財政部2006年頒布的企業會計準則的一個重要特點,就是擴大了費用資本化的范圍,包括研發費用資本化的范圍。研發費用的會計處理規則的變更意義不僅在于與國際會計準則的趨同,更體現了國家對科技創新類企業和先進制造業企業的政策扶持。雖然新準則對公司的研究階段和開發階段的定義進行了區分, 但在實際操作中, 由于無形資產研發業務復雜、風險大, 很難明確劃分研究和開發兩個階段。因此, 公司如何劃分研究和開發階段,也就決定了研發支出費用化和資本化的分界點, 從而達到操縱業績, 進行盈余管理的目的。本文將通過對長豐汽車(600991)的具體案例來分析新準則下研發費用資本化對企業價值的影響。
一、案例簡介
湖南長豐汽車制造股份有限公司是依照《中華人民共和國公司法》,經中國人民解放軍總后勤部“[1996]后生字第331號——關于設立湖南長豐汽車制造股份有限公司的批復”、中國人民解放軍廣州軍區后勤部工廠管理局“[1996]后工管字第172號——關于同意湖南長豐汽車制造股份有限公司設立發起人的批復”、湖南省經濟體制改革委員會“湘體改字[1996]53 號——關于同意設立湖南長豐汽車制造股份有限公司的批復”文件批準,由長豐(集團)有限責任公司作為主發起人,聯合日本三菱自動車工業株式會社、湖南華聯國際貿易有限公司(后更名為湖南新華聯國際貿易有限公司)等10家發起人設立。公司于2004年5月24日經中國證券監督管理委員會證監發行字[2004] 59號文批準,公開發行人民幣普通股股票7 800萬股,并上市流通。公司主要經營輕型越野汽車及其零部件制造、銷售;提供與上述產品有關的技術咨詢服務。
新準則實施前后,長豐汽車在業績上出現了巨大變化。長豐汽車2007年上半年實現凈利潤5 238萬元,較上年同期增長193.4%,據披露:“凈利潤較上年同期大幅增長主要是因為本報告期銷售毛利較高的產品占產品總銷量的比重增大?！比欢?事實并非如此。
當期開發支出占營業收入的比率可在一定程度上反映企業技術創新方面的投入水平,在一定程度上,可說明企業未來可持續發展能力;當期資本化開發支出與凈利潤的比率,能夠說明開發支出資本化對公司業績的正向影響程度。因此,這兩項比率既可以單獨分析,也可以結合起來進行分析,并可據此發現一些公司的異常情況。
2007年6月末,長豐汽車開發支出高達2.18億元,開發支出占當期營業收入10.30%,僅次于開發支出過千萬元的天士力(600535);開發支出與凈利潤的比率高達415.51%。這樣,如果高達2.18億元的開發支出都發生在2007年上半年,若按舊會計制度的費用化規定處理,而非按新會計準則資本化處理,則長豐汽車2007年上半年將出現巨額虧損。然而,長豐汽車受益于新準則的程度很可能沒有這樣大。據長豐汽車2007年中報報表附注“開發支出”中介紹:“期末開發支出余額主要是已經處于開發階段的cf2與cs7項目以及cfa6400a3/g3_4g94_eobd項目、cfa2031a/e、cfa6470l3/m3以及cp2項目正在進行的無形資產研究開發的相關支出?！钡?其具體項目卻僅列了期末余額2 229萬元,都為本期增加,具體包括cf2 項目 647萬元、cs7 項目 596萬元與其他項目 986萬元。
除去其列舉的具體項目2 229萬元,長豐汽車2007年6月末開發支出中的另外1.96億元的具體出處不明,長豐汽車的巨幅利潤增長也因此存在巨大的疑問。
二、巨額開發支出來源分析
(一)具體列支的開發支出
如表1所示,長豐汽車2007年上半年實現凈利潤5 238萬元,較上年同期增長193.4%,而長豐汽車的開發支出高達2.18億元,位居全部A股上市公司榜首。按長豐汽車2007年中報報表附注中的披露,如果依原會計制度的開發支出費用化的規定處理,2007年上半年,長豐汽車將增加管理費用2 229萬元,因此,凈利潤便僅有3 009萬元。換句話說,新會計準則使得長豐汽車2007年上半年凈利潤增加2 229萬元,增加幅度高達74%。
此外,經過進一步研究發現,截止到2007年6月末,A股上市公司中開發支出超千萬元的包括兩家ST類公司,一個是SST輕騎(600698),另一個是*ST大唐(600198)。如果SST輕騎的開發支出1 768萬元沒有資本化,則其2007年上半年將由盈利轉為虧損。而*ST大唐對開發支出資本化的處理也對其2007年上半年業績有顯著的正向影響:如果沒有1 145萬元開發支出資本化,其2007年上半年扣除非經常性損益后也將出現虧損。
