發(fā)端于2008年的美國次貸危機給世界經(jīng)濟帶來巨大危害。中國經(jīng)濟亦不能獨善其身，經(jīng)濟發(fā)展增速明顯放緩，中小企業(yè)受到的打擊則尤為嚴重。截至2009年底，占我國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)不僅創(chuàng)造了一半以上的GDP，上繳稅收占50.2%，出口額占全國出口的68%左右。同時，我國66%的發(fā)明專利、82%以上的新產(chǎn)品開發(fā)是由中小企業(yè)完成的。中小型企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，對促進經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定起著舉足輕重的作用。當前世界各國正在為“后金融危機時期”全球經(jīng)濟的新一輪大發(fā)展積極做準備，我國經(jīng)濟也步入企穩(wěn)回升的關(guān)鍵階段。但中小企業(yè)的外部環(huán)境仍然不容樂觀，不斷有中小企業(yè)在多種疊加因素的影響下“倒下”，絕大多數(shù)中小企業(yè)資金偏緊，甚至不少企業(yè)已陷入嚴峻的財務困境。面臨改革開放30多年來最為“寒冷的冬天”，廣大中小企業(yè)該如何應對？如何早日走出財務困境？已成為關(guān)系到中小企業(yè)生死存亡和我國經(jīng)濟實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有的重要問題。
一、新經(jīng)濟環(huán)境下中小企業(yè)財務困境現(xiàn)狀
什么是“后金融危機時期”呢？目前學界尚無標準定義。本文所指的后金融危機時期是指目前世界經(jīng)濟所處的一段特殊歷史時期，是在經(jīng)濟重創(chuàng)后的脆弱復蘇階段，并且能否真正實現(xiàn)經(jīng)濟完全回升尚不明確情況下的一段緩慢復蘇階段。
（一）市場急劇萎縮，定單銳減我國出口型企業(yè)取決于歐美市場，從外部因素看，隨著金融危機的不斷蔓延和加重，世界經(jīng)濟放緩，歐美國家消費增長乏力，進口需求減弱，導致我國以加工貿(mào)易為主的中小企業(yè)出口出口訂單明顯減少。從國內(nèi)情況看，金融危機存在的諸多不確定因素和潛在風險，使人們對對未來的就業(yè)狀況和收入預期不甚樂觀，消費者的信心指數(shù)在不斷下滑，使社會總需求減少，大部分商品都出現(xiàn)了供大于求，從而使中小企業(yè)定單銳減，生產(chǎn)規(guī)模萎縮。2009年下半年，隨著經(jīng)濟下滑逐漸觸底，企業(yè)訂單開始逐漸回升，但訂單回升的企業(yè)主要是一些大型重點企業(yè)或者是一些特殊行業(yè)的企業(yè)，多數(shù)中小企業(yè)尤其是小型的、出口導向型和勞動密集型企業(yè)的訂單不足仍是企業(yè)存在的首要問題。
（二）成本上升、人民幣升值，企業(yè)利潤空間受到擠壓據(jù)統(tǒng)計，由于通貨膨脹影響，2009年上半年原材料的采購價比2008年同期上漲12%，而工業(yè)產(chǎn)品出廠價僅上漲4.2%，加上受需求緊縮的影響，原材料價格與產(chǎn)品銷售價格倒掛，生產(chǎn)下滑勢頭短期內(nèi)沒有根本扭轉(zhuǎn)。2008年初，新《勞動合同法》的實施，明確了企業(yè)最低工資標準等有關(guān)條款，企業(yè)用工成本大幅提高。另外，由于近期美元和歐元的貶值，人民幣相對升值，提高了我國出口產(chǎn)品價格，進而影響出口產(chǎn)品價格低廉的競爭優(yōu)勢，企業(yè)利潤空間受到進一步擠壓。
（三）企業(yè)融資更加困難，資金嚴重缺乏中小企業(yè)融資難是世界性的難題，這一點在金融危機期間更加顯現(xiàn)。金融危機期間，國家雖然實施適度寬松的貨幣政策，迅速出臺了4萬億的救市計劃和十大產(chǎn)業(yè)振興計劃，并在信貸政策、財政政策和稅收優(yōu)惠等方面全力支持企業(yè)渡過難關(guān)。但從新增信貸投放結(jié)構(gòu)看，商業(yè)銀行新增貸款更傾向大項目、大企業(yè)集中，特別是受危機影響，銀行更加重視風險控制，規(guī)模以下中小型企業(yè)融資難問題愈發(fā)突出，一些小型微利企業(yè)的固定資產(chǎn)少甚至沒有，以致無法采用抵押貸款，更依賴于信用擔保。我國江浙一帶的中小民營企業(yè)中間普遍存在著相互擔保的君子協(xié)定。在這次金融危機中，卻導致不少正常經(jīng)營的企業(yè)，因為一家相互擔保的企業(yè)的倒閉而被拖下水，形成成片企業(yè)倒閉的“群體”事件。由于向銀行貸款困難，一些企業(yè)只能通過地下錢莊或典當行借高利貸。不僅利息高，而且很不規(guī)范，財務風險太大，融資成本明顯加重，一批抗風險能力差的企業(yè)走到了倒閉的邊緣。
