文/王小寧 龔光梅
?? 作為高新技術產業的載體，高新技術企業是從事高新技術及其產品的研究、開發、生產和經營業務的企業①，是當前最為活躍、發展最快、最有前途的企業群體。一個國家高新技術企業的整體發展水平將決定其未來的經濟發展水平和競爭能力。
?? 一、宜昌高新技術企業概述
?? 《中國國家級高新技術產業開發區高新技術企業認定條件和辦法2003》是宜昌國家級高新技術企業認定的依據；《湖北省高新技術企業、高新技術產品認定和優惠辦法2003》是目前宜昌省級高新技術企業認定的依據。截止2004年底，宜昌市共有4家企業被認定為國家級高新技術企業，25家企業被認定為省級高新技術企業。
?? 宜昌29家高新技術企業主要屬中小型企業，共有9家中型企業，20家小型企業，主要涉及新材料、生物醫藥、光機電一體化和電子信息等高新技術領域。2004年，宜昌29家高新技術企業完成工業總產值39.90億元，完成工業增加值11.71億元；實現總收入合計36.76億元，凈利潤合計2.41億元，實際上繳稅費總計2.41億元。截止2004年底，宜昌29家高新技術企業資產總計66.77億元。
?? 二、宜昌高新技術企業財務分析
?? 通過對2004年宜昌高新技術企業的總體財務情況、科技活動經費籌資及科研投資有關數據的分析，可以了解到目前宜昌高新技術企業財務管理存在的問題。
?? 1、宜昌高新技術企業2004年總體財務情況
?? （1）高新技術產品銷售收入是企業收入的主要來源
?? “企業的技術性收入和經認定的高新技術產品銷售收入的總和，占企業當年總產出50%以上”是湖北省高新技術企業的主要認定條件之一，即宜昌高新技術企業的主要盈利來源是企業擁有的高新技術產品。2004年，宜昌高新技術企業總收入合計36.76億元，高新技術產品收入匯總為22.31萬元，則高新技術產品收入占企業總收入的60.71%，明顯地體現出高新技術企業的特征。
?? （2）企業盈利能力較高
?? 2004年，宜昌高新技術企業實現利稅（凈利潤與實際上繳稅費之和）合計4.82億元，出口創匯合計4368萬美元。高新技術企業的盈利能力在一定程度上反映了企業將科技創新成果最終轉化為財務效應的能力，凈資產收益率是反映企業盈利能力的核心指標。2004年，宜昌高新技術企業凈資產總額35.80億元，凈利潤合計2.41億元（有24家企業盈利），則2004年宜昌高新技術企業的平均凈資產收益率為6.73%。2003年公布的上海、深圳兩市上市的科技百強企業資料分析顯示，這100家科技企業的平均凈資產收益率為4.67%。總體上看，宜昌高新技術企業的盈利能力較高，這是高新技術企業高收益的特征體現。
?? （3）企業負債比率高
?? 宜昌高新技術企業的債權人主要是向其提供貸款的銀行。2004年底，宜昌高新技術企業總負債30.97億元，其中銀行貸款14.39億元，占總負債的46.47%；企業總資產66.77億元，則平均資產負債率為46.39%。
?? （4）無形資產薄弱，在總資產中的比重低
?? 從“2004年國家高新技術產業開發區統計表”中宜昌高新技術企業無形資產的計量數據可以看出以下幾個問題：一是有部分高新技術企業的無形資產價值為“0”，即該部分企業并未對無形資產進行計量，原因不是企業無無形資產，因為作為高新技術企業，其無形資產不可能為“0”；而是企業不重視無形資產，以至在報表中不對無形資產進行計量、披露。二是企業對無形資產沒有進行充分計量，計入無形資產價值的主要是土地使用權、專利權，而非專利技術等未充分計入無形資產價值。三是無形資產在宜昌高新技術企業總資產中的比重較低。
?? 2、宜昌高新技術企業籌資管理
?? （1）2004年度科技項目情況
宜昌高新技術企業屬2004年度的科技項目（中型企業上報立項經費在10萬元以上的項目及小型企業上報立項經費在5萬元以上的項目）共60項，項目經費支出達8212萬元。從科技項目種類來看，60項科技項目中有36項屬于本企業自選科技項目，有10項屬于地方科技項目，有5項屬國家科技項目。
?? （2）2004年度科技活動經費籌資渠道分析
?? 高新技術企業科研投入往往是個龐大的數據，則企業應挖掘多種渠道來籌集足夠的資金確保研發工作的順利進行。
?? 3、宜昌高新技術企業研發投入分析
?? 高新技術企業大的研發投入強度是企業取得科技成果的一個重要前提。宜昌高新技術企業研發投入構成了企業對內投資的主要內容。2004年度，宜昌高新技術企業實現總收入36.76億元，而該年度宜昌高新技術企業科技開發投入總額為1.20億元，僅占總收入的3.27%。可從宜昌高新技術企業人員構成、科研機構及申請專利情況來分析其研發投入的強度。
?? （1）企業人員構成
?? 2004年底，宜昌高新技術企業職工總數約1萬人，其中大專以上學歷人員總數為3188人，占企業職工總數的32.16%。
?? （2）企業科研機構情況
?? 高新技術企業擁有科研機構是其進行科研活動的基礎條件。對科研機構研發所需的設備、儀器等投資構成了企業研發投入的一項重要內容。根據2004年國家高新技術產業開發區統計表統計，29家高新技術企業中有19家企業擁有企業辦科技機構，表現為研發中心、技術中心、研究所等形式。這些科研機構大部分屬本企業自辦。另外還有10家企業沒有企業辦科技機構。