由此可見,開發支出資本化對科技及創新類企業的業績影響是巨大的,而這些企業受益于開發支出資本化,不僅僅只體現在財務報表中開發支出余額的增加對企業業績提升的幫助。開發支出資本化對上市公司帶來的利好,總結起來可概括為以下三點。
1.開發投入較多的公司將受益于開發費用資本化。由于國內公司的研發活動多半集中于材料、裝置和產品的開發,即屬于開發階段的支出,按照新準則規定予以資本化,因此新準則實施后將提升公司近期盈利能力,鼓勵公司加大研發投入。
2.結合《國家中長期科學和技術發展規劃綱要(2006-2020年)》等若干配套政策的相關規定,允許企業按當年實際發生的技術開發費用的150%抵扣當年應納稅所得額。所以,開發費用資本化所帶來的應納稅所得額的增加,可以通過配套政策進行抵扣,即公司在盈利增長的同時,并不會增加稅收負擔和現金流的流出。
3.在實踐中,研究和開發費用之間存在模糊地帶,很有可能成為公司平滑業績的工具。
(二)不明出處的開發支出
通過對長豐汽車近年的財務報告及一些券商的調研報告的深入研究,筆者發現其不明出處的巨額開發支出很可能由以下三種途徑轉入。
途徑一:存貨違規轉入
通過進一步分析不難發現,長豐汽車開發支出中的大部分系2007年二季度內增加。2007年一季報顯示,長豐汽車開發支出3 120萬元,而中報卻猛增至2.18億元,增加了1.56億元。企業內部的研究開發活動一般都具有持續性特點,而對外購入無形資產則可能在季度之間分布不均衡。因此,長豐汽車2007年二季度增加的巨額開發支出很可能并非增量,而是存量,即曾經發生的開發支出,如今重新分類至“開發支出”項中。與開發支出巨增1.56億元類似,長豐汽車2007年二季度存貨也發生了較大變化,只是方向相反。
如圖1所示,2007年一季末,長豐汽車存貨凈額6.54億元,而二季末突然變臉為4.81億元,為近三年披露的最低水平;減少額為1.73億元,減幅高達27%。據長豐汽車有關披露,存貨期末余額相對于期初余額減少29.91%,主要原因為本公司銷售量增加,期末產成品減少及消化了10車庫存材料。然而,對于這種“消化”究竟是何含義卻沒有作進一步解釋 ,顯然令人懷疑其具體去向。2007年二季度,長豐汽車一方面開發支出巨額增加,另一方面存貨巨額減少。這令人懷疑,是否長豐汽車較早前將內部開發支出未計入到費用中,而是于存貨中掛賬,如今趁新會計準則的施行而轉入開發支出?根據原會計制度規定,內部開發支出需要費用化處理,計入當期損益。那么,如果長豐汽車在新會計準則施行之前便對開發支出予以資本化,進行掛賬處理,顯然是違規的。
途徑二:將固定資產直接計入開發支出
在一份券商對于長豐汽車的調研報告中指出,長豐汽車“新品投放豐富結構、預計銷量逐漸增長”,并于其中具體介紹說:“CS7 產品預計2008 年4 月份上市,該產品基于原有產品飛騰底盤技術開發。飛騰產品為公司近年開發相對失敗產品,預計2007 年銷量僅為3 000 輛,由于有2~3 億元的模具、夾具等,是否停產以及相應的減值計提將較大影響公司業績。”
我們寧愿相信長豐汽車2007年6月末巨額開發支出的大部分便是這“2~3 億元的模具、夾具等”,否則長豐汽車的業績便會更加令人擔憂。但是將汽車制造企業的模具等計入到開發支出或無形資產的做法,是很值得商榷的。
再看一下其他汽車制造業上市公司的模具歸類。
上海汽車(600104)系將模具放于固定資產中。2007年6月末,上海汽車固定資產凈值168.53億元,其中模具26.92億元。不過,上海汽車在2007年中報的固定資產結構中,有重新分類的情況,將原值3.24億元、累計折舊1.21億元的資產的大部分從生產機器及設備重分類至模具中。由此可見,模具與生產機器及設備之間的劃分是具有彈性的。而這種分類,也同時提供了調節利潤的空間,因為二者的折舊方法是不同的。如上海汽車的機器設備殘值率估計為0~10%,折舊年限為5~20年,年折舊率為4.5%~20%;而模具按預計使用年限或工作量法計提折舊。
