為促進(jìn)國有大中型企業(yè)管理與國際接軌，提升其競爭能力， 2007年以來，若干家中央和地方國有特大型企業(yè)攜其下屬公司整體上市。上述國企在上市之前均進(jìn)行了公司制改造，但一級(jí)公司因直接面對(duì)證券市場和政府監(jiān)管，法人治理結(jié)構(gòu)、尤其是董事會(huì)的建設(shè)和運(yùn)作，就其規(guī)范和有效性而言，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于二級(jí)及以下公司（以下簡稱子企業(yè)）。幾年來實(shí)踐證明，僅一級(jí)公司規(guī)范運(yùn)作，子企業(yè)不按公司制運(yùn)轉(zhuǎn)，很難實(shí)現(xiàn)上市公司整體持續(xù)健康發(fā)展，甚至?xí)o上市公司帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。本文擬就上市公司子企業(yè)所處治理環(huán)境和存在的主要問題，淺析加強(qiáng)和改進(jìn)子企業(yè)董事會(huì)建設(shè)的必要性，進(jìn)而提出加強(qiáng)和改進(jìn)工作的見解。
一、上市公司子企業(yè)所處的治理環(huán)境及存在的主要問題
公司整體上市后，治理要求比原來更為嚴(yán)格。母子公司一體化促使各子公司必須適應(yīng)新的管理體系，一系列變化直接影響著子公司的運(yùn)行發(fā)展，也必然引起經(jīng)營和管理理念上的深刻變革。
從公司治理環(huán)境看，《公司法》對(duì)于有限責(zé)任公司的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制給予了較靈活的空間，董事會(huì)的職權(quán)也相當(dāng)廣泛，但實(shí)際效果卻難如預(yù)期。盡管規(guī)定董事會(huì)代表股東行使監(jiān)督職能；盡管通過董事會(huì)的集體決策，可以有效利用共同智慧，董事會(huì)的集體決策也較個(gè)人具有優(yōu)勢，可以作出更可靠的判斷，但《公司法》所規(guī)定的董事會(huì)制度的執(zhí)行，與現(xiàn)行的制度體制和市場運(yùn)作仍然有著明顯的不融合性，董事會(huì)的制約職能還不能全部履行，加之監(jiān)事會(huì)的財(cái)務(wù)監(jiān)督、合法性監(jiān)督的職能保障不夠明確，無法扮演真正的監(jiān)督角色。公司治理遠(yuǎn)不能達(dá)到制度設(shè)計(jì)初衷，形似而神不似，董事會(huì)一些職能形同虛設(shè)，決策效率降低，由主要領(lǐng)導(dǎo)人先決策、再后補(bǔ)董事會(huì)程序的形式主義等現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，使人無法看到董事會(huì)職能的真正發(fā)揮，公司治理遭到疑議。
基于治理環(huán)境的影響，母公司整體上市成為國際化、公眾化公司后，子企業(yè)明顯存在著諸多不適應(yīng)。
一是子企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和各級(jí)管理人員對(duì)企業(yè)整體上市，對(duì)董事會(huì)的職能定位和其在法人治理結(jié)構(gòu)運(yùn)作中作用認(rèn)識(shí)不夠準(zhǔn)確，還習(xí)慣地認(rèn)為是領(lǐng)導(dǎo)班子對(duì)上級(jí)負(fù)責(zé)，而不是經(jīng)理層對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，董事會(huì)對(duì)股東和公眾負(fù)責(zé)。
二是母子公司之間的管理，仍習(xí)慣于上級(jí)通知下級(jí)執(zhí)行，而不是以資產(chǎn)為紐帶，以《章程》為基本依據(jù)進(jìn)行管理。
三是子企業(yè)內(nèi)部，董事會(huì)、經(jīng)理層之間的事權(quán)劃分不夠明確和細(xì)化，委托代理權(quán)限不夠清晰，還不能做到各負(fù)其責(zé)，各司其職，影響董事會(huì)和公司治理的運(yùn)作效果。