（四）銷售不暢，貨款回收延緩，資金鏈趨緊受金融危機的影響，企業(yè)都奉行“現(xiàn)金至上”的原則，對貨款能拖就拖，貨款回收周期加大而且還存在“三角債”的復雜關(guān)系，企業(yè)資金鏈更加趨緊。中小企業(yè)多數(shù)都處在供應鏈的下游，弱勢地位明顯，這都嚴重影響了中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。危機下，國外的客戶要求將產(chǎn)品運送到當?shù)厥袌觯踔烈髮a(chǎn)品直接供應到當?shù)赜脩舻墓S門口。這種做法延長了銷售鏈條，增加流動資金占用，延緩了貨款回收速度，銷售中的風險都轉(zhuǎn)嫁到我國企業(yè)身上。
（五）貿(mào)易保護盛行，損失嚴重目前，世界經(jīng)濟雖在一定程度回暖，但各國經(jīng)濟增長仍面臨巨大壓力。出于自身利益考慮，各國頻繁的貿(mào)易保護措施，已嚴重影響到我國出口。由于我國中小企業(yè)普遍缺乏自主知識產(chǎn)權(quán)，沒有自主品牌，產(chǎn)品附加值小，利潤率低。出口產(chǎn)品在國際市場上的可替代性強，這樣，使用貿(mào)易救濟措施、制裁中國出口產(chǎn)品的成本和代價較低。在2010年全球新啟動的15項貿(mào)易保護政策中，有10項針對中國商品，比例高達67％。中國已成為全球貿(mào)易保護主義的首要受害國。
二、中小企業(yè)應對財務困境的建議
（一）多元化創(chuàng)新融資，確保企業(yè)正常營運中小企業(yè)在后金融危機下要不斷提高自身融資能力，首先要培育良好的信用意識，努力樹立誠實守信的形象。其次需要拓展思路，多元化融資，確保企業(yè)資金鏈正常周轉(zhuǎn)。例如：應收款保理變現(xiàn)：保理業(yè)務簡單說就是銷售商將應收賬款打折賣給銀行等保理商，銀行負責賬款催收并提供可循環(huán)使用的貿(mào)易融資、壞賬擔保等服務，銷售商將應收賬款盤活獲得資金。此外還可讓渡少部分股權(quán)，引進戰(zhàn)略投資者和財務投資者，這不僅給企業(yè)帶來長期、穩(wěn)定的資金，同時還改善了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。近些年我國資本市場發(fā)展很快，私募股權(quán)投資行業(yè)逐漸發(fā)展壯大，這給企業(yè)提供了一個外部融資的機會，這種融資方式尤其適用于一些具備清晰的股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善的管理制度和優(yōu)秀管理團隊的中小企業(yè)。第四，中小企業(yè)要積極運用票據(jù)、債券、信托、融資租賃、售后回租等方式獲取資金。
（二）走創(chuàng)新之路，制定科學的發(fā)展戰(zhàn)略國際金融危機既是危也是機，是傳統(tǒng)發(fā)展模式之危，是科學發(fā)展模式之機。后金融危機時代本身就是一場洗牌，危機過后將有大量商機。首先，中小企業(yè)要擺脫困境求發(fā)展就必須實施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略，走不斷創(chuàng)新的“小而專，專而特”之路，設(shè)法提高產(chǎn)品的附加值，增強產(chǎn)品市場競爭能力，創(chuàng)造與眾不同的產(chǎn)品，以拓展自己的市場空間。其次，在競爭日益激烈的經(jīng)濟全球化進程中，中小企業(yè)必須實行集群發(fā)展戰(zhàn)略。在后危機時代，全球的需求萎縮，中小企業(yè)依靠單個企業(yè)由于缺少品牌與核心競爭力很難獲得國際訂單，但是可通過企業(yè)集群形成統(tǒng)一對外促銷、規(guī)范品質(zhì)標準、認同專項技術(shù)、推廣共同商標、共享集群信譽等效應。第三，中小企業(yè)需要轉(zhuǎn)變思路，另辟新徑、深挖市場盲點、整合資源、提升產(chǎn)品市場競爭力，做強做大。在金融危機的沖擊下，中小企業(yè)可以通過對市場不斷細分，進行資源整合、營銷創(chuàng)新和組織變革來集中資源主攻某個市場領(lǐng)域或固定的顧客群體，爭當“隱形冠軍”，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造新的機遇。
（三）加強內(nèi)部管理，完善財務制度具體表現(xiàn)在：
（1）堅持“現(xiàn)金為王”。中小企業(yè)應對財務困境，首先要把經(jīng)營目標轉(zhuǎn)移到保現(xiàn)金流上，很多案例表明，即便有著很好的會計利潤，如果現(xiàn)金流枯竭，企業(yè)還是不能逃脫破產(chǎn)的命運。保現(xiàn)金流比保利潤更重要，并且要把這一理念貫穿于融資、投資、運營、分配等再生產(chǎn)過程的各個環(huán)節(jié)的日常管理當中。在經(jīng)濟發(fā)展變緩或衰退期，企業(yè)需要重新評估所需的營運資金水平，通過加速資金周轉(zhuǎn)、強化現(xiàn)金管理甚至進行資產(chǎn)處置等方式來提高企業(yè)現(xiàn)金的安全性。