福田汽車(600166)的情況則有些特殊。2006年末,福田汽車長期待攤費用余額1.77億元,主要是原值為2.70億元的模具。然而,2007年6月末,福田汽車長期待攤費用余額卻僅剩2.78萬元,其中的巨額模具已無蹤跡。據福田汽車中報披露,公司改變核算政策,將模具在固定資產——機器設備中核算;同時在會計政策中介紹,納入固定資產核算的模具采用工作量法計提折舊。而福田汽車在2006年年報中介紹了長期待攤費用的攤銷方法,模具按類別分別采用工作量法和使用年限法攤銷,其他長期待攤費用按受益期平均攤銷。
至于長安汽車(000625),其在固定資產中對模具未單獨分類,只是在固定資產折舊會計政策中注:機器設備中的模具按預計生產量攤銷?？梢?這些企業將汽車模具大部分都劃分為固定資產,并進行相應的減值和計提折舊。而如果長豐汽車將2~3億元的模具全部歸為開發支出之列,顯然是不恰當的。2~3 億元飛騰產品模具、夾具、剪具是否做大額減值準備以及如何處置,將成為長豐汽車調節利潤并影響股價的有效工具。
途徑三:設立研發中心
長豐汽車在一則對外投資公告中指出,為提高新產品自主研發能力,調動工程技術人員的工作積極性,挖掘人才潛能,根據公司發展戰略的要求,結合公司的實際情況,公司擬以現有的產品研究開發中心為基礎,投資設立湖南長豐汽車研發股份有限公司(下稱“研發公司”)。研發公司擬注冊資本為2 000萬元人民幣,其中長豐汽車以自有資金和研發中心現有的辦公設備等資產出資1 735萬元,占注冊資本的86.7%;原研發中心的中高層管理人員、主要技術骨干等自然人共同以現金出資265萬元,占注冊資本的13.25%。研發公司經營范圍為:汽車及相關零部件的研究開發、試制、試驗,技術咨詢與服務,汽車改裝與銷售,整車、設備、零部件進出口業務。
進一步,長豐汽車具體介紹了投資研發公司的目的和影響,主要有四:
一是有利于按市場化要求建立高效的經營機制,研發公司作為獨立的法人主體,自主經營、獨立核算、自負盈虧,有利于理順財務關系,實現財務獨立,直接面向市場以應對市場的變化;
二是中高層管理人員、主要技術骨干持有研發公司的一部分股份,有利于調動他們的工作積極性,挖掘人才潛能,有利于對他們進行考核和激勵,有利于加強經營團隊與公司發展的密切度,保證公司的長遠發展利益;
三是研發公司是從事汽車產品研發的技術服務企業,屬于國家政策鼓勵發展的范圍,有利于得到國家相關政策的支持;
四是成立研發公司,有利于業務價值和效益的體現,便于公司的后續發展。
然而,仔細研究不難發現,上述四方面的目的都很抽象,且都值得進一步商榷。
筆者認為,長豐汽車成立研發公司之舉,應該有利用這平臺進行某種運作的考慮。如果約兩億元的原研發中心資產便是上述開發支出的話,那么,經過這種“成立研發公司—托管—支付使用費”的一系列運作,倒可以避免大額的減值計提,而是通過使用費的方式逐步消化。于是,未來業績很可能得到救贖。
三、操縱研發費用資本化的動機與條件分析
(一)避免虧損
長豐汽車系于2004年5月24日經證監會批準,公開發行股票并上市流通的。然而,自2004年上市伊始,長豐汽車的凈利潤便開始大幅度下滑,與上市前的巨額利潤已有天壤之別(見表2)。
如表2 所示,2004年長豐汽車凈利潤1.30億元,比上市前2003年的3.48億元減少2.18億元;2005年長豐汽車凈利潤僅為2 004萬元,同比減少1.10億元,減幅高達85%。至此,長豐汽車的凈利潤就再未上過億元水平。2006年,長豐汽車凈利潤為3 036萬元,同比有所增長但幅度有限。
顯然,就長豐汽車近兩年的有限凈利潤而言,其巨額的開發支出是否計入費用,或者巨額的“模具、夾具等”是否計提減值準備,就變得極具重要性了。如此,開發支出于新會計準則施行前違規掛賬,或者相關模具等應該計提減值準備卻未計提,就可以理解了。因為這些項目若按原會計制度規定計入到成本費用中,或進行計提減值準備,都將使長豐汽車近兩年出現巨額虧損。
開發費用的資本化無疑會提升科技及創新類企業的業績,減輕經營者在開發階段的利潤指標壓力,從而提高其在研發投入上的熱情。如果用更開闊的視野來看待此項會計變更,將其與國家最新發布的《國家中長期科學和技術發展規劃綱要》聯系起來,此項會計變更的意義不僅在于與國際會計準則的趨同,更是體現了國家對科技及創新類企業的政策扶持。《綱要》中提到,國家將鼓勵企業增加研究開發投入,增強技術創新能力,積極鼓勵和支持企業開發新產品、新工藝和新技術,加大企業研究開發投入的稅前扣除等激勵政策的力度。筆者認為,會計及稅收政策的配套,將使得科技及創新類企業的業績及現金流實現長期的同向增長,如決策正確,將使相關公司進入一個發展的良性循環周期,并提高估值水平。而一些企業也正是看到了新準則將研發費用有條件資本化所帶來的巨大利潤增長空間,進而趁新會計準則變化實施之際,將本不屬于開發支出的費用歸入開發支出之列。
