一、研究生教育成本及投資收益的研究價值
2008年,由于世界金融危機的爆發,國家為緩解就業大學生壓力,進一步擴大了2009年度研究生的招生規模,這就使本已捉襟見肘的研究生教育資源更加緊張,人大、北大、北師大等高校相繼出臺了“自費研究生”的收費方案,學費額每年5 000元～12 000元不等。那么,花幾萬元讀研到底值不值, 是選擇讀研還是就業? 自費讀研的成本和收益的研究就顯得越發重要了。國內學者也對教育投資問題日益關注,而且已經有一些專門對研究生教育投資收益的研究。其中,孟東軍、褚超孚(2004)估算出2003 年本科生、碩士生、MBA、博士生教育的收益率分別為:73 %、72 %、109 %、- 5 %。本文從研究生個人的視角來審視當前中國研究生教育的成本與收益問題,幫助畢業生判斷究竟是就業好,還是讀研佳?
二、研究命題的提出
為了將研究生的教育成本與收益問題具體細化,以便有的放矢,本文提出了三個研究命題。
命題一:攻讀研究生的收益是否高于投入成本,即讀研值不值的問題。
在2008年金融危機背景下,我國大學生就業形勢越發困難,導致越來越多的本科畢業生加入到考研大軍中來。目前,考研人數早已突破百萬,同時各大高校紛紛開展學費改革,減少公費擴大獎學金,研究生在校的教育成本呈上升趨勢。另外,研究生供給的增加也加劇了研究生就業的難度,工作難找已不單是本科生問題,許多研究生都忙于考取各類專業資格證來為將來的就業增加砝碼。研究生學習究竟值不值已是畢業生所面臨的現實問題,投入大量的時間考研,同時還要承當屢考不中的考試風險和三年的無工作收入狀態,這都是選擇讀研之路的投入成本。
命題二:如果研究生的收益高于成本,什么時候這種收益才能彌補學習的成本,即投資的回收期問題。
如果命題一得出的結論是讀研有益,那么這種“益”什么時候才能被感知,什么時候才能抵銷投入的前期成本。如果讀研收獲的知識是厚積薄發型,即對畢業研究生工作若干年后的收入才有顯著貢獻,那么讀研的投資回收期就可能會比較漫長。但并不是所有研究生家庭都是殷實富裕的,如果家庭經濟情況不好,盡早的收回投資現金流無疑對他們來說是大有裨益的。
命題三:研究生的投資收益率是多少,即人力資本投資收益率與資本市場投資收益率的比較。
北京大學中國經濟研究中心宋國青(2007)認為,目前中國物質資本投資的平均回報率為8 %～9 %。如果研究生的人力資本投入的收益還比不上物質資本投資收益,那么為什么要將有限的資源投入到研究生教育中呢?所以,從合理配置社會資源的角度出發,也很有必要來測算一下研究生的投資收益率。
基于此,筆者希望得到:(1)用量化數據來證實研究生的收益高于成本;(2)研究生教育投資的回收期數值;(3)研究生教育的投資收益率數值,并且該值高于資本市場投資收益率。
三、研究生教育的成本收益分析
(一)成本分析
從經濟學的角度看,教育是一種生產活動,是需要考慮投入產出關系的投資行為。由于教育活動不是一般意義上的經濟活動,因此,其成本有自身的特點。本文在此僅計算出針對研究生個人的成本,而不考慮政府對教育這種正外部性產品的投入補助。
接受研究生教育服務,必然要用一定的成本費用來換取這項服務的收益。本文將研究生個人教育成本劃分為直接成本和間接成本。直接成本包括兩部分:一是考研期間的費用,包括信息查詢費、教材和輔導資料費、參加輔導班費、報名費等;二是讀研期間的費用,包括學費、住宿費和書本費、生活費等。間接成本包括兩部分:一是機會成本,即個人因接受碩士研究生教育而放棄的工作收入;二是因投資研究生教育而放棄的利息收入、工作經驗和晉升機會的損失、風險成本、就業成本、時間成本和心理成本等。風險成本是指在就讀研究生期間,由于市場變化和社會各領域對人才需求的不確定性而承擔的風險。比如此次全球金融危機,對就業造成很大的沖擊。因為吃穿行是每個人都要面對的事情,所以在進行成本分析時,生活費不予考慮,并忽略個人間接成本的影響。
假定當前一個本科生準備考研,碩士研究生學制為三年,那么個人投資于研究生教育的成本由考研期間的費用和讀研期間的費用組成,成本的凈現值用公式表示為:
C: 個人投資于研究生教育的成本凈現值;C1:考研期間的費用;Tn:碩士研究生第n年的費用(假定每年期初支付費用);i: 貼現率。
1. 考研期間的費用(C1)
