在過去的一百多年間，全球共發生過五次比較大的企業并購浪潮。前四次企業并購浪潮分別發生在19世紀末、20世紀初的世紀之交，第一次世界大戰之后的20 年代，第二次世界大戰以后的五六十年代，美元危機和石油危機之后的七八十年代。第五次企業并購浪潮的規模和交易額之大，是20世紀所有的企業并購浪潮中前所未有的。僅2000年，全球企業并購金額創下34600億美元的歷史紀錄。前五次并購浪潮中國只趕上了第五次浪潮的尾巴，投融資專家張雪奎老師認為，第六次并購浪潮，將是中國企業大展身手的時候。
以橫向并購為特征的第一次并購浪潮
19世紀下半葉，科學技術取得巨大進步，大大促進了社會生產力的發展，為以鐵路，冶金，石化，機械等為代表的行業大規模并購創造了條件，各個行業中的許多企業通過資本集中組成了規模巨大的壟斷公司。在1899年美國并購高峰時期，公司并購達到1208起，是1896年的46倍，并購的資產額達到22.6億美元。1895年到1904年的并購高潮中，美國有75%的公司因并購而消失。在工業革命發源地——英國，并購活動也大幅增長，在1880-1981年間，有665家中小型企業通過兼并組成了74家大型企業，壟斷著主要的工業部門。后起的資本主義國家德國的工業革命完成比較晚，但企業并購重組的發展也很快，1875年，德國出現第一個卡特爾，通過大規模的并購活動，1911年就增加到550-600各，空著了德國國民經濟的主要部門。在這股并購浪潮中，大企業在各行各業的市場份額迅速提高，形成了比較大規模的壟斷。
以縱向并購為特征的第二次并購浪潮
20世紀20年代(1925-1930)發生的第二次并購浪潮那些在第一次并購浪潮中形成的大型企業繼續進行并購，進一步增強經濟實力，擴展對市場的壟斷地位，這一時期的并購的典型特征是縱向并購為主，即把一個部門的各個生產環節統一在一個企業聯合體內，形成縱向托拉斯組織，行業結構從咯昂斷轉向寡頭壟斷。第二次并購浪潮中有85%的企業并購屬于縱向并購。通過這些并購。通過這些并購，主要工業國家普遍形成了主要經濟部門的市場被一家或幾家企業壟斷的局面。
以混合并購為特征的第三次并購浪潮
20世紀50年代中期，各主要工業國出現了第三次并購浪潮。戰后，各國經濟經過 40年代后起和50年代的逐步恢復，在60年代迎來了經濟發展的黃金時期，主要發達國家都進行了大規模的固定資產投資。隨著第三次科技革命的興起，一系列新的科技成就得到廣泛應用，社會生產力實現迅猛發展。在這一時期，以混合并購為特征的第三次并購浪潮來臨，其規模，速度均超過了前兩次并購浪潮。
金融杠桿并購為特征的第四次并購浪潮
20世紀80年代興起的第四次并購浪潮的顯著特點是以融資并購為主，規模巨大，數量繁多。1980-1988年間企業并購總數達到20000起，1985年達到頂峰。多元化的相關產品間的“戰略驅動”并購取代了“混合并購”，不再像第三次并購浪潮那樣進行單純的無相關產品的并購。此次并購的特征是：企業并購以融資并購為主，交易規模空前;并購企業范圍擴展到國外企業;出現了小企業并購大企業的現象;金融界為并購提供了方便。
第五次全球跨國并購浪潮
進入20世紀90年代以來，經濟全球化，一體化發展日益深入。在此背景下，跨國并購作為對外直接投資(FDI)的方式之一逐漸替代跨國創建而成為跨國直接投資的主導方式。從統計數據看，1987年全球跨國并購僅有745億美元，1990年就達到1510億美元，1995年，美國企業并購價值達到4500億美元，1996年上半年這一數字就達到2798億美元。2000年全球跨國并購額達到11438億美元。但是從2001年開始，由于受歐美等國經濟增長速度的停滯和下降以及“9.11”事件的影響，全球跨國并購浪潮出現了減緩的跡象，但從中長期的發展趨勢來看，跨國并購還將得到繼續發展。
第六次并購浪潮將以中國為主
全球金融數據供應商Dealogic近日公布，2005年全球并購總額達到2.9萬億美元，較2004年增長40%，成為2000年以來并購交易額最高的一年。華爾街規模最大的四家投資銀行2005年并購業務收入總計46億美元，其中高盛的全球并購收入最高，為14億美元。
事實上，在經歷了5年時間的漫長等待之后，歷史上第六次并購浪潮正在悄然無息之中席卷而來。前五次并購浪潮，中國企業只是在第五次并購浪潮中，以聯想、海爾為主力的機構稍有參與。目前中國企業大量崛起，國際上的大型投資銀行等機構紛紛入駐我國展開并購活動，相信第六次并購浪潮，將會以中國為主。
并購浪潮往往興起于經濟復蘇期，并在經濟增長到達頂峰之前就進入高潮，而當經濟繁榮尚在維持之時，并購活動就開始降溫，在達到冰點之后，經濟衰退才接踵而至。并購浪潮地興起肯定了2005年世界經濟復蘇的真實性和有效性。從并購發生額的激增不難看出，2005年的經濟復蘇確實給微觀個體帶來了較為可觀的經濟利益，畢竟只有在充足現金流的支持下，并購活動的有效進行才能得以保障。
并購浪潮的發展就像是一個充滿魔力的水晶球，從中我們還能看到更遠的經濟前景。在未來幾年中，并購市場將繼續升溫，這也預示著世界經濟增長在一個較長時間序列上都將保持有力的發展勢頭。投融資專家張雪奎老師認為，由于中國經濟躍上世界前列，將會使全球的第六次企業并購更精彩。
