人民幣匯率機制 外匯風險 金融衍生品
一、我國的匯率制度概況及風險
上世紀90年代初期，我國匯率波動較大，給我國對外貿易帶來巨大的損失。朱镕基擔任中國人民銀行行長后通過人民幣貶值，實行固定匯率制度，人民幣直接和美元掛鉤，美元和人民幣的比率基本固定在8.3左右上下波動，區間受到較大限制。經過十多年的發展，到2005年，我國外匯儲備已經超過七千億美元，而且增速較快。在此背景下，2005年7月21日，中國人民銀行宣布中國實行有調節的浮動匯率，人民幣匯率不再盯住美元單一匯率。人民幣對美元的升值幅度不斷加大，2010年為了應對國際金融危機，我國中央銀行進行了第二次匯改以收窄人民幣波動浮動。我國對外貿易企業受到較大影響，特別是在2008年美國次貸危機期間，大量的中小型外向型企業出現破產。人民幣匯率的升值對我國大多數外向型出口企業的對外貿易帶來了較大風險。匯率風險主要指本國經濟體對其他經濟體的經濟活動中因匯率變動使以外幣計價的資產和負債的價值發生變化而蒙受損失的可能性。通常情況下有交易風險、會計風險和經濟風險。
二、匯率對我外貿企業的影響
我國對外貿易企業的日常交易以外匯作為交易的主要貨幣，同時每筆交易從訂單到貨物到達目的地需要較長的時間，因此人民幣與外匯匯率的波動對我國的外貿企業的日常交易產生了較大的影響。同時，我國人民幣升值對我國進出口企業影響不同，既有正面影響，又有負面影響
1、人民幣升值促使我國出口企業的生產成本增加。人民幣升值導致美元的貶值，而出口商品的價格多以美元進行交易，獲取同樣的美元兌換的人民幣減少。而出口商采購原材料和支付工人的工資以人民幣為準，因此我國出口企業在整個交易中的利潤將進一步減少。通常，我國出口企業要求進口商提高產品的價格，但是客戶能接受的商品價格增長的幅度遠遠低于成本增加的幅度，因此我國出口企業的生產成本進一步增加。
2、我國部分出口企業出現倒閉潮。近年來，由于人民幣匯率增值的幅度較大，而廣大中小型出口企業沒有通過期貨市場或其他方式進行有效的風險控制，進一步規避匯率帶來的風險，保證企業的正常經營。部分企業由于無法承擔人民幣匯率帶來的成本壓力出現倒閉，特別是一些利潤空間比較薄的勞動密集型企業，在經濟危機中出現大批倒閉，以玩具、紡織品行業為主。
3、人民幣升值導致我國進口企業的成本降低，促進我國進口的增長。在人民幣升值的過程中，我國企業采購商品的價格因為人民幣的升值，美元的實際價格將降低。同時，我國和許多國家一直存在貿易順差，通過人民幣升值可以促使我國的進出口逐步合理。人民幣的升值將導致越來越多的進出口企業關注商品的進口，促進我國進口的增長。
4、我國企業對外投資的成本減少，有利于企業增大對外投資，走向國際化。我國人民幣的升值，將降低我國對外投資成本的減少。通過價格比較，會有越來越多的中國企業積極參與國外投資，實現我國“走出去”戰略，通過對外投資我國外貿企業進一步開發國際市場，增強我國外貿企業的國際市場的競爭力，逐步實現企業的國際化戰略的實現。
三、我國外貿企業在人民幣匯率變化中的對策
1、海外設廠，繞開匯率波動，發展“走出去”戰略。我國企業通過在國外建立工廠，實現本土化采購，本土化銷售，實現本土化經營，能夠有效避免匯率帶來的風險。我國的對外投資建廠主要選擇在制造成本更低的國家，轉移生產制造基地，實現走出去戰略。公司拿到訂單進行研發、設計，可以在具有比較優勢的國家進行組裝、生產，然后以公司品牌將產品銷往世界各地。
2、加快外貿企業技術和產品升級，實現品牌化戰略。我國外貿企業應該轉變其經營機制從單純出口，向設計、研發、品牌、市場影響等價值鏈進行延伸，增加整個貿易的深度和廣度，提高產品的高附加值和技術含量。企業應該重點進行技術的投入，不斷進行產品的升級增強企業在國際同類產品中的競爭力，同時通過樹立產品形象，增加企業產品的內涵，逐步實現產品的品牌戰略，提高產品的高附加值。
3、我國外貿企業利用金融工具規避風險。我國外貿企業應該積極運用現有的各種金融衍生工具進行短期中期的規避風險和保值。外匯期權是一種應用最廣泛、最靈活的避險工具，在外匯市場不但能夠規避風險還可以讓投資者獲取一定的利潤；遠期外匯，通過外匯期貨的方式，容易操作而且比較成熟，外貿企業多采用這種方式；外匯掉期涉及到外匯的對沖，能夠在同一時間進行金額相同和方向相反的避險交易，極易被金融部門推崇。
4、中央銀行降緩人民幣升值的幅度。我國人民幣將逐步進行浮動匯率，成為一種可自由兌換的世界貨幣。這是我國人民幣最終要走向的道路，人民逐步實行浮動匯率，人民幣由于長期的低估，出現人民幣升值的狀況也是正常現象，但是人民幣升值的幅度要循序漸進防止大起大落，給我國外貿出口企業帶來較大的損失。
四、總結
我國外貿企業應該不斷在市場中選擇適合企業規避風險的方式，從多方面下手，既要考慮金融工具，又要考慮企業的發展戰略；既要考慮企業內部的狀況，又要考慮企業的外部狀況；綜合各方面的條件，既能有效規避匯率帶來的風險，又能促進企業的長遠發展才是我國外貿企業選擇的發展道路。
