低碳金融，指服務(wù)于低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，旨在減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和交易活動(dòng)，主要包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的投融資及其他相關(guān)的金融中介活動(dòng)。低碳金融是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果，低碳金融又促進(jìn)了低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在倡導(dǎo)低碳金融的可持續(xù)發(fā)展環(huán)境下，銀行作為金融的核心，扮演著舉足輕重的作用。
一、銀行在低碳金融中的創(chuàng)新
很多銀行啟動(dòng)了低碳金融這一新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)模式。
1.產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。興業(yè)銀行率先推出“低碳信用卡”，為個(gè)人購(gòu)買(mǎi)碳減排量提供了首個(gè)銀行交易平臺(tái)；光大銀行也推出了一張“綠色零碳信用卡”，當(dāng)持卡人購(gòu)買(mǎi)的碳額度累計(jì)到1噸，就可在北京環(huán)境交易所擁有自己的“碳信用檔案”，以隨時(shí)查詢所購(gòu)買(mǎi)碳額度的項(xiàng)目信息。中國(guó)銀行和深圳發(fā)展銀行則先后推出了收益率掛鉤海外二氧化碳排放額度期貨價(jià)格的理財(cái)產(chǎn)品。目前浦發(fā)銀行已經(jīng)形成了項(xiàng)目融資、能效貸款、中間信貸、清潔發(fā)展機(jī)制財(cái)務(wù)顧問(wèn)等一系列低碳金融產(chǎn)品。
2.機(jī)構(gòu)創(chuàng)新。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行成立投資銀行部，與多家企業(yè)達(dá)成項(xiàng)目合作意向書(shū)，涵蓋了小型水力發(fā)電、水泥回轉(zhuǎn)窯余熱發(fā)電、煉鋼高爐余熱發(fā)電等項(xiàng)目。
3.制度創(chuàng)新。建行將環(huán)保合法、淘汰落后產(chǎn)能、控制產(chǎn)能過(guò)剩、控制高耗能、高污染作為授信必備條件，納入授信五項(xiàng)原則管理，對(duì)不環(huán)保、高耗能項(xiàng)目實(shí)施一票否決制，堅(jiān)決不予信貸支持。
銀行業(yè)開(kāi)展低碳金融活動(dòng)，打造中國(guó)金融業(yè)的“低碳銀行”，不僅改善銀行業(yè)的形象，提高企業(yè)的品牌價(jià)值，更是對(duì)股東的責(zé)任，對(duì)整個(gè)社會(huì)的負(fù)責(zé)。
二、銀行在實(shí)施低碳金融中可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)
銀行對(duì)低碳金融的創(chuàng)新就像一把雙刃劍，創(chuàng)造環(huán)保價(jià)值與經(jīng)濟(jì)價(jià)值的同時(shí)，也伴隨著各種風(fēng)險(xiǎn)因素，例如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。
1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指由于市價(jià)的變化而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，需要管理的主要市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率提高或降低而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，投資報(bào)酬與市場(chǎng)利率的關(guān)系極為密切，兩者呈反向變化。中央銀行現(xiàn)在提高銀行利率，可能會(huì)抑制對(duì)低碳金融的投資，減少相應(yīng)的收益。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)的可能性，以及一種貨幣對(duì)另一種貨幣的價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的可能性導(dǎo)致的。例如，我國(guó)從美國(guó)購(gòu)買(mǎi)了二氧化碳排放額，以美元標(biāo)價(jià)。此時(shí)，美元對(duì)人民幣的比例是1:6.6593，那么購(gòu)買(mǎi)100萬(wàn)美元的二氧化碳排放額需要支付人民幣665.93萬(wàn)人民幣；如果預(yù)計(jì)不久的將來(lái)，美元對(duì)人民幣的比例將升至1:7，那么購(gòu)買(mǎi)100萬(wàn)美元的二氧化碳排放額就需要支付700萬(wàn)人民幣，也就是說(shuō)因?yàn)閰R率的波動(dòng)要多支付差額部分。由此可見(jiàn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)低碳金融的影響巨大。而且市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不可回避的，故又稱(chēng)不可分散風(fēng)險(xiǎn)。
2.政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上取決于政治穩(wěn)定性，及當(dāng)時(shí)的政治制度出現(xiàn)重大變化。甚至在政治相對(duì)穩(wěn)定的當(dāng)今世界，政治改革的影響也可能是重大的。在《京都議定書(shū)》中指出屬于發(fā)展中國(guó)家，在2012年以前不需要承擔(dān)具體的減排義務(wù)，但未來(lái)的《京都議定書(shū)》充滿變數(shù)，為低碳金融帶來(lái)很多不確定性：一方面是到了2012年后，《京都議定書(shū)》是否續(xù)簽，內(nèi)容有何變化都不得而知；另一方面，中國(guó)能否保持繼續(xù)不必履行減排義務(wù)，存在不確定性。
3.操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于員工、過(guò)程、基礎(chǔ)設(shè)施或技術(shù)或?qū)\(yùn)作有影響的類(lèi)似因素（包括欺詐活動(dòng)）的失誤而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險(xiǎn)。2008年引發(fā)全球金融風(fēng)暴的美國(guó)次貸危機(jī)給美國(guó)華爾街投資銀行所使用的資產(chǎn)證券化等金融衍生工具蒙上了一層灰色的面紗,使得人們談衍生品而色變，以及近年來(lái)江浙一帶出現(xiàn)的信用證套現(xiàn)，擔(dān)保網(wǎng)等導(dǎo)致企業(yè)多米諾骨牌般的倒閉現(xiàn)象。同樣，對(duì)于低碳金融，銀行在使用金融創(chuàng)新相關(guān)衍生品的過(guò)程中將面臨著巨大的操作風(fēng)險(xiǎn)，如果風(fēng)險(xiǎn)能夠得到有效地控制，它就能夠帶來(lái)豐厚的收益，反之將會(huì)產(chǎn)生巨額的損失。
