貨代企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險 成因 防范措施
財(cái)務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中不可避免的問題。在復(fù)雜的市場競爭環(huán)境中，國際貨代企業(yè)如何客觀分析各種財(cái)務(wù)風(fēng)險，采取必要的風(fēng)險防范措施，成為事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。
一、國際貨代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險概述
財(cái)務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于各種不確定因素的作用，使企業(yè)財(cái)務(wù)活動的實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果產(chǎn)生的差異。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動一般分為資金的籌集活動、資金的使用活動和資金的回收活動三個方面，在企業(yè)經(jīng)營及財(cái)務(wù)管理的過程中很多外部及內(nèi)部因素都可能促使財(cái)務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)化成損失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。
國際貨代業(yè)務(wù)屬于物流輔助服務(wù)，存在著自身的特點(diǎn)。國際貨運(yùn)代理企業(yè)接受客戶委托，以委托人或自己的名義，組織辦理國際貨物運(yùn)輸及相關(guān)業(yè)務(wù)并收取服務(wù)報酬。在業(yè)務(wù)操作過程中,貨運(yùn)代理企業(yè)以代理人身份向船公司、港務(wù)局、車隊(duì)等單位采購供應(yīng)商服務(wù)，向供應(yīng)商支付相關(guān)款項(xiàng)后，再向客戶收取全部款項(xiàng)。貨運(yùn)代理企業(yè)向客戶收取的運(yùn)費(fèi)之中，大部分是代理運(yùn)輸貨物而產(chǎn)生的海運(yùn)費(fèi)、港雜費(fèi)、內(nèi)陸運(yùn)費(fèi)、報關(guān)報驗(yàn)等費(fèi)用，只有很小一部分是由于提供勞務(wù)而收取的代理費(fèi)。貨運(yùn)代理企業(yè)先提供服務(wù)后收費(fèi)的特性決定了資金的回收風(fēng)險是其主要財(cái)務(wù)風(fēng)險。另外，不少國際貨運(yùn)代理企業(yè)除了經(jīng)營傳統(tǒng)的海空運(yùn)代理業(yè)務(wù)以外，還從事國際多式聯(lián)運(yùn)、倉儲物流、道路貨運(yùn)和無船承運(yùn)人等業(yè)務(wù)，在經(jīng)營過程中涉及籌資、投資等活動，從而形成不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險。
二、國際貨代企業(yè)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險及成因分析
根據(jù)國際貨運(yùn)代理行業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)，資金的回收風(fēng)險是其最主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險，貨幣匯率的變動風(fēng)險也給運(yùn)費(fèi)資金的回收帶來較大影響。同時，貨代企業(yè)在資金的籌集及投資活動中也會形成財(cái)務(wù)風(fēng)險。下文將按照資金的回收、籌集與使用的順序進(jìn)行相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險分析。
（一）運(yùn)費(fèi)資金回收風(fēng)險
從2005年4月起，國家將國際貨運(yùn)代理企業(yè)的經(jīng)營資格由審批制改為備案制，外資企業(yè)和民營企業(yè)不斷進(jìn)入貨代物流領(lǐng)域。企業(yè)的增加，必然會加劇同業(yè)間的競爭，而且貨代企業(yè)提供服務(wù)的差異性很小，客戶選擇余地較大。不少貨代公司為了留住客戶，改變原來的付款贖單結(jié)算方式，采用風(fēng)險較大的月度結(jié)算或季度結(jié)算方式，賒銷成為同行業(yè)競爭所普遍采用的促銷方式。在賒銷方式下，貨代公司在貨物裝船出運(yùn)后，必須先向船運(yùn)公司或者訂艙的其他貨代公司付款贖取正本提單并直接交付給貨主。在貨主取得正本提單的情況下，貨代公司就失去了追索運(yùn)費(fèi)的控制權(quán)和主動權(quán)，運(yùn)費(fèi)的收回在很大程度上依靠客戶的誠信或采取法律手段解決。同時，貨運(yùn)代理企業(yè)在激烈競爭的買方市場中所獲取的外部的市場信息可能存在不對稱和不完整的情況，從而造成企業(yè)對客戶的信用評估產(chǎn)生誤差。國際金融危機(jī)對包括國際貿(mào)易在內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了很大影響，部分客戶因內(nèi)外部環(huán)境的變化而發(fā)生經(jīng)濟(jì)狀況惡化、無力支付到期運(yùn)費(fèi)款項(xiàng)的情況，導(dǎo)致貨運(yùn)代理企業(yè)的應(yīng)收運(yùn)費(fèi)無法收回。運(yùn)費(fèi)資金在收回時間和收回金額上的不確定性是貨運(yùn)代理企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的主要來源之一。
（二）匯率風(fēng)險
