鄧海燕
2005年4月11目，遼寧省轄區內14個中心支庫中央級、省級貸記業務通過大額支付系統上劃。各級國庫嚴格按照總行《國庫資金匯劃報解指導原則》的規定，實行分層次、分時間、分輕重、分緩急、序時、滾動的庫款匯劃報解工作模式，取得了可喜的成效。本文通過實證分析，展示庫款報解模式改變為遼寧省帶來的經濟效益。
分析基礎
（一）基本假設
——假定遼寧省2005年1月1日起全部采用庫款報解新模式。
——在途時間以天為單位，且不包括經收處或鄉鎮金庫到支庫這段時間。
——假定實施新庫款報解模式后，由于受到上劃時間的限制，存在當日省級預算收入不能及時上劃的可能性，所以本文依照謹慎性原則，假定支庫收納的資金當日90％能夠上劃到分庫，中心支庫的資金當日95％能夠上劃到分庫。
——不存在人為延解占壓資金現象。
——暫不考慮各級國庫上劃的借記業務。
（二）數據的選擇及分析方法。以2004年、2005年全年省級預算收入的數據為基礎采用比較分析方法，通過對2004年傳統庫款報解工作模式與2005年采用庫款報解新模式之間進行比較，分別以在途時間、在途資金量、在途資金的機會成本、庫存計息積數增加量為比較對象，最終驗證采用新庫款報解模式帶來的效益。
基礎數據
（一）在途時間的確定
——傳統庫款報解橫式的在途時間。大額支付系統開通之前，省級預算收入的入庫時間為：從支庫到中心支庫1天；從中心支庫到分庫在途時間也為1天。如表所示
星期一
星期二
星期三
星期四
星期五
星期六
星期天
星期一
..
平均在途時間
支庫
2天
2天
2天
4天
4天
2天
2.8天
中心支庫
1天
1天
1天
1天
3天
1天
1.4天
——實行庫款報解新模式之后的庫款在途時間。2005年隨著大額支付系統在壘省推廣應用，省級預算收入實行了序時、滾動的庫款匯劃報解工作模式。從支庫到中心支庫通過國庫內部往來劃轉資金，但由于受業務量、同城票據交換場次、交通以及上級庫規定上劃時間等因素的影響，沒有達到收支款項匯劃報解“零在途”的目標，我們定義為“半日在途”；從中心支庫到分庫通過大額支付系統匯劃，資金實現“零在途”。
庫別
星期一
星期二
星期三
星期四
星期五
星期六
星期天
星期一
..
平均在途時間
支庫
0.5天
0.5天
0.5天
0.5天
2.5天
0.5天
0.9天
中心支庫
0天
0天
0 天
0天
0天
0天
0天
——在途資金量的確定。2004年分庫收到的中心支庫上劃的省級預算收入共計9，596，770，087．69元，按全年251個工作日計算，2004年日平均省級預算收入為：38，234，143．77元。2005年分庫收到的中心支庫上劃的省級預算收入共計13，528，927，414．40元，日平均省級預算收入為：53．900．109．20元。
——在途資金機會成本的確定。（1）機會成本的界定。一般情況下，機會成本是指在若干被選方案中，選定某一方案而放棄另一方案所喪失的潛在利益。本文界定的機會成本含義是：當資金支付手段落后、報解不及時會造成大量在途資金，致使這部分資金不能有效利用而喪失的潛在利益。（2）在途資金收益率的選擇。目前庫款計息采用單位活期存款利率0．72％，所以我們以0.72％為收益率計算在途資金的機會成本。
實證分析
——在途時間的比較。傳統庫款報解模式的庫款平均在途時間：支庫2．8天；中心支庫l.4天。實行庫款報解新模式之后的庠款平均在途時間：支庫0．9天：中心支庫0天。通過簡單的比較，2．8>0.9；1.4>0，我們很容易看出實施新庫款報解模式的在途時間比傳統模式的在途時間短，平均縮短1.65天。
——在途資金量的比較。計算公式：在途資金量=日平均省級預算收入×（中心支庫本級直接收納的省級收入占比×中心支庫平均在途時間+支庫上劃的省級收入占比×支庫平均在途時間），根據公式算出2004年、2005年省級預算收入在造資金量如表所示：
年份
傳統庫款報解模式
實行庫款報解新模式之后
2004年
68,371,060.57
2.321,424,27
2005年
96,385,253.27
3,272,599.03
可以看出：若假定2004年已實施庫款報解新模式，則2004年實行庫款報解新模式后的在途資金比傳統庫款報解模式的在途資金減少66，049，636．30元；若假定2005年仍沿用傳統報解模式，則傳統庫款報解模式的在途資金比實行庠款報解新模式后的在途資金增加93，112，654．24元。通過以上比較可得出：在途時間的縮短使在途資金明顯減少，并且伴隨著省級預算收入的增加，在途資金的減少額越大。按實際情況，2005年比2004年在途資金減少65，098，461．54元。
——在途資金的機會成本分析。以現行單位活期存款利率0．72％為收益率計算在途資金的機會成本，2005年傳統庫款報解模式在途資金的機會成本為693，973．82元；2005年實行庫款報解新模式之后在途資金的機會成本為23，562．71元?？梢钥闯觯?005年實行庫款報解新模式的在途資金的機會成本，比采用傳統庫款報解模式的在途資金機會成本減少值為670，411．11元。
2005年11月國庫現金管理已經準備進入實質性操作階段，從目前了解的情況看，可將庫款用于購買國債或進行其他投資項目。若假定以二十年期國債利率4．11％為收益率計算在途資金的機會成本，2005年傳統庫款報解模式在途資金的機會成本為3，961，433．59元，2005年實行庫款報解新模式之后在途資金的機會成本為134，503．82元，相差3，826，930．08元。即2005年省級預算收入在收益率提高的情況下，實行庫款報解新模式在途資金的機會成本比傳統模式明顯減少。
——從庫存計息積數增加量的角度分析。在途資金的減少必然帶來庫存資金計息積數的增加。通過上述分析，2005年財政可支配資金中至少自670，411，11元（在途資金機會成本減少值）是實施新的庫款報解模式帶來的經濟效益，并且隨著利息率的增加，收益將隨之增長。所以，只要我們能加強現金管理使資金充分加以利用，經濟收益是非?？捎^的。
小結
綜上所述，隨著橫向聯網工作的穩步推進，支付手段的不斷改善，庫款報解方式的科學轉變，各分支庫必然實現資金匯劃“零在途”的目標，在現金管理水平不斷提高的條件下，取得的經濟效益將會更大，節約的社會成本必將越多。
作者單位：中國人民銀行沈陽分行