4.法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)指不符合法律或法規(guī)要求的風(fēng)險(xiǎn)。毫無(wú)疑問(wèn)，銀行受到銀監(jiān)會(huì)的外部監(jiān)管和上級(jí)行的內(nèi)部監(jiān)管，也受到社會(huì)各界相關(guān)部門(mén)和公共大眾的監(jiān)管。銀行所面臨的監(jiān)管是無(wú)處不在的，從監(jiān)管低碳環(huán)保的法規(guī)到有關(guān)如何恰當(dāng)審核是否達(dá)標(biāo)的限額規(guī)定，到有關(guān)報(bào)告經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的詳情以滿足環(huán)保部門(mén)的要求。法規(guī)的實(shí)施是必要的，它能為銀行提供一個(gè)順利執(zhí)行低碳金融交易的環(huán)境。實(shí)際上，與法規(guī)有關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)是指法規(guī)突然發(fā)生了變化，或是信息溝通渠道的不暢通。
5.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)銀行而言，有很多的項(xiàng)目需要客戶經(jīng)理進(jìn)行日常管理，例如建立低碳金融相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，給開(kāi)發(fā)新的低碳企業(yè)進(jìn)行貸款。由于項(xiàng)目的流動(dòng)性，項(xiàng)目管理的一個(gè)重要組成部分就是風(fēng)險(xiǎn)管理。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理要應(yīng)對(duì)項(xiàng)目可能無(wú)法執(zhí)行，項(xiàng)目進(jìn)度可能發(fā)生變化，項(xiàng)目成本可能超支，項(xiàng)目不能達(dá)到規(guī)定規(guī)格等風(fēng)險(xiǎn)。所以銀行是否能對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理也變得越來(lái)越重要。否則，會(huì)發(fā)現(xiàn)所啟動(dòng)的項(xiàng)目很少能達(dá)到目標(biāo)。
6.聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指聲譽(yù)受到負(fù)面影響的風(fēng)險(xiǎn)。在金融服務(wù)領(lǐng)域聲譽(yù)是至關(guān)重要的，并且任何負(fù)面的影響都會(huì)迅速產(chǎn)生嚴(yán)重后果。負(fù)面?zhèn)髀劵蚬残畔⑼ǔ?huì)導(dǎo)致聲譽(yù)緩慢下滑，聲譽(yù)緩慢下滑會(huì)對(duì)銀行有長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響。提倡環(huán)保可持續(xù)發(fā)展，宣傳低碳金融產(chǎn)品，加強(qiáng)合規(guī)文化建設(shè)，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是刻不容緩的。此外，聲譽(yù)的建立需要很長(zhǎng)時(shí)間，但聲譽(yù)的破壞卻只在一時(shí)；因此，必須認(rèn)真對(duì)待聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、銀行針對(duì)低碳金融風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
為了防范低碳金融可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，銀行必須根據(jù)新的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)運(yùn)作特點(diǎn)，分析風(fēng)險(xiǎn)隱患和薄弱環(huán)節(jié)，有針對(duì)性地制定風(fēng)險(xiǎn)控制措施和辦法、建立和完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。
1.套期保值。可簽訂“套期合同”以保護(hù)自己免受利率及匯率波動(dòng)的影響，降低因未來(lái)價(jià)格變動(dòng)而產(chǎn)生的損失。通過(guò)套期保值進(jìn)行衍生品交易，以對(duì)沖機(jī)制來(lái)規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的措施，用一個(gè)市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損。
2.設(shè)立機(jī)構(gòu)。建立永久性的監(jiān)管小組，或由內(nèi)部審計(jì)部門(mén)承擔(dān)這項(xiàng)任務(wù)，并向?qū)ｉT(mén)研究監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的公司進(jìn)行咨詢，從而設(shè)立操作低碳金融的流程、程序和政策。流程和程序有助于確保政策得以實(shí)施，政策和程序的整理歸檔可以減少管理時(shí)間并且為策略提供支持。
3.溝通信息。銀行應(yīng)與環(huán)保部門(mén)加強(qiáng)合作，將完整的企業(yè)和項(xiàng)目的環(huán)保信息納入征信系統(tǒng)，建立高污染高排放的黑名單和綠色低污染的白名單，并及時(shí)更新企業(yè)日常環(huán)保執(zhí)法信息和年度環(huán)保審核報(bào)告等，方便在貸款審核、項(xiàng)目投資過(guò)程中查閱和參考。
4.控制貸款。嚴(yán)格控制對(duì)高碳項(xiàng)目的貸款，提高“兩高一耗”企業(yè)貸款利息和壞賬損失準(zhǔn)備金率。另外，對(duì)低碳大額項(xiàng)目可通過(guò)銀團(tuán)貸款來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，雖然損失的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，但分散化能夠減少巨大不利結(jié)果的出現(xiàn)機(jī)會(huì)。