研究生考試是一個高門檻的考試,每一個考研的人為了能在考研大軍中獲勝,不但投入大量的時間和精力,還發生一定的支出,從查找報名信息、購買教材和輔導資料、參加輔導班到支付報名費都是考研過程中的花銷。筆者通過對調查問卷進行分析,在剔除極大值、極小值的影響后,發現考生的平均考研花費為1 200元,取C1=1 200元。
2.碩士研究生每年的費用(Tn)
首都經貿碩士研究生的學費是每年5 000元,其中公費研究生的學費全部由學校承擔,自費研究生的學費全部由研究生個人承擔。無論由誰承擔,學費都是一種成本。在目前學校研究生收費改革的形勢下,研究生收費是必然的趨勢。本文在這里忽略公費、自費的影響,假定所有的研究生每年都要支付5 000元的學費。
根據調查問卷的結果,每位研究生每年住宿費為750、1 200、1 500元不等,在這里取均值1 150元,平均每位研究生每年書本費為320元。
讀研期間的費用,由學費、住宿費和書本費組成,因此取T = 6 470元。綜上所述,可得到投入成本表如表1所示。
3.貼現率(i)
貼現率以銀行現行的貸款利率為準。因為大部分研究生沒有收入來源,無論是考研期間的費用,還是讀研期間的費用,都假定他們選擇用銀行貸款來支付費用。現行銀行本幣貸款六個月以內利率為4.86%,六個月至一年貸款利率為5.32%,一年至三年為5.4%,三年至五年為5.76%,五年以上為5.94%。因為研究生教育投資期限長,一般為三年,在教育期內投入的資金無法轉移,均為沉沒成本,所以本文選擇三年至五年期利率為貼現率,即i=5.76%。
通過公式(1)的計算,得出C=19 572元。
(二) 收益分析
研究生的教育收益可分為預期未來增值收入、學術能力提升、獎學金收益、社會認同感等。其中,社會認同感指的是由于中國社會對高學歷的價值認同而產生的潛在收益。例如更多的升遷機會、更高的尊重。考慮到工作經驗和晉升、學術能力提升、社會認同感這些成本和收益一方面難以貨幣化計量。另一方面它們與未來的收入都有很高的正相關性,所以本文假定這些非貨幣類成本和收益都能在研究生教育的機會成本和預期未來增值收入中得以體現。
對于讀研的收益分析,本文主要是通過本科生畢業后的年薪與研究生畢業后的年薪之間的差異來分析的,采用的數據是中華英才網第九期薪酬調查報告的數據再經北京統計局的北京市人均工資增長率調整后的薪酬數據。
根據調整后的2008年收入數據,本研究得到了研究生同本科生的年薪比的趨勢圖。
如圖1所示,隨著橫軸年齡的增加,研究生的年薪增長速度在工作后的前六年中對工資增長的貢獻是顯著的。也就是說,研究生的高學歷和高技能可以在工作的初始階段帶來一個強勁的上升動力,筆者把這一工作時期稱為上升期。但是,這種學歷驅動到了33歲以后就驟然停止,研究生和本科生的收入比值穩定在1.6∶1的水平上,筆者把這一工作時期稱為定型期。這種變化可以用經濟學中的信息不對稱理論來解釋,由于組織對新入職的員工的性格、品行、能力都不了解,就只能依靠他的學歷來判斷這個人的能力高低,于是高學歷的人就容易得到表現和晉升的機會。上升期的高速加薪趨勢是一個職場新人的工作能力逐步展示和逐步被組織認同的過程,當工作六年后,一個人的性格、品行、能力就都已經能被組織充分認識了,這時期學歷的價值信號作用失效,于是研究生們的加薪速度和本科生們趨同了。因為在上升期中研究生有更多的機會晉升,他們就能以相對高的職位和薪金水平進入定型期,所以在定型期里研究生的平均年薪能穩定的高于本科生,大約是4萬元的水平。正是由于這些持久的工資優勢,所以讀研的收益還是遠高于成本的,圖1在感性層面上回答了命題一,讀研是值得的。
根據本科生和研究生的收入數據,用SPSS軟件的散點圖分析發現,年齡對本科生和研究生收入的影響呈分段線性函數關系,在上升期即33歲以前隨著年齡的增加,收入水平呈現出快速上升的勢頭,到了定型期即33歲以后,收入水平就隨著年齡呈現一種緩慢遞減的趨勢。
