次貸危機 住房貸款 業務風險 防范策略
一、美國次貸危機對中國經濟的影響
“次貸”即次級抵押貸款，是指某些貸款機構向并不擁有較高收入或是信用程度較低的客戶提供貸款的一種行為。與傳統的抵押貸款形式相比，次級抵押貸款并沒有對借款人提出較高要求，因此這種貸款尤其受到一些償還能力差、信用記錄存在問題的客戶青睞，他們大多曾經被銀行拒絕提供貸款。
在美國次貸危機的影響作用下，由于我國與美國經濟關系密切，因此也受到一定負面影響。隨著我國市場經濟的全面開放，顯然在國際市場中不能“獨善其身”。雖然次貸危機問題并沒有完全暴露，但是也沒有從根本得以解決，而美國經濟的不確定性正在逐步加大。由于美國經濟衰退所導致的全球需求增長的大幅放緩、美國經濟降溫將放大中國反通脹措施以及美國和歐盟對中國商品需求不斷減少都將對我國的經濟發展產生諸多不利的影響。從總體來看，我國通貨膨脹的壓力可能經過一定時期之后能夠得以緩解，但是出口貿易的減少，必將給工業生產帶來制約作用。
另外，由于次貸危機的產生，也給中國宏觀調控政策帶來一定影響。出口的疲弱所導致的經濟可能大幅下降，通脹壓力長期難以緩解，而超調的緊縮政策必須引起重視，可能由此將次債危機直接轉變為經濟滯脹。首先，市場重估風險可能帶來風險溢價的迅速上升，短期內將導致高風險投資撤離新興市場，引發資產價格和匯率的劇烈波動，部分高等級抵押貸款產品的變化，將可能使我國外匯儲備安全性和收益率受到影響。其次，在美元持續貶值的情況下，人民幣的升值幅度將超過以往，此時人民幣資產和作為人民幣資本品的中國股市將成為全球為數不多的避風港，更多熱錢流入中國，美國次貸危機可能使得中國經濟過熱背景下流動性過剩問題日趨加重。
二、次貸危機對商業銀行住房貸款的啟示
美國次貸危機作為2007年國際經濟金融領域的重大事件之一，給全球金融市場帶來嚴重沖擊，而我國金融機構也受到諸多影響。在這一背景下，商業銀行必須總結經驗教訓，從中獲得發展的啟示，以全面規避風險，將風險損失降到最低化。
（一）金融機構應樹立風險防范意識
隨著貸款機構對貸款條件的松懈，給次貸風險帶來可乘之機。銀行將貸款提供給并不具備償還能力或者信用水平低下的客戶，加大了信貸風險；因此，金融機構必須認清當前發展的實際形勢，樹立全新經營理念，客觀權衡業務創新與風險防范之間的關系。但是以當前我國銀行的房貸創新來看，尚未尋找有效的風險防控措施，由此引發的各種全新風險難以切實解決。隨著各種房貸新產品的提出，一方面為借款人帶來實惠與方便，但是另一方面也引入了更多不具備償還能力的借款人，產生逆向選擇風險。一旦后者的收入狀況發生改變，那么銀行難以回收貸款，或者出現房價回落現象，理性違約問題將更加突出。
（二）提高評級體系的競爭性
從本次金融危機來看，評級機構存在明顯缺陷及失誤。由于評級機構既要參加衍生產品的設計，又要進行客觀性的評級工作，明顯存在矛盾性、沖突性，工作中的獨立性不強。而以國際評級市場現狀來看，已經表現出較為明顯的寡頭壟斷特征，普遍對發達國家的企業或者債券存在高估問題，而對其他國家則以低估為主，評級機構逐漸失去了公信力。
（三）—金融監管與金融創新相一致
若想對日趨復雜的金融產品實施有效監管，必須改進監管手段，尤其加強對信用衍生品的監管力度，作為資產支持證券發行機構，必須履行基本債務人的債務監督責任。
三、政策建議與具體措施
（一）宏觀調控層面的政策優化
實際上，由于次貸危機而引發的問題并沒有完全暴露，今后仍存在較大風險可能性。在這一過程中，美國經濟發展面臨各種不確定因素，因此我國在選擇宏觀調控政策時，必須密切關注國際化金融市場的變動，發現其中對我國住房貸款業務產生影響的因素，了解我國房地產市場的未來發展動向，并針對可能出現的問題采取調控措施，防止游資和投機行為，保持房地產市場的穩定。一方面，對信貸規模進行優化配置，避免出現流動性過剩問題。以我國當前金融環境實際情況來看，與美國存在相似之處，即房產價格有所攀升、流動性較強、銀行放貸的熱情高漲，大量住房貸款發放下來，如果政府不能及時采取措施進行管理與規范，任由信貸規模的不斷上升，必然產生大量的不良貸款，金融體系也將置身于動蕩局面中，不利于我國經濟建設的健康發展。因此，政府必須采取有力的宏觀調控政策，進一步提高存款準備金率，以此控制流動性，解決住房貸款的后顧之憂，將風險降到最低點；同時，銀行自身也可以發展多元化的業務，拓展到住房貸款以外，減少銀行之間的惡性競爭，控制信貸規模。另一方面，進一步實現房價的穩定性發展，避免出現大幅度波動，通過不斷完善住房保障體系，有效改善中低收入人群面臨的住房難、住房貴問題。作為中低收入人群，他們亟需住房貸款，但是其中不乏個別存有信用問題的人群，我們應該汲取美國次貸危機的教訓，通過政府制定廉租房制度與經濟適用房制度，幫助低收入人群順利度過家庭住房問題難關，發揮住房保障體系的積極作用，同時建立以政府住房機構為主體的個人住房住房貸款擔保制度，為符合條件的個人住房貸款提供擔保，有效避免房地產價格的大幅波動，降低銀行貸款風險，保障社會穩定性。
（二）金融監管部門的改進建議
在金融發展過程中，離不開監管的保障作用。因此，強化監管的科學性、有效性，可全面促進我國金融持續發展。
1、整頓金融機構，加強監管力度
盡管我國銀行投資于美國次級房貸產品的總額較小，但仍暴露出在處理危機是反映能力不強、透明度較差的弱點。因此，政府有必要整頓金融機構，加強金融系統的透明度。同時，強化政府的干預和保護，增強商業銀行的自律性，減少不良資產的發生率。另外，政府應該加強金融監管，更新監管方法和監管手段，及時發現和消除金融機構運營中可能存在的金融隱患和金融風險。
