［摘要］由于國家經濟環境和企業自身經營環境以及主要客戶訂貨周期等無法準確控制等因素的共同作用，使企業存在一定周期、一定經營項目范圍內所獲取的收益與預期目標發生偏離而使企業蒙受經濟損失的可能性。企業財務風險存在于企業財務管理工作的各個環節,企業財務管理者應進行經常性的財務分析，建立企業財務風險辨識系統和有效的風險處理機制,完善風險管理機構，系統防范企業財務風險。
［關鍵詞］財務風險防范風險預警機制資金結構
0前言
財務風險是企業整體財務運行狀況的風險。廣義的財務風險是指企業的財務系統中客觀存在的由于各種難以或無法預料和控制的因素作用，使企業實現的財務收益和預期財務收益發生背離，因而蒙受損失的機會。而狹義財務風險是由企業負債引起的，具體的說是指企業因借入資金而增加的喪失償債能力的可能導致企業利潤（股東收益）的大幅下降。
2007年以來隨著國內外經濟環境的動蕩，主要生產原料價格居高不下，國內貨幣政策趨緊給大多數企業的生存和發展都帶來了前所未有的挑戰。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業發展帶來困難。從現代經濟學角度看,現代企業的財務風險是企業經營風險的集中體現。既然企業財務風險客觀存在于企業各項財務活動過程中，管理不完善和預測不準確會對企業生產經營產生重大影響，那么對企業財務風險的現狀、成因及其防范措施進行探討，以期降低風險就顯得具有舉足輕重的現時意義。
1財務風險的辨識
財務風險的辨識是針對財務風險管理內容在風險信號剛出現之際，就予以準確辨識，以準確把握各種財務風險信號及其產生的直接和間接影響。企業財務風險識別的主要方法有：環境觀察法和財務報表分析法。環境觀察法即通過直接觀察與企業生產經營密切相關的國內外環境和主要客戶戰略目標的各種變化，了解和掌握集團面臨的各種財務風險；財務報表法，即運用現代財務管理知識系統分析資產負債表、損益表和現金流量表報表等相關的會計資料，確定企業在不同風險背景下的潛在損失，對主要指標的運行值和指標值進行對比分析，確定風險發生的概率和企業可以承受的風險程度，以便為風險的防范提供有效的證據并做出正確及時的決策。
2財務風險的種類和成因
不同行業的企業財務風險的類型不盡相同，需要面對的風險主要有以下幾種：
2.1資產結構不合理風險
資產結構不合理風險主要體現在所有者權益和負債比例不合理，在宏觀經濟環境好或財務費用低的周期，企業可以通過負債的增加利用杠桿效應在利潤率不變的情況下大幅提升利潤及所有者權益。反之在宏觀經濟環境不好或財務費用高的周期同樣的杠桿效應可以放大企業的虧損。
另外一個不合理的方面是企業長短期負債配置比例不合理，長期債務少而短期債務多造成衡量企業短期償還能力的流動比率和速動比率嚴重偏低，使得企業在經營銷售發生周期性下滑的情況下很快因短期負債的償還問題而陷入困境。
2.2經營現金流風險
經營現金流是企業資產運作和生產經營方面一種重要的指標，由于企業生產經營的對象是現金及其流動性，就短期而言，企業的生產經營能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。其風險主要體現在庫存、到期負債、預付賬款和應收帳款增加（特別是超過三年的應收賬款）。表面上企業的資產總量在增加，但其中一大部分是處在具有潛在風險的資產形態，加大了經營風險。過度追求銷售業績大量采用賒銷方式銷售產品，大量應收帳款造成企業優質資產長期被債務人無償占有。此外在預付賬款和應收帳款方面因為沒有建立完善的客戶資信評價制度，沒有及時跟蹤客戶的經營現狀及付款情況、對客戶的信用等級適時調整、針對不同客戶采取不同的貨款支付和回收方式，導致企業正常經營現金流出現斷裂。
2.3融資風險
企業融資的原因主要有內部資金需求融資和客戶需求融資。內部資金需求融資需要避免單一融資渠道出現問題時影響資金供應，如單純依賴銀行貸款在國家銀根收縮的背景下企業很容易在短期內失去生產資金來源，或融資新建項目的收益無法按原定要求履約以滿足資金供應者預期結果的風險。目前國內可以利用的金融工具逐漸增多，企業內部資金的融資渠道越來越寬，但需要注意的是在融資渠道較多的情況下應慎重進行新項目的風險評估，避免因過度擴張引起資金鏈的斷裂。新型客戶融資模式其實是客戶融資風險的轉移，為增加銷售業績企業往往忽視或在主觀上淡化客戶融資風險，特別是沒有完善的客戶資信評價制度的情況下。
2.4投資風險