四是《公司法》明確規(guī)定了“董事會(huì)對(duì)股東負(fù)責(zé)、經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)”，多數(shù)企業(yè)的《章程》規(guī)定董事長是法定代表人，但由于實(shí)際操作中，經(jīng)理幾乎是企業(yè)一切事務(wù)的執(zhí)行者，董事長的法賦權(quán)力難抵情感和習(xí)慣，董事會(huì)、董事長與經(jīng)理層難免互為牽絆，在經(jīng)理人選由股東提名、尚未由董事會(huì)按照市場化機(jī)制聘任和解聘的現(xiàn)實(shí)情況下，經(jīng)理直接對(duì)股東負(fù)責(zé)，致使公司治理難以實(shí)現(xiàn)規(guī)范運(yùn)作。
二、加強(qiáng)和改進(jìn)上市公司子企業(yè)董事會(huì)建設(shè)的必要性
1.加強(qiáng)和改進(jìn)董事會(huì)建設(shè)是整體上市的必然要求。上市公司子企業(yè)多數(shù)成立于上世紀(jì)中葉、并在世紀(jì)之交的前后幾年進(jìn)行了公司制改造。盡管已經(jīng)改制，但管理仍帶有很強(qiáng)的全民企業(yè)色彩。而上市后，一要同樣面對(duì)政府監(jiān)管和國內(nèi)外證券市場、媒體監(jiān)督；二要按照有關(guān)規(guī)定，其重大投資、重要合同、重大經(jīng)營結(jié)果等重要信息，由上市公司及時(shí)公開披露。子企業(yè)的重大經(jīng)營收益、尤其是重大經(jīng)營失誤，均有可能引起上市公司股票價(jià)格的異常波動(dòng)。對(duì)于子企業(yè)的這些重要經(jīng)營信息的準(zhǔn)確掌控和及時(shí)披露的責(zé)任，法律規(guī)定由其董事會(huì)負(fù)責(zé)。所以，整體上市之后的新形勢，要求子企業(yè)必須加強(qiáng)和改進(jìn)董事會(huì)建設(shè)。
2.加強(qiáng)和改進(jìn)董事會(huì)建設(shè)，是加強(qiáng)企業(yè)基礎(chǔ)性管理和運(yùn)行機(jī)制建設(shè)的重要內(nèi)容。《公司法》第四十七條明確規(guī)定“董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)”。主要職權(quán)包括：向股東（會(huì)）報(bào)告工作，執(zhí)行股東（會(huì)）決議；決定公司的經(jīng)營計(jì)劃和投資方案；制定股東（會(huì)）決議的重大事項(xiàng)方案，決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)、基本管理制度和重要管理人員的聘任和解聘；公司章程規(guī)定的其它職權(quán)（上市公司為了控制其子企業(yè)，多數(shù)在此增加了很多職權(quán)）。上述職權(quán)都是公司治理的最根本職權(quán)，是公司基礎(chǔ)管理和運(yùn)行機(jī)制建設(shè)的重要內(nèi)容。董事會(huì)要真正做到對(duì)股東負(fù)責(zé)，要行使好上述職權(quán)，就必須加強(qiáng)和改進(jìn)自身建設(shè)，以現(xiàn)代企業(yè)的管理理念指導(dǎo)工作。
3.加強(qiáng)和改進(jìn)董事會(huì)建設(shè)，是控制公司經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)的需要。為指導(dǎo)企業(yè)開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作，增強(qiáng)企業(yè)競爭力，國務(wù)院國資委于2006年印發(fā)了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，并在《指引》中明確“董事會(huì)就全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的有效性對(duì)股東（大會(huì)）負(fù)責(zé)”，同時(shí)明確了董事會(huì)在全面風(fēng)險(xiǎn)管理的十項(xiàng)職責(zé)。國資委把企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的責(zé)任定位于董事會(huì)，符合法律法規(guī)要求，也被實(shí)踐所充分證明。只有加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)和規(guī)范運(yùn)作，防范和控制住企業(yè)經(jīng)營的重要風(fēng)險(xiǎn)，才能保證公司健康發(fā)展，反之，則難以預(yù)測。有關(guān)公司因波蘭公路A2項(xiàng)目、沙特輕軌項(xiàng)目發(fā)生的重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)造成災(zāi)難性損失的教訓(xùn)，從反面印證了子企業(yè)也必須加強(qiáng)和改進(jìn)董事會(huì)建設(shè)。
