從相關的文獻中可以看出，學者們對于金融創新（Financial Innovation）的認識是一個循序漸進、不斷深化的過程，從不同的視角闡釋了金融創新的動因及其促進經濟增長的作用，逐步形成了交易成本論、約束誘致說、自由-管制博弈論以及制度學派等理論。但對金融創新尚未形成統一的定義，從有關學者的論述中，可以提煉出金融創新的基本涵義：金融創新是指金融機構為了追求利潤對各種金融要素進行重新組合，它不僅包括制定新的制度和實行新體制，而且包括創造金融衍生工具、運用新技術以及金融業務的推陳出新等。從廣義和狹義視角來看，一般情況下，單純的金融工具或交易工具的創新稱為狹義金融創新；對現有的制度、市場、產品以及服務等金融體系的改革稱為廣義金融創新。自20世紀60年代以來，國際金融創新的浪潮一浪高過一浪，至今已推出了上千種金融產品。金融創新活動在推動經濟持續快速發展的同時，也改變了傳統金融業的環境，產生了誘發金融危機的巨大風險。為此，認真總結國際金融創新的演變規律，對促進我國金融業又好又快發展具有重要的現實意義。
一、后危機時代國際金融創新的特征
從國際金融發展史來看，20世紀80年代的世界金融創新浪潮，給已經步入衰退期的傳統銀行業注入了新的活力。創新是金融業發展的動力源泉，金融產品和服務的創新已經成為國際銀行業開拓市場、提高盈利水平、增強核心競爭能力的有效手段。金融創新有利于銀行業調整金融資產結構，在全球范圍內優化金融資源的配置，從而推動整個社會的經濟增長。同時，進入90年代后，金融監管的放松、金融自由化引發的全球性金融危機，使人們對金融創新以及傳統金融監管模式產生了質疑和反思。隨著經濟全球化和網絡技術的快速發展，國際金融創新呈現出以下特征：
（一）金融創新產品層出不窮。進入20世紀80年代，隨著國際金融市場競爭的加劇，為了規避市場風險，使金融資產套期保值，西方發達國家各金融機構相繼推出了票據發行便利、互換交易、期權交易和遠期利率協議等創新產品。20世紀90年代中期，信用衍生品（Credit Derivatives）不斷涌現，不僅有非融資類信用衍生品（信用違約互換、全部收益互換）等，還包括融資類信用衍生品（債務抵押債券、信用連接票據）等。目前世界金融衍生產品已發展到1 200余種，據國際清算銀行（BIS）統計數據，2007年全球信用衍生品價值高達58.24萬億美元，雖然金融危機爆發后，信用衍生品市場規模快速下滑，2009年末下滑至32.69萬億美元，但是，與20世紀90年代中期起初發行時的市場規模比，依然保持在較高水平。
（二）證券發行成為主要的融資方式。融資證券化是指將不流通的資產轉換成為可流通資本證券的過程，即通過發行股票、其他銀行票據等有價證券，通過證券市場向社會直接募集資金。“融資證券化” 現象可以追溯到20世紀70年代，過去銀行信貸是金融業融資的主要方式，隨著融資證券化的展開，債券融資在國際籌資總額中所占比重逐年上升，例如，20世紀80年代初期，債券融資在國際籌資總額中所占比重僅為26.4%，發展到20世紀80年代末期，這一比重已達到了62.8%，至今這一比例依然維持在70%左右。融資證券化已成為了當今國際銀行業的主要融資方式。
（三）表外業務發展迅猛。表外業務（OB）通常是指能夠提高銀行當期收益，但不列入資產負債表中的經營活動。目前銀行表外業務主要包括三類：一是擔保類業務，其主要包括擔保（保函）、備用信用證、跟單信用證、承兌等；二是承諾業務，主要包括貸款承諾、票據發行便利等；金融衍生交易類業務，主要包括貨幣和利率的期權、掉期以及遠期等衍生交易業務。20世紀90年代，隨著國際金融創新的不斷深入，特別是資產證券化的不斷發展，世界各銀行的表外業務迅速增長，在營業收入中所占比重越來越大，目前，在西方發達國家，許多金融機構的表外業務在營業收入中的占比已超過了50%，對利潤的貢獻率遠遠超過了資產業務。
（四）金融機構組織結構應勢而變。面對全球化的競爭，西方發達國家金融機構紛紛采取了擴張性戰略，不斷地創新其組織結構。這主要表現在三個方面：一是由于各國金融監管自由化，業務網絡化，逐步形成了緊密相連的國際金融市場，例如，歐盟各國正在積極籌劃統一的金融市場；二是大型銀行的國際化經營，目前世界各大銀行均在海外設立了分支機構，例如，目前美國花旗集團已在65個國家或地區設立了分支機構，數量已達到135家，并逐步形成了大銀行經營全球化、小銀行經營區域化的市場格局；三是銀行間并購、聯合的浪潮方興未艾，例如，1995年全美就有1 000家金融機構參與了銀行間的并購或聯合，國際銀行資本集中化、經營規模集團化趨勢凸顯。