(二)新準則的操作規程有待完善
新準則對企業自行研究開發取得無形資產的確認方面的規定比舊準則有了很大的進步,更趨合理。但同時也存在一些問題,使得一些企業利用新準則操縱利潤有機可乘。
1.在實際應用中難以區分研究和開發兩階段。新會計準則把“研究”定義為“為獲取并理解新的科學或技術知識而進行的獨創性的有計劃調查”,將“開發”定義為“在進行商業性生產或使用前,將研究成果或其他知識應用于某項計劃或設計,以生產出新的或具有實質性改進的材料、裝置、產品等”。毋庸置疑,這些定義已盡可能確切、完整了,也符合國際會計準則的相關界定。但在實際應用時,要把企業的研發活動截然區分為研究與開發兩個不同的階段恐怕是很難的,尤其是對于本身并不精通科學技術的會計人員來說,要正確地區分研究階段的支出和開發階段的支出,其難度是顯而易見的。
2.對開發階段支出滿足的五個條件難以判定。新會計準則規定企業內部研究開發項目開發階段的支出,需同時滿足五個條件的,才能確認為無形資產。但這五個條件,如“在技術上具有可行性”、“具有完成該無形資產并使用或出售的意圖”、“無形資產在內部使用的,應當證明其有用性”等,很多具有一定的主觀性,在實踐中難以客觀地加以判斷。
3.為企業隱藏利潤留下隱患。正因為在實踐中對同一種情況,不同的會計人員可能產生不同的職業判斷,新準則的這些規定在客觀上為企業的盈余管理提供了相當的空間:企業可以把更多的支出歸入研究階段的支出,將其費用化從而成功隱藏利潤,達到逃稅的目的。相反,也可出具一系列的證明文件合法地把開發階段的支出確認為無形資產,從而調高當期利潤,欺騙投資者和股東。同時,也給稅務、審計及其他監管部門的工作帶來挑戰。
四、結論及建議
通過上述分析發現,新會計準則對研發費用的處理符合國際慣例,也有利于企業的技術創新,是受到普遍肯定的。但是,由于在實踐中有關準則還缺乏可操作性,從而為企業操縱利潤創造了一定空間。
為此,建議采取以下措施,提高有關準則的可操作性。
(一)通過制定《實施細則》約束企業可能濫用職業判斷進行操控利潤的行為
從會計準則的性質看,一般不宜制定過于詳細的標準.這有利于企業靈活使用。但可以通過制定《實施細則》來進行規范。尤其是對研究階段和開發階段支出的劃分,可根據不同行業制定較為具體的定量指標。比如:借助完工百分比法確定開發計劃在期末的完成進度,開發支出僅允許在完成范圍內資本化,或者規定允許資本化的開發支出限制在營業額的一定比例之內等等。雖然在一定程度上削弱了企業靈活運用準則的能力,但是卻能夠避免由于初次實施新準則而帶來大量的違規行為。
(二)加強有關信息披露
在資產負債表中應該在無形資產下一列增加“在開發無形資產”項目。與“無形資產”賬戶共同反映無形資產項目賬面價值。同時考慮到:處于開發階段的無形資產將極大影響企業往后較長一段時間的獲利和競爭能力,應屬于企業的商業機密。因此,對“在開發無形資產”的具體披露尺度上應該由企業內部人員把握。筆者認為可予以披露的主要因素有:開發階段無形資產的類型、開發費用本期資本化金額和累計資本化金額。盡可能有效地向投資者反映企業在無形資產開發上的情況,又不至于泄露企業商業機密。同時為了提高無形資產類型披露的質量和保密性能,財政部應該統一規范《無形資產類型名錄》。
(三)規范和完善無形資產評估行業和無形資產交易市場
自創無形資產計量與確認的改革實際上是為了使無形資產更加符合其內在資產價值。在市場經濟環境下,確認和計量無形資產價值并不僅僅影響單一企業。其內在價值除了體現在經營使用外,更體現在資產的交易和轉讓中。在追求市場交易價格應該符合其公允價值 同時,也要求企業自創無形資產成本與其市場公允價值有相對統一的計量口徑。因此,筆者認為,規范自創無形資產的核算方法,僅能改善單一企業的無形資產管理水平。規范和完善無形資產評估行業和無形資產交易市場,才是整體提高無形資產管理水平的根本方法。評估行業和交易市場的完善,才能從根本上促使企業主動提高自身的無形資產管理水平。
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