?? （3）2004年度企業申請專利情況
?? 科技人員在科研機構從事科研活動，專利是其直接結果的重要部分。2004年度，宜昌高新技術企業專利申請合計63項，其中申請發明專利20項。而企業擁有的屬2004年度的發明專利約10項。從這個數據可知，宜昌高新技術企業的發明專利較少。
?? 三、宜昌高新技術企業財務管理存在問題的對策分析
?? 根據以上分析可知，宜昌高新技術企業財務管理存在以下五個方面的問題：一是傳統經營觀念較強，過于注重生產能力，忽略技術創新能力；二是缺乏對企業無形資產計量、管理的重視；三是企業科技經費籌資渠道狹窄，過多依靠企業自有資金；四是企業的主要收入來源是高新技術產品，但是企業對提高科研能力的經費投入不夠；五是企業的財務風險較高。
針對以上問題，對完善宜昌高新技術企業財務管理提出以下對策。
?? 1、轉變傳統經營理念，加強科研投入，保持領先技術
?? 從目前宜昌高新技術企業的資產結構可以看出，宜昌高新技術企業過于注重企業的生產能力而忽略企業技術創新能力的傳統經營觀念較強；另外，部分企業在技術創新方面滿足于現狀，停留于對一種或幾種產品的生產，不對企業的技術和產品隨著市場競爭形勢進行進一步地開發，不能始終保持新技術和新產品的市場領跑者地位。這種安于企業盈利現狀、缺乏創新活力的傳統企業經營觀念阻礙了高新技術企業的發展。因此，宜昌高新技術企業首先應徹底轉變傳統企業經營理念，重視企業創新能力的提高，保持企業的創新活力，憑著領先技術成功地實現企業價值最大化的目標。
?? 宜昌高新技術企業應建立知識產權管理制度，有效保護企業的專利權。對于研發成果，企業在申報科研成果之前應申報專利，使其及時得到保護。更重要的是，企業對該成果可以進行價值計量，作為企業科研投入的價值反映。
?? 2、拓展企業科技活動經費籌資渠道
?? 籌集科技活動經費是高新技術企業籌資工作的重要內容。目前，宜昌高新技術企業過多依靠企業自有資金來投入科技項目，與利用負債資金相比，這種方式并不是企業增值的最高效方式。企業應靈活利用企業外部資金為本企業所用。另外，企業自有資金在很多情況下都沒有能力足額提供科技項目所需巨大數額的資金，這在一定程度上妨礙了科技項目的順利完成，也會影響科技項目的質量。宜昌高新技術企業科技活動經費的籌資應向籌集外部資金發展。
?? （1）積極吸收國內外風險投資資金。目前，宜昌高新技術企業很少采用吸收風險投資資金方式籌集資金，這與目前宜昌的風險投資環境有關。這需政府有關部門建立健全高新技術風險投資機制，積極吸引國內外風險投資機構來宜昌從事風險投資活動，為宜昌高新技術企業吸收風險投資資金提供環境。
?? （2）充分利用財政支持政策，吸收創新資金。從創新資金的整體運作效果來看，創新資金對獲得資助的高新技術企業的成長和發展起到了很大的作用。故宜昌高新技術企業應對本企業的科技項目向有關部門積極申請技術創新資金，獲得政府資助，這對科技項目資金需求起到了一定程度的緩解作用。
?? （3）在深圳中小企業板塊上市籌集資金。目前宜昌高新技術企業在規模上都屬中小型企業，且大部分企業都不是上市公司，故宜昌高新技術企業可考慮是否能在深圳中小企業板塊上市籌集企業所需資金。另外，有關政府有可在這方面對宜昌高新技術企業上市給予鼓勵和支持。
?? （4）加強與銀行的溝通，獲得貸款資金。從目前宜昌高新技術企業的負債中銀行貸款所占比例來看，銀行為宜昌高新技術企業提供了大量的資金。對于科技項目，由于其存在的高風險性，獲得銀行貸款是有一定難度的，故企業應與銀行加強溝通，采取擔保或抵押方式獲得貸款資金。
?? 3、加強企業規避風險的能力
?? 從整體上看，目前宜昌高新技術企業的資產負債率較高，表現出較高的財務風險；另外，高新技術企業存在“高風險”的一般特點，故宜昌高新技術企業應采取各種防范措施加強企業規避風險的能力。
?? （1）加強各項指標測算，建立風險監控機制①。這包括風險監控的組織機構、風險信息收集與傳遞機制、風險預測與分析機制三個方面。
?? （2）靈活利用其他企業的生產能力，減少固定資產投資，來達到降低財務風險的目的。
?? （3）利用謹慎性原則，提取科技開發基金，降低企業在投資和經營方面的風險。
?? （4）進行多領域的研究和開發，以避免某一類產品由于各種原因導致市場緊縮而影響企業的生產和發展。
?? （5）與其他企業對研究開發項目進行組合投資、聯合投資來分散研究開發風險。
?? （6）提高財務人員業務水平和企業管理人員的素質。
另外，在政策方面，有關政府可以采取政府采購制度來釋放宜昌高新技術企業產品的市場風險。國外發達國家為扶持科技型中小企業的發展，釋放企業產品的市場風險，政府在其采購總額中都規定了必須采購企業產品的份額（如美國規定政府采購份額中必須有30%為小企業產品）②。
最后，各企業要加強對高新技術企業財務管理理論的研究，結合所處實際環境，走財務管理創新之路。
作者單位：三峽大學經濟與管理學院