（五）金融業信息化程度進一步提高。隨著國際金融業競爭的加劇，以及電子信息技術的迅猛發展，國際金融業各種業務呈現出電子自動化、網絡化的顯著特征。這主要表現在兩個方面：一是95%以上的銀行傳統業務（存貸提款、轉賬、匯兌和查賬等）均已使用了現代信息技術，各銀行間、銀行與客戶間以及客戶之間的金融業務形成了金融業電子信息網絡，國際金融信息化平臺基本形成；二是自助銀行、電話銀行、手機銀行以及網上銀行等現代電子銀行業態得到了快速發展，成為了國際金融業發展的主要趨勢。
（六）銀行業務轉向綜合化。受國際金融業競爭環境的影響，自20世紀80年代初，美、英、德、日、加等西方各國就制定了相應的法律，國際銀行業經營模式也發生了很大的改變。主要表現在：一是放寬了銀行的經營范圍，取消了銀行、證券、保險等行業限制，允許各金融機構交叉經營；二是解除了銀行存貸利率的管制，使銀行存貸利率與市場進一步接軌；三是弱化了外匯流動的管制，促進了金融資本在國際間的流動；四是廢除了金融機構業務經營國界限制的相關規定，完全放開了本國的金融市場，允許國外金融機構到本國開設分支機構，同時也鼓勵本國銀行跨國經營。因此，世界各銀行的經營模式由傳統的分業經營，向多功能、全方位、跨區域的綜合業務方向發展。
（七）金融監管國際化趨勢增強。由于全球性金融危機的爆發，給世界經濟造成了巨大損失，人們對銀行業的金融創新產生了深刻的反思。為了防范和控制風險，加強對金融衍生工具管理，各國金融監管部門加強溝通與合作，本著“維護金融體系的安全與穩定，促進創新、效率和市場發展”的原則，聯合簽署了一系列的協議、原則等文件，如西方十國集團及盧森堡、瑞士的中央銀行簽署的巴塞爾協議（1998年），巴塞爾委員會相繼與國際證券協會發布了“衍生金融工具風險管理指導方針”（1994年），與非十國集團國家推出的“有效銀行監管核心原則”，巴塞爾委員會重新修訂的《新資本協議市場風險框架的修訂稿》（2009年7月），以及G20峰會發布《華盛頓聲明》（2009年9月）等等，金融監管在全球范圍、區域范圍的合作得到了空前的發展。
二、當前我國金融創新存在的主要問題
近年來，我國銀行業在金融體制與機制、公司法人治理結構、風險控制等方面進行了卓有成效的改革，但與西方發達國家金融創新相比，依然存在著許多不足之處，仍需進一步加大改革力度，全面提升金融創新水平。目前，我國在金融創新上存在的主要問題如下：
（一）金融創新產品同質化。目前，我國大多數銀行沒有清晰的發展思路和準確的市場定位，金融產品創新不是結合客戶需求和自身條件，開發獨具特色的金融產品，而是沿用了國外大銀行的一些金融工具，盲目跟風模仿，缺乏針對性、新穎性。追求利潤的創新產品多，而防范風險的創新產品少，負債類創新產品多，資產類創新產品少，金融產品創新同質化現象嚴重。
（二）創新產品品種少、規模小。近幾年，隨著經濟全球化的進程加快，我國也推出了一些金融創新產品，如消費信貸、信用卡、個人電子匯兌、可轉債、開放式基金等等，但是，相對于發達國家的現代銀行業務來講，金融衍生產品仍顯匱乏。例如，在消費信貸規模上，據歐洲調查機構SOFINCO調查報告顯示，截至2008年底，歐盟27個國家的消費信貸市場規模總額為11 770億歐元，占銀行貸款總額的比重達到30%以上。然而，據中國人民銀行公布的2011年9月最新統計數據顯示，我國消費信貸額為85 322.68億元，占銀行貸款總額的比重僅為16.13%。
（三）中間業務比重偏低。目前，發達國家國際大型銀行中間業務收入比重維持在50%-70%，呈逐年上升趨勢。而我國銀行業中間業務收入，盡管近些年有了較大的提高，據2011年上半年統計數據顯示，工行、建行、中行和農行的中間業務收入比重分別為23.27%、24.32%、33.60%和20.17%，但是與西方發達國家大銀行比較，這一比例依然是偏低的。
（四）有效的風險防范體系尚未形成。我國金融監管部門的金融管制看起來很嚴格，金融創新有關事項都要審批，但由于金融創新沒有一個科學的審核標準，在某種程度上束縛了金融企業的金融創新活動。而從微觀層面上講，金融企業的一些風險管理的工具，比如說互換交易、期權交易等卻又很少，各銀行金融創新的隨意性大，管理粗放，系統深入的可行性論證和風險評估尚不健全，造成金融創新活動的持續性較差。由此可見，我國宏觀審慎與微觀審慎相結合的金融風險防范體系尚未形成。
三、我國金融創新的戰略思考
