現金流量表是綜合反映一定會計期間內現金來源和運用情況的報表，是作為利潤表和資產負債表之間的紐帶和橋梁的報表。一般認為，在權責發生制基礎上編制的資產負債表的損益表存在現金流量信息不足等缺陷，為了彌補這些不足，人們提出了編制現金流量表來提供更多的現金流量信息。通過現金流量表，對公司財務狀況進行分析，可以準確了解企業本期與以往各期現金的流入、流出及結余情況，從而正確評價企業當前及未來的現金流量趨勢，盈利質量及進行風險預警提示，發現企業財務方面的存在的問題，科學預測企業未來的財務狀況，為企業戰略決策提供依據。
一、現金流量表的基本內容和結構
現金流量表是反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表，是用現金的流轉來體現企業一定期間的全部營業活動的動態財務報表。現金流量表將企業一定期間產生的現金流量劃分為經營活動、投資活動和籌資活動現金流。通過經營活動現金流，反映出經營活動實現的質量，能否提供充足的資金保證企業日常的經營活動；通過投資活動，可以準備把握后續發展潛力，是否形成足夠的資源支持企業后續的發展；通過籌資活動，可以清晰地把握公司籌資渠道及籌資策略，準確界定公司的發展階段及資本結構。
二、財務狀況分析
“現金是驅動企業前進的基本動力—缺乏現金的企業必定失敗”逐漸成為理論和實務界的共識。我國財務學專家余緒纓教授認為：“現代企業財務管理的對象是資金運動，現金流動作為企業資金運動的動態表現，可綜合反映企業生產經營的主要過程(供、產、銷)和主要方面(籌資、融資、投資、成本、費用發生、利潤分配等)的全貌”。筆者選取W集團的2008-2011年近4年的數據，基于現金流量表來進行財務狀況分析，主要從趨勢分析、盈利質量分析、風險預警分析等三個方面入手。通過分析，從動態角度了解資產負債表上的有關信息的發展變動情況，客觀揭示企業現金流量趨勢、盈利質量，進行風險預警提示，為企業發展提供決策依據。
（一）基于現金流量表的趨勢分析（見表1）
通過現金流量簡表可以看出，W團近4年經營流量有幾下特點。
（1）現金流增長不穩定，處于一種波動狀態，獲取現金的能力相對欠缺，其在購買商品、接受勞務支付的現金量較大。2008-2011年經營活動凈流量：2009比2008年增長了96.31%，2010年比2009年下降了39.02%，2011年又比2010年下降了30%。2008-2011年，經營活動現金凈流量占經營活動現金流入量的比值為9.26%、16.2%、6.69%、4.18%，都體現出波動狀態。
（2）投資活動現金流入與流出比有逐漸拉大的趨勢。投資活動產生的現金凈流量近4年來均為負值，2009年比2008年增長了14.72%，2010年比2009年增長了271.75%，2011年比2010年增長了168.63%。4年投資活動現金流入與流出比分別為0.76%、13.93%、3.91%、1.45%。購進固定資產、無形資產和其他長期資金所支付的現金非常大，表面企業正處于擴大生產的階段。
（3）近4年籌資活動中，2008、2009年兩年籌資活動凈流量為負值，2010、2011年為正值。表明公司近幾年加大籌資力度，銀行借款在增加，后續會面臨較大的還款壓力。但也從另一個側面表明公司的信譽較好，籌資能力強。
（4）現金流量凈額主要來源于經營活動，表明公司經營活動質量較好，但2011年現金流量凈額為負值，源于投資活動現金流量負值較大；同時現金流量凈額呈現出較大波動，2008-2010年，均為正值并逐年增加，2011年，突然變為負值。
綜合分析，從2008-2011年的情況看，該集團近幾年現金流數額均比較大，但其投資現金流凈額一直為負值狀態，但由于該集團的經營活動現金比較成功，同時通過籌資活動取得資金，來補充公司的投資活動所需資金。這表明公司的資金運作比較成功。
（二）基于現金流量表的盈利質量分析
權責發生制是會計規范中較為通行的核算制度。但是由于權責發生制容易被管理者操縱，美國安然、中國銀廣夏事件、云南“綠大地”事件……,這一系統會計造假案的發生，使得以權責發生制為基礎的盈利信息受到越來越多的批評。管理者為了其特定的利益，往往會進行利潤操縱，從而降低了盈利信息的可靠性和相關性。因此，就需要基于現金流量表對盈利質量進行分析（見表2）。
1．經營現金凈流量對銷售收入的比率