4.實(shí)現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展，必須加強(qiáng)和改進(jìn)董事會(huì)建設(shè)。《公司法》明確規(guī)定了公司治理結(jié)構(gòu)的基本構(gòu)架，實(shí)現(xiàn)法人治理結(jié)構(gòu)各司其職、各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡，既是制度設(shè)計(jì)初衷，也是謀求公司可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在需求。董事會(huì)連接著企業(yè)所有者和經(jīng)營者利益，在公司治理結(jié)構(gòu)中發(fā)揮著核心作用，肩負(fù)著制定和保證公司戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)和對(duì)經(jīng)營有效決策的重任；也擔(dān)負(fù)著協(xié)調(diào)好與股東、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和黨組織、職代會(huì)、工會(huì)之間關(guān)系的責(zé)任。董事會(huì)能否充分發(fā)揮作用，很大程度上決定著公司治理的有效性，決定著公司發(fā)展方向和經(jīng)營業(yè)績，加強(qiáng)和改進(jìn)董事會(huì)建設(shè)，保證董事會(huì)規(guī)范有效、科學(xué)決策，公司才有可能實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。
三、加強(qiáng)和改進(jìn)子企業(yè)董事會(huì)建設(shè)的幾項(xiàng)重要工作
加強(qiáng)和改進(jìn)子企業(yè)董事會(huì)建設(shè)，內(nèi)容豐富，工作繁多，主要應(yīng)從以下幾個(gè)方面做好工作。
1.理順觀念，準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)董事會(huì)的職能定位和作用。《公司法》的規(guī)定與全民所有制企業(yè)經(jīng)理直接對(duì)上級(jí)負(fù)責(zé)有著明顯區(qū)別。簡言之，公司的經(jīng)理層只對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，而不是直接對(duì)股東（會(huì)）負(fù)責(zé)。董事會(huì)與經(jīng)理層的關(guān)系是，董事會(huì)決定做什么事情，經(jīng)理層決定事情怎么做；經(jīng)理層在執(zhí)行董事會(huì)決定的過程中，董事會(huì)要監(jiān)督、要控制，而且還要進(jìn)行評(píng)估，即使在一人公司條件下，也應(yīng)如此。這種觀念要通過學(xué)習(xí)、培訓(xùn)從理論層面植入到所有人的自然思維之中。另外，董事會(huì)并非“挑剔者”把目光盯在挑毛病上，董事會(huì)也不能是“橡皮圖章”而成為經(jīng)營班子的附庸；從真正的公司治理結(jié)構(gòu)看，董事會(huì)與經(jīng)理層的目標(biāo)一致，董事會(huì)與經(jīng)理層之間是基于共同使命追求的共生共贏關(guān)系，要在有效溝通和互動(dòng)中真誠合作。這樣的觀念不僅要讓董事會(huì)成員清醒地知悉，更要讓治理結(jié)構(gòu)的其他成員和各級(jí)管理人員達(dá)成一致的共識(shí)。有了一致的認(rèn)識(shí)、統(tǒng)一的理念，加強(qiáng)和改進(jìn)董事會(huì)工作的思想基礎(chǔ)才會(huì)堅(jiān)實(shí)。