（一）更新金融創新的理念。主要包括兩個方面：一是金融監管部門的管理理念創新；二是金融機構產品開發、經營以及服務理念的創新。從西方金融創新的發展史來看，不同的時期，金融機構創新的側重點也不同，20世紀60年代初主要是逃避金融控制和資本管制；在20世紀70年代主要是轉嫁市場風險；20世紀80年代主要是融資方式轉變；20世紀90年代主要是銀行機構的全球性擴張和服務方式的革新；如今，金融創新主要是化解金融風險，啟動疲軟市場。由此可見，西方發達國家金融機構的微觀創新活動是在金融監管的宏觀環境下展開的。我國金融創新要以系統工程的思維，政府部門和金融企業都要認真研究國際金融創新的規律，全面更新觀念，統一思想，精準對接，上下聯動，才能保證我國金融創新工作順利進行。金融監管部門要統馭金融創新的全局，從改善我國金融創新的宏觀環境入手，遵照“鼓勵與規范齊抓，培育與防險并舉”的原則，指導我國整體的金融改革工作。銀行、保險、證券等金融機構的創新活動要緊密結合我國以及國際金融創新的新形勢，堅持“盈利、避險、可持續”的原則，緊緊圍繞著市場、客戶、服務做文章，盡快形成自身的特色經營。
（二）完善金融創新制度。目前，西方發達國家已形成了較完善的金融制度體系，它包括審慎宏觀調控、優化金融結構、有效配置資源、組織機構控制以及保護機制等六項主要職能。在這六項職能中，審慎調控是重點，它主要的目的是控制國家金融體系風險，維護金融整體運行的安全。從國際金融創新發展的特征分析可以看出，西方發達國家金融創新制度的演變軌跡，即嚴格管制——放松管制——重構規則，金融監管制度隨著全球金融局勢的發展變化而變化。金融制度是國家金融創新的保障，目前我國的金融制度不能適應我國經濟發展的客觀要求。我國金融管理部門應根據國內外金融創新發展的趨勢，重新修改現有的金融創新監管制度、金融衍生產品風險管理制度、金融創新的審批制度等一系列制度，進一步完善我國金融創新體系，確保我國金融市場可持續發展。
（三）深化金融企業創新的改革。1.加大企業金融創新制度的改革力度。借鑒西方發達國家金融創新的經驗，我國金融企業要進一步完善公司治理、內部控制和風險防范等各項制度，強化金融創新的激勵與制衡等動力機制，確保金融創新平穩有序推進。2.構建科學有效的組織體系。一方面，根據國際金融業先進的組織模式，對我國金融企業現有的組織體系進行調整，建立完善的法人治理結構，加強各分支機構的指導和控制工作，推行扁平化的管理，明確各部門、各崗位的責權利，進一步提高金融創新的組織效能。另一方面，加快中資銀行的整合、重組，按照“集團混業、法人分業”的管控模式，組建跨行業的國際金融控股集團，逐步擴大經營規模和資本實力，積極參與國際競爭，打造具有國際影響力的金融企業集團。3.積極推進各項金融業務的創新。一是加大拓展中間業務的力度。從上述分析可知，目前，發達國家的大型銀行中間業務發展迅猛，已成為其核心業務和新的利潤增長點。我國金融機構應加大中間業務的市場研究，制定行之有效的營銷策略，在客戶需求、服務項目、業務流程、技術保障等方面不斷創新改革，提高盈利水平，增強核心競爭力。二是穩步推進資產證券化。資產證券化亦稱信貸資產證券化，即股權或債權憑證的出售，其主要作用是改善銀行資本充足率，優化資產負債結構，增強銀行的盈利能力。我國資產證券化試點是從2005年開始的，截止到2008年11月，共發行19單，金額為668億元，后因金融危機爆發而中止，2011年8月18日，資產證券化試點再度揚帆起航。資產證券化使風險由存量化轉變為流量化，加大了金融系統風險度。所以，推進資產證券化最重要的是控制風險，要適度、有條件地展開。三是加快混業經營的步伐。金融混業經營是一種多業務、多品種、多方式的交叉經營和服務的商業模式，它是國際金融業發展的主流趨勢之一。在經濟全球化的背景下，面對大型國際跨國金融集團的沖擊，我國金融業企業要加快混業經營的步伐，主要在組織架構、人才、機制、風險管理、主營業務等方面進行全方位的改進和提升，向國際一流的大銀行看齊，提高自身綜合的競爭能力。S
參考文獻：
1.王海軍，姜磊.后金融危機時代中國銀行業金融創新與發展[J].區域金融研究，2011，（1）.
2.張正華.銀行中間業務收入占比增加 業務轉型步伐加快[N].金融時報，2011-8-29.
3.王璐.“信貸資產證券化”要拿捏適度[N].經濟日報，2011-9-23.
4.范貝蕾.我國商業銀行金融創新現狀及創新展望[J].商業經濟，2011，（1）.
5.李伏安.我國金融創新制度研究[D].大連：大連理工大學博士學位論文，2010.
