括篩選組建聯合發行人、選擇中介機構、負責與國家債券主管機關及地方政府部門溝通、協調中介各方工作進程及工作質量控制等。
發行上市:國家發改委對上報的債券發行申報文件進行審核，提出修改反饋意見，通知發行人及主承銷商補充完善材料。發行人、主承銷商及財務顧問按照國家發改委的相關意見補充完善相關材料，并出具相應說明。批準后由主承銷商協助發行人向中國銀行間市場交易商協會和證券交易所提交上市申請，辦理債券上市流通事宜。
中小企業集合債券案例一：深圳中小企業發行集合債券
2007 年，深圳市在全國率先推出了《深圳市中小企業集合債券組織發行實施細則》。為了利用債券市場進一步拓寬中小企業的融資渠道，政府依照“統一冠名，分別負債，統一擔保，集合發行”的模式，組織 20家資產經營好、誠信度高、具有到期還本付息能力，且擁有自主知識產權的民營科技中小企業，發行集合債券，債券額為 10.3億元，由國家開發銀行提供無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保，并由深圳市中小企業信用擔保中心、深圳市高新技術投資擔保有限公司和深圳中科智擔保投資有限公司聯合向國家開發銀行提供反擔保。該債券為五年期固定利率，采用單利按半年計息，從第三年開始以 40%、 30%、 30%的比例分三年還本。
中小企業集合債券案例二：中關村高新技術發行集合債券
北京中關村科技園區作為國家級高新技術開發區，聚集著 1.7萬家高新技術企業，擁有一批以現代高科技產業技術為代表的具有自主知識產權、成長性和信用狀況良好的高新技術企業。申請發行中小企業集合債券的四家企業在中關村科技園區具有較高創新水平、在相應產業領域內具有領先地位。中關村高新技術中小企業集合債券的發行額為 3.05億元，由北京中關村科技擔保有限公司提供無條件連帶責任保證擔保，由國家開發銀行提供再擔保。本期債券為三年期固定利率債券，票面年利率 6.68%，在債券存續期內固定不變，每半年付息一次，半年付息的利率為票面年利率的一半，自第三年最后一個季度即 2010年 10月起至 2010年 12月，逐月按照約定比例，即 30%、 30%和 40%提前償還部分本金及截止到該時點的利息，到期利息隨本金一起支付。
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