并購的實質是調整優化存量資源，改善資源配置效率，促進市場結構的調整。其主要作用機制主要體現在以下幾個方面:
(1)并購可以使資本從效率低的企業流向效率高的企業，從而獲得更高的利潤。不同的并購類型對于市場結構的影響機制是不同的。橫向并購主要體現在部門內部的資本集中，由于企業利潤率的差異，資本必然從資本邊際效率低的企業流向高的企業，這屬于行業內部的資本的重新組合:縱向并購則表現為跨部門的集中，由資本邊際效益低的部門流向高的部門，實現不同產業之間的資本重新組合:混合并購主要發生在不存在互補或替代關系的企業之間，會造成產品和經營多樣化，致使資本等向高科技產業轉移，以進一步帶動傳統產業的發展?？傊?，并購的結果都是改變資源在各部門之間的分布或者改變要素在企業間的組合，使資源可以更好的利用，優化產業結構。
(2)并購可以實現規模經濟，優化規模結構。首先，并購可以為企業調整補充資產以達到最佳經濟規模;其次，并購可以使企業在保持整體產品結構的情況下實現產品的單一化生產，達到專業化的要求;再次，并購可以解決專業化所引起的生產流程分離，降低成本，充分利用生產能力。
(3)并購可以優化產業區域結構。并購有同地域的并購和跨地域并購，鑒于我國的地方保護主義等，我國的并購市場不夠開放，這將致使并購的效率較差?？绲赜虿①徔梢允官Y產的流動可見擴大，使要素在地域之間分布更加合理。
(4)并購可以加快市場結構的高度化。首先并購可以促使高科技部門的形成，但高新企業一般存在資本不足的情況，當高科技企業和資本雄厚的企業發生并購，就可以形成一定規模的生產體系，使得技術快速傳播，最終形成新興產業部門。
本文選取產業集中度、勞動力生產力、技術升級和盈利能力作為產業績效的四個度量維度，根據產業并購的效應理論，提出假設1: H1:產業內并購可以提升產業集中度、勞動力生產率、技術升級和盈利能力。 并購分為橫向并購、縱向并購和多元化并購，根據戰略匹配性將并購分為相關并購和非相關并購(Singh} 1984)。根據并購相關性假說，相關并購優于非相關并購，提出假設2: H2:在提升產業集中度、勞動力生產率和技術升級方面，相關并購優于非相關并購，在盈利能力方面，并購類型的影響差異較小。 當產業內企業數量很少時，減少一個企業會使自己的正面效應更加顯著( Salant, Switser and Reyno 1 ds, 1983 )，故提出假設3: H3:產業演進初期，并購的產業績效更為明顯。