筆者決定以年齡作為一個反映工齡的自變量來與因變量收入作回歸分析。假定本科生的收入為income1,研究生的收入為income2,年齡為year。對年齡33歲以下(含33歲)數據進行回歸,得到的回歸方程Income1=-76 620 5 123*year,回歸方程的R2=0.902方程擬合度很高,t值為9.109說明回歸系數顯著,方程擬合良好。Income2=-224 104 10 744*year,回歸方程的R2=0.978方程擬合度很高,t值為16.226說明回歸系數顯著,方程擬合良好。對年齡在33歲以上的數據進行回歸,得到的回歸方程為Income1=122 737-1 140*year,回歸方程的R2=0.990方程擬合度很高,t值為-35.988說明回歸系數顯著,方程擬合良好。Income2=189 368-1 696*year,回歸方程的R2=0.972方程擬合度很高,t值為-20.782說明回歸系數顯著,方程擬合良好。
本科生及研究生學歷平均年薪對年齡的回歸曲線如圖2所示。可以發現,研究生的年薪整體上顯著高于本科生。在33歲前的上升期階段,研究生的收入線斜率大于本科生收入線,表示該階段研究生的平均工資增長率高于本科生,而后在33歲后的定型期階段,研究生和本科生的年收入開始以同等的速度緩慢的下滑。這與圖1的分析結論是一致的。
(三) 回收期的計算
投資回收期是指以投資項目經營凈現金流量抵償原始總投資所需要的時間。采用的數據來自上文分析所用的研究生收益與成本數據。研究生的學制為三年,項目初始,即第零年的投資是考研期間的費用,C1=1 200,第一年到第三年是碩士研究生每年的費用,T=6 470,第四年研究生就業領取工資,營業凈現金流量使用上文分析得出的兩年收益數據。
因為首先讀研期間不能工作,研究生不能獲得他們本科同學的工作收入。其次,研究生工作后的收入減去本科生的收入才是讀研后體現出的增量現金流。所以,投資回收期的計算應充分考慮到機會成本因素。根據研究生投資項目的現金流量計算表可知在12年后,讀研產生的收益才能彌補成本。投資回收期(PP)=(12-1) 13 006÷24 266=11.54(年)。也就是說,要在畢業八年六個月后即大概在35歲左右,研究生們才能彌補因讀研而損耗的所有資源。這八年時間在個人的生命周期中,正是風華正茂的黃金歲月,有多少人愿意堅守八年的清貧(相對的)生活,難怪許多本科生們選擇了直接就業。但是,毛主席曾說過“風物長宜放眼看”,如果一個理性人能以長遠的眼光來看問題,就會發現一個26歲不畢業的研究生的工作生命是34年,頭8.5年處于投資回收期,而后還有25.5年的投資回報期,長久來看這個人力資本投資還是合適的,研究生教育的價值是長期的。
(四) 投資收益率的計算
以上的分析解決了命題一和命題二的問題,但是投資的方式多種多樣,除了人力資本投資,還可以將資源投入到資本市場進行間接投資,也可以直接投資于實體經濟。筆者并不知道人力資本的投資是否合適,所以需要知道研究生的投資收益率是多少,只有人力資本投資收益率高于資本市場投資收益率,才能證明將資源投資于研究生教育是值得的。
首先,計算每年的凈現金流量值NCFn。將研究生入學考試的年份作為投資的初始年即第0年,將第n年的研究生年薪減去本科生年薪,求得第n年的凈收入。由表1可知研究生教育的直接投入成本,凈收入減直接投入成本就得到了凈現金流量值。
接著,將凈現金流量值代入公式(2)中,即可求得研究生人力資本投資的內含報酬率IRR。
因為人力資本投資在個人的工作生命周期中一直發揮著作用,這種投資的效益類似于復利,所以可以用投資的內含報酬率來替代人力資本投資收益率。
根據研究數據,筆者求得人力資本投資收益率為13.75%。將資金投入到研究生教育的收益顯然高于長期儲蓄。北京大學中國經濟研究中心宋國青教授認為,中國目前物質資本投資的平均回報率為8 %～9 %,這也低于人力資本投資收益率,說明在中國高級的人力資本要素還是稀缺的,研究生的擴招還是符合社會發展要求的。當前,中國許多產業存在著投資過剩的矛盾,資源重復建設導致資本的邊際收益不斷下降,很有必要增加教育的投入來提升人力資本的質量,推動產業結構的升級,以高智力結構的現代服務業來替代高污染高能耗的舊產業,實現節能減排、構建和諧社會。
四、結論
從本文的分析結果上看,雖然研究生教育投資的回收期長達12年,但按現有的首都經濟貿易大學的收費標準,個人攻讀碩士研究生還是有較大收益的。近些年,由高校本科擴招帶來本科生就業難,工資水平下降,促使本科生迫于就業壓力而選擇考研,出現了“考研熱”現象。“考研熱”是在個體理性預期下作出的合理選擇,不是社會的盲目跟風,而是內在經濟利益驅動的理性選擇。并且,從社會總體角度來看,將資源投入到高等教育中是合適的,能帶來社會的整體帕累托改進。