2.健全制度、逐步完善治理機(jī)制。首先，上市公司對(duì)子企業(yè)須依法管理，依法制定科學(xué)合理的子公司章程，同時(shí)，指導(dǎo)子企業(yè)制定好董事會(huì)議事規(guī)則等一系列治理制度。子企業(yè)章程和議事規(guī)則如同子公司的憲法，上市公司和子企業(yè)都應(yīng)嚴(yán)格遵守，不應(yīng)束之高閣，也不應(yīng)朝令夕改。其次，公司本身應(yīng)當(dāng)擬訂經(jīng)理層工作規(guī)則以及各項(xiàng)基本管理制度，做到既符合法律法規(guī)的要求，又符合公司發(fā)展實(shí)際；既相對(duì)穩(wěn)定，也與時(shí)俱進(jìn)不斷健全和完善。這些制度須經(jīng)董事會(huì)審議批準(zhǔn)方可實(shí)施，不能由其它機(jī)構(gòu)隨意制定執(zhí)行。第三，董事會(huì)自身應(yīng)隨工作實(shí)踐的深入，不斷適應(yīng)規(guī)范的公司治理對(duì)制度保障作用的更高要求，健全董事會(huì)會(huì)議召開前調(diào)查研究、董事會(huì)決議執(zhí)行跟蹤評(píng)價(jià)等制度，進(jìn)一步強(qiáng)化“按流程辦事、按規(guī)范履職”意識(shí)，保證決策科學(xué)、執(zhí)行有效；建立對(duì)子公司董事會(huì)和董事的考核評(píng)價(jià)和履職失誤追究、對(duì)高管人員的業(yè)績考核和薪酬管理制度，進(jìn)而逐步將激勵(lì)約束、業(yè)績考核評(píng)價(jià)納入企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核體系，發(fā)揮董事會(huì)約束機(jī)制的應(yīng)有作用。
在傳統(tǒng)管理的習(xí)慣中推行公司治理，易出現(xiàn)政出多門、似是而非等問題。如：上一級(jí)公司下發(fā)與下一級(jí)公司章程不一致的文件，甚至某個(gè)部門也下發(fā)與子公司章程不一致的通知、批復(fù)上報(bào)的請(qǐng)示等等，二級(jí)公司對(duì)三級(jí)公司的管理更是如此。這種要求與規(guī)定不一致，常導(dǎo)致企業(yè)管理不知所措。為此，在健全和完善制度的同時(shí)，還要監(jiān)督檢查制度的執(zhí)行，保證運(yùn)作效率和質(zhì)量。
3.注重實(shí)效，增強(qiáng)董事會(huì)履職效果。加強(qiáng)和改進(jìn)董事會(huì)建設(shè)，既要保證董事會(huì)工作的合法性，更要注重董事會(huì)工作的有效性。股東把企業(yè)的經(jīng)營管理委托給董事會(huì)，董事會(huì)必須立足把企業(yè)的經(jīng)營管理搞好，完成股東批準(zhǔn)的經(jīng)營指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)股東期望的回報(bào)。
作為企業(yè)決策機(jī)構(gòu)，董事會(huì)應(yīng)進(jìn)一步完善履職路徑和方法，在企業(yè)的戰(zhàn)略方向把握、重大事項(xiàng)決策、重點(diǎn)工作推進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)防范和內(nèi)部管理提升等方面發(fā)揮作用。一是搞好對(duì)內(nèi)外部環(huán)境因素的研究和分析，指導(dǎo)制訂貼近公司實(shí)際、符合公司發(fā)展需求的戰(zhàn)略規(guī)劃，并時(shí)刻關(guān)注戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施與推進(jìn)。二是推動(dòng)建立一套深入公司各個(gè)層面、各業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)管控體系，使董事會(huì)防控風(fēng)險(xiǎn)的職能在公司內(nèi)部有良好的制度基礎(chǔ)。三是站在促進(jìn)公司發(fā)展的高度，積極支持經(jīng)理層工作。要將工作視角延伸到公司的各個(gè)重要經(jīng)營層面，做到了解經(jīng)營狀況、洞悉公司風(fēng)險(xiǎn)、掌控總體局面；必要時(shí)深入了解并指導(dǎo)幫助經(jīng)理層和業(yè)務(wù)部門解決存在的問題，實(shí)現(xiàn)股東、公司和員工期望的目標(biāo)。