（2）建立成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，強化企業(yè)管理。成本領(lǐng)先對企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。首先，應當建立產(chǎn)品全生產(chǎn)周期的成本費用控制理念；其次，應當建立整個價值鏈的成本費用控制體系；再次，要精細化管理，提高生產(chǎn)效率。成本領(lǐng)先戰(zhàn)略可從以下方面入手：簡化產(chǎn)品、改進設(shè)計、節(jié)約材料、降低人工費用和生產(chǎn)創(chuàng)新自動化等。另外，后危機時代是中小企業(yè)加快發(fā)展網(wǎng)絡營銷的機會，可以建立企業(yè)電子商務網(wǎng)站，通過網(wǎng)絡廣告聯(lián)盟、采用電子郵件營銷方式等與顧客建立更為緊密的在線聯(lián)系，擴大銷售空間和渠道，提高企業(yè)產(chǎn)品競爭能力和市場占有率。面臨寒冬，中小企業(yè)在保生存的同時，應借機強化企業(yè)管理，建立科學的決策機制，培養(yǎng)和引進各類人才。
（3）建立財務預警制度。處于危機中的中小企業(yè)的財務風險表現(xiàn)主要有：現(xiàn)金流量不足；不能及時支付到期債務；銷售額非正常下降；應收賬款大幅度上升；一些比率出現(xiàn)異常。此時更需要時刻保持警惕，關(guān)注財務基本面，建立財務預警制度，提前防范為未然。可選擇一些財務指標，特別是現(xiàn)金類指標。包括收現(xiàn)率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金負債比率、現(xiàn)金保障倍數(shù)等。通過觀察這些指標的變化分析企業(yè)可能面臨的風險，及時向決策層提供預警信息和危機應對的財務預案。
三、我國政府應對財務困境的建議
（一）加強政府的扶持與政策導向作用政府部門應完善對中小企業(yè)資金的扶持政策，尤其對符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展，節(jié)能降耗，低碳經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)，應加大出口退稅政策的力度；減輕對中小企業(yè)的各種不必要的行政攤派；加大對各種收費的清理力度；要擴大中小企業(yè)市場準入范圍，降低準入門檻，改進政府服務，切實減少企業(yè)的負擔。另外，政府應引導產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高的中小企業(yè)進行企業(yè)間的合作，形成優(yōu)勢生態(tài)鏈，由一般的供應商晉升至高級供應商，提高它們在市場上的議價能力，整體降低采購成本，提高產(chǎn)品的市場競爭力，同時引導中小企業(yè)與大企業(yè)建立專業(yè)化配套協(xié)作，使它們結(jié)成聯(lián)盟，共同發(fā)展。
（二）不斷拓寬間接融資渠道現(xiàn)階段銀行信貸仍然是中小企業(yè)融資的首選，政府應調(diào)整商業(yè)銀行戰(zhàn)略，通過立法強制和政策引導，在銀行內(nèi)部設(shè)立面向中小企業(yè)的貸款部門，保證對中小企業(yè)的融資比例。銀行要通過制度創(chuàng)新，盡快打破國家、國有銀行、國有企業(yè)“三位一體”的扭曲的金融資源配置結(jié)構(gòu)，對現(xiàn)有偏重大型企業(yè)貸款政策進行調(diào)整，放寬貸款利率浮動比例，通過利益導向強化銀行向中小企業(yè)融資的內(nèi)在動力。
（三）建立完善多種類型互補的中小企業(yè)融資和擔保體系建立適合中小企業(yè)特征的資本市場體系，2009年5月1日，我國創(chuàng)業(yè)板正式開啟，無疑給廣大無緣國內(nèi)主板市場融資的中小企業(yè)，帶來低成本直接融資的福音。應開辟重點為中小企業(yè)服務的中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場，以便中小企業(yè)的債權(quán)順利轉(zhuǎn)化為股權(quán)。可允許經(jīng)營狀況良好的中小企業(yè)，特別是高新技術(shù)企業(yè)面向社會公開發(fā)行股票，通過試償發(fā)行中小企業(yè)集合債券，也就是俗稱的“捆綁發(fā)債”解決中小企業(yè)難以獨立發(fā)行企業(yè)債券融資這一問題。另外，政府還可以通過建立中小企業(yè)擔保基金，為中小企業(yè)直接貸款或擔保提供必要的服務，加快金融制度創(chuàng)新，加大創(chuàng)新信貸產(chǎn)品的力度，為中小企業(yè)融資提供更大的便利。