經營現金凈流量對銷售收入的比率=經營現金流量凈額／主營業務收入，這一指標反應了在收付實現制下，當期主營業務收入資金回籠情況。滬深兩市A股公司指標平均值為3.24%。近4年中，W集團該指標呈現先揚后抑趨勢，2009年最高達15%，2011年最低點4%，雖然該指標呈下降趨勢，但仍高于行業平均水平，說明該集團處于比較好的市場地位。
2．經營活動現金凈流量與營業利潤比率
經營活動現金凈流量與營業利潤比率=經營現金凈流量／營業利潤，這一指標反映經營活動現金凈流量與實現的賬面營業利潤的關系，該指標越大，表明企業實現的賬面利潤中流入的現金利潤越多，企業營業利潤的質量越高。只有真正收到的現金利潤才是“實在”的利潤，而非“虛擬”的賬面利潤。該指標在W集團的表現：2008-2009年，非常高，最高達到98%；2010-2011年，呈現下降趨勢，2011年，最低點為41%。表明W集團的收款能力在下降，應加強管理，加快資金回收，促進公司資金的良性循環。
3．經營活動凈現金流量與凈利潤比率凈
利潤現金比率=經營現金凈流量/凈利潤。這一比率反映本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的比例關系。在一般情況下，該比例越大，表明企業盈利質量越高，利潤的實現程度越高。滬深兩市A股公司的該指標平均值為84.12%。W集團該指標，2008-2009年均大于1，表明盈利質量非常高，2010-2011年，快速下降，最低點低于50%。W集團的盈利質量在明顯下降。
4．資產的經營現金流量回報率
資產的經營現金流量回報率=經營現金凈流量／資產總額
這一比率反映每一元資產通過流動所能形成的現金凈流入，反映企業資金的經營收現水平。一般來說，該指標越高，表明企業資產綜合管理水平越高。滬深兩市A股的該指標平均值為2.22%。近4年，該指標在W集團的表現雖有所下降，但均高于平均水平，表明資產利用效率較好。綜合分析，通過近4年盈利質量分析，可以看出，2008-2009年，W集團各項指標正向發展，2009年達到最好水平，2010年，各項指標下降，2011年達到最低點。W集團盈利質量整體表現比較好，但各項指標呈現下降趨勢，應引起管理層的關注。
（三）基于現金流量表的風險預警提示
對于現代企業來說，維持正常的償債能力是至關重要的。一旦無法清償債務，將會直接導致企業破產。通過償債能力分析，進行風險預警提示，達到規避資金風險的目的。一般來說，運用資產負債表和損益表的相關數據來分析，都無法充分揭示企業的償債能力。現金流量指標才能更為準確和客觀的反映企業的償債能力。經營活動創造的現金流是否持續，企業的籌資能力，隨時可動用的現金等價物，均稱為考驗經營者的重要因素。我們要透過現金流量表，進行償債能力分析，發現公司未來存在的資金風險，并能準確的進行風險預警提示（見表3）。
（1）W集團的經營現金經營活動現金凈流量與流動負債的比率維持在0.10上波動，說明經營活動產生的現金凈流量對流動負債的保障程度在10%左右，比例太低，存在較大的償債風險。
（2）W集團現金利息保障倍數比率僅在5上下浮動，說明企業償債能力不佳，財務風險比較大。
（3）現金凈流量與流動資產凈增加的比率、與流動負債凈增加額的比率2011年呈現為負值，說明企業增加凈現金流量，流動資金、流動負債不僅沒增長，反而出現減少，其償債能力非常弱。
綜合分析，通過近4年償債能力數據，可以看出，2008-2009年，W集團各項指標正向發展，2009年達到最好水平，2010年，各項指標下降，2011年達到最低點。W集團償債能力呈現下降趨勢，公司的資金風險在加劇，必須應引起管理層的重點關注，采取有效措施，加以改善。
三、結束語
企業的財務狀況與現金流量表有重要的關系，“利潤”在描述公司財務狀況時并不是總是有用或有意義的。公司財務報告的讀者甚至還可能會被報告的利潤數字所誤導。企業的財務狀況不僅僅是某一會計期間取得“利潤”，還取決于它的流動性和現金流量。現金流量表關注于現金的來源和運用，它是衡量公司流動性和償債能力的一個很有用的指標。
現金流量表與企業財務狀況關系密切，是分析公司運作的一項重要內容。現代市場經濟是一個極其復雜的大系統，企業不僅要從資產負債表、利潤表入手，更要從現金流量表入手，進行整體財務狀況分析，全面了解企業財務狀況，整體上掌握企業的資金狀況，正確評價各項財務指標，為管理層提供有效的決策依據。