貨代企業(yè)在經(jīng)營過程中，應(yīng)收應(yīng)付的運(yùn)費(fèi)款項(xiàng)大部分是以外幣為計(jì)價和結(jié)算貨幣，貨代企業(yè)持有的外幣以美元為主。2005年7月21日人民幣匯率改革后，人民幣兌美元的匯率發(fā)生了較大變動，導(dǎo)致以美元結(jié)算的應(yīng)收運(yùn)費(fèi)的人民幣金額發(fā)生變動，從而形成匯率風(fēng)險。在采取賒銷的方式下，貨代企業(yè)往往在對船公司付款之后較長時間才能從客戶那里收回美元運(yùn)費(fèi)，企業(yè)的美元資產(chǎn)大于美元負(fù)債。在人民幣兌美元升值的情況下，企業(yè)實(shí)際收回的美元運(yùn)費(fèi)的人民幣金額有所減少，形成很大的匯兌損失，直接影響到企業(yè)的盈利水平。
（三）資金籌集風(fēng)險
由于籌資決策失誤等原因，不少貨代企業(yè)存在資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象。企業(yè)采用負(fù)債經(jīng)營方式可以擴(kuò)大資金來源，合理的債務(wù)安排可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，降低資金成本，增加企業(yè)盈利，但高負(fù)債未必能帶來高利潤。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)在債務(wù)規(guī)模過大，債務(wù)資本所占比重過高，長短期債務(wù)的期限與企業(yè)經(jīng)營尤其是項(xiàng)目投資期限的不匹配等等，資本結(jié)構(gòu)的不合理容易導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的增加。
（四）項(xiàng)目投資風(fēng)險
在貨代主業(yè)存在激烈競爭的情況下，不少貨運(yùn)代理企業(yè)為提高自身的競爭能力，拓展為客戶提供服務(wù)的業(yè)務(wù)范圍，提出了一站式服務(wù)的理念。為此，不少貨代企業(yè)在從事貨代主業(yè)的同時，也從事代理進(jìn)出口業(yè)務(wù)和保險兼業(yè)代理業(yè)務(wù)，投資于道路運(yùn)輸業(yè)務(wù)及供應(yīng)鏈融資監(jiān)管業(yè)務(wù)等。由于投資收益的不確定性，從而產(chǎn)生使企業(yè)蒙受財(cái)務(wù)成果損失的風(fēng)險就是項(xiàng)目投資風(fēng)險。企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險的產(chǎn)生有多種原因，一是投資決策機(jī)制不健全，存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象，導(dǎo)致投資決策失誤發(fā)生。二是在進(jìn)行投資決策時未進(jìn)行深入的市場調(diào)研和科學(xué)論證，對投資成本及項(xiàng)目建成后的成本費(fèi)用和效益測算不準(zhǔn)確，從而根據(jù)過于樂觀的經(jīng)濟(jì)估算做出錯誤的決策。
三、國際貨代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范措施
在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。國際貨代企業(yè)采取財(cái)務(wù)風(fēng)險防范措施的目標(biāo)在于健全風(fēng)險管理機(jī)制，完善財(cái)務(wù)政策，在一定程度上減少財(cái)務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。
（一）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高資金回收率
首先，企業(yè)應(yīng)建立完備的客戶檔案，實(shí)行客戶全程信用監(jiān)控，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款風(fēng)險的事前管理。對客戶的信用管理可以采用“5C”評估方法，即品質(zhì)(Character)、能力(Capacity)、資本(Capital)、抵押(Collateral)和條件(Conditions)，對客戶的信譽(yù)、償債能力、財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況、抵押品以及影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行評估。貨代企業(yè)應(yīng)針對不同信用狀況的客戶，采用不同的結(jié)算方式和信用政策。對于信用較差的客戶或首次合作的客戶，嚴(yán)格執(zhí)行“付款贖單”政策，即企業(yè)必須先收到運(yùn)費(fèi)再向客戶發(fā)放提單， “寧可在價格上折讓，不在付款方式上讓步。”對于信用較好的客戶，可以采用賒銷方式，給予一定的信用期限。其次，企業(yè)應(yīng)制定賒銷額度，對應(yīng)收賬款實(shí)行總量控制，加強(qiáng)事中管理。根據(jù)業(yè)務(wù)計(jì)劃核定全年及月度應(yīng)收賬款額度并分解到每個業(yè)務(wù)人員，建立應(yīng)收賬款的分級審批制度，并將收現(xiàn)的情況納入對業(yè)務(wù)人員的績效考核指標(biāo)。最后，注重應(yīng)收賬款的跟蹤監(jiān)控與回收，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的事后管理。嚴(yán)格執(zhí)行“誰攬貨，誰負(fù)責(zé)收取運(yùn)費(fèi)”的政策，實(shí)行業(yè)務(wù)人員催收負(fù)責(zé)制，財(cái)務(wù)部門登記整理應(yīng)收賬款的發(fā)生情況，與客戶進(jìn)行核對，通過對單個客戶欠款、應(yīng)收總額及業(yè)務(wù)部門的應(yīng)收賬款回收等情況進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，及時發(fā)現(xiàn)問題，采取必要措施，提高資金的回收率。