4.強(qiáng)化外派董事監(jiān)事工作，改進(jìn)董事會(huì)建設(shè)。目前，多數(shù)上市公司對(duì)所屬子企業(yè)實(shí)行外派董事監(jiān)事制度，由于外派人員一般在多個(gè)公司任職，導(dǎo)致其工作時(shí)間和從業(yè)精力不足，對(duì)任職公司的經(jīng)營管理情況掌握的不深、不細(xì)，工作表面化、程序性成份較多。需要進(jìn)一步加大外派人員隊(duì)伍建設(shè)，研究實(shí)行執(zhí)業(yè)化管理，增加外派人員數(shù)量，更好地避免內(nèi)部人控制；減少其任職公司個(gè)數(shù)，創(chuàng)造條件，使之能抽出更多精力幫助指導(dǎo)任職公司的經(jīng)營管理。同時(shí)，強(qiáng)化經(jīng)營管理情況報(bào)告工作，要求任職公司向外部董事監(jiān)事及時(shí)提供真實(shí)、完整的經(jīng)營管理信息，以使其掌握公司運(yùn)行情況，提出必要意見和建議，改進(jìn)企業(yè)管理。
5.明晰授權(quán)，實(shí)現(xiàn)公司治理順暢有效。目前，國有控股整體上市的公司多是三級(jí)，即上市母公司、二級(jí)公司、三級(jí)公司等。在新體制下，按照傳統(tǒng)的上下級(jí)關(guān)系來管理下級(jí)企業(yè)存在法律風(fēng)險(xiǎn)，管理過程也極不順暢。而聯(lián)系母子公司之間的基礎(chǔ)性文件主要是子公司章程，該章程是母公司對(duì)子公司治理結(jié)構(gòu)層面唯一經(jīng)備案的法律性授權(quán)文件，母子公司均應(yīng)按其規(guī)定行事。其次，應(yīng)明確董事會(huì)、經(jīng)理層之間的事權(quán)劃分、清晰委托代理權(quán)限。避免公司上報(bào)股東審批事項(xiàng)時(shí)，在上一級(jí)公司內(nèi)部不知該由董事會(huì)還是經(jīng)理層研究審批，導(dǎo)致或董事會(huì)不作為或經(jīng)理層越權(quán)。為明確管理職權(quán)，子公司董事會(huì)應(yīng)依據(jù)現(xiàn)有章程規(guī)定，按照重要性原則，分別列出有關(guān)事項(xiàng)的授權(quán)范圍和額度，分別以決議形式明確授權(quán)給董事長、總經(jīng)理辦公會(huì)、總經(jīng)理或高管人員。如此管理，才可以理順管理權(quán)限和程序，明確管理責(zé)任，便于責(zé)任追溯，實(shí)現(xiàn)公司與股東順暢溝通，提高管理效率。
6.加強(qiáng)監(jiān)督考核，促進(jìn)董事會(huì)建設(shè)。任何一項(xiàng)工作沒有監(jiān)督檢查和考核評(píng)價(jià)，制度就可能成為一紙空文束之高閣，管理失效在所難免，董事會(huì)工作也是如此。開展監(jiān)督考核可從以下幾個(gè)方面開展。一是充分發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的作用，由監(jiān)事會(huì)對(duì)董事會(huì)和經(jīng)理層是否依法履職進(jìn)行檢查，監(jiān)事可以通過列席董事會(huì)會(huì)議、經(jīng)理辦公會(huì)，掌握其是否規(guī)范運(yùn)作，可通過定期檢查了解董事會(huì)、經(jīng)理層是否做到各司其職；二是上一級(jí)公司董事會(huì)工作系統(tǒng)對(duì)下一級(jí)開展檢查和考核評(píng)價(jià)，肯定好的作法，提出改進(jìn)建議，定期公布檢查考核結(jié)果，并與股東對(duì)董事會(huì)成員的考核及薪酬掛鉤；三是本級(jí)董事會(huì)辦事機(jī)構(gòu)及時(shí)提醒董事長和經(jīng)理，哪些事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)由什么機(jī)構(gòu)決策和執(zhí)行，促進(jìn)董事會(huì)、經(jīng)理層的管理工作依法合規(guī)。
總之，公司治理是一個(gè)常議常新的話題，迄今為止，尚未出現(xiàn)一種公認(rèn)的（或被證實(shí)的）最有效率的公司治理架構(gòu)。加強(qiáng)和改進(jìn)上市公司子企業(yè)董事會(huì)建設(shè)，是一項(xiàng)創(chuàng)新性、漸進(jìn)性工作。做好此項(xiàng)工作，需要上市公司和子企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的重視，需要子企業(yè)監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層以及各級(jí)管理人員的支持，更需要董事會(huì)成員和日常工作機(jī)構(gòu)不斷研究探索。公司治理任重道遠(yuǎn)，如何使董事會(huì)工作適應(yīng)現(xiàn)有的工作環(huán)境并能夠不斷融合和發(fā)揮出積極作用，需要我們?yōu)橹冻霾恍概Α?