投資風險在于決策階段缺乏周密的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不對稱以及決策者能力等原因，導致投資決策失誤。項目無法產生預期收益，從而引起企業盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現投資項目不能按期投產，無法取得收益；或投產的項目周期過長或雖投產但不能盈利，反而出現虧損，導致企業整體盈利能力和償債能力下降；或雖沒有出現虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業目前的資金利潤率水平，從而降低企業凈資產收益率。或將企業經營活動的現金投入到風險和預期收益較高的資本市場及信貸產業，因為市場整體的風險到期無法收回資金影響短期現金流，使企業正常運轉出現問題。
前幾年很多企業提出的集團多元化發展以規避行業風險的思路需要慎重。縱觀世界成功的企業幾乎都是在自身產業鏈范圍內形成了技術壟斷，而盲目涉足非相關產業恰恰是許多中小企業消亡的根本原因。世界上不存在落后的行業，只存在落后的企業，因此任何一個企業都應該積極地培養自己的核心競爭力以打造完整的產業鏈，也只有這樣才能真正規避行業風險，甚至可以在逆境中求得與同行相比超額的利潤。2.5資本營運和財務管理風險
企業內部財務關系混亂也是企業產生財務風險的重要原因，具體表現為缺乏完善的財務預算、審批和內控制度。企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率降低或間接流失，嚴重影響企業資金的安全性和完整性。
在企業資本營運的過程中往往為母公司、子公司和相關客戶進行相關債務和抵押活動進行擔保和再擔保，這是企業財務風險形成的一個重要因素，近年來看似風險較小的擔保和質押是很多自身生產經營較好的公司瀕臨破產的關鍵原因。
隨著經濟的發展,會計制度更新的頻率在不斷的加快,特別上市公司和國有大型企業集團對企業財務核算的監管越來越重視，相關的審計也日趨嚴格。而財務人員受自身素質和培訓條件的限制,在掌握新政策和提高核算水平等方面落后于會計制度更新的步伐。財務人員在運用新的會計政策、采用新的會計處理方法上往往容易出現偏差,從而引起企業整體財務核算質量的下降,因核算錯誤造成的違規處罰的事件屢有發生。3防范財務風險的措施增強風險意識，強化風險管理，建立并健全企業財務風險辨識和預警系統防范財務風險首先要練好“內功”，即優化資產結構。資產構成不合理的企業首先要盡可能拓寬融資渠道，并將中短期負債逐漸轉化為長期債務、將長期債務轉換為股權投資，調整各種負債償還與利潤分配在時間上的沖突。這樣可以避免過度負債經營，更好的利用杠桿效應為企業增加財富，減輕短期支付壓力以避免現金流出現問題。
財務風險的來源雖然多來自于宏觀經濟環境，但這并不表示代表企業在面對外在環境變化就無能為力。為增強風險意識，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境和國家產業政策進行認真分析研究，把握其變化趨勢及客觀規律，建立長期有效的財務風險辨識和預警系統并制定相應的風險策略，及時發現風險，加強籌資、投資和利潤分配等方面的風險管理，幫助企業適時調整財務管理政策和管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，降低外圍經濟環境變化給企業帶來的財務風險。
預警系統的建立可以從兩個方面進行考慮：一是以中短期現金流為主要預警指標，建立客戶信用評價系統，真實評估企業債權回收的可行性。并建立針對會計報表財務狀況的短期預警機制，以保證企業生產經營活動的正常運轉；二是以企業長遠發展、未來償債能力和股東權益為主要指標的長期預警機制。
3.1以市場需求為目標，以強化執行力為手段完善財務管理制度
認真分析財務管理的各種市場環境和客戶需求，將需求具體落實到企業財務管理制度的每一個環節，真正做到以市場和客戶需求作為企業財務管理的源動力。制定合理的資金使用計劃，確保企業正常運轉對資金的需要，保持良好的現金流狀況。
財務預算和成本管理是財務管理重要的組成部分，在進行財務預算時，首先要根據公司的業務狀況來安排企業資金的使用，并在風險與收益之間作出選擇，同時結合企業實際情況來安排公司的財務結構。企業若最近沒有到期的負債，盈利狀況、現金流動狀況較好，資金使用成本較低的背景下可以適當提高負債比率，拓展產業鏈上收益前景較好的項目，這樣在降低企業財務成本的同時提高凈資產收益率；反之如果企業近期的負債即將到期的較多，則要特別注意現金流動的情況，在進行現金預算時，減少一些可以延遲的支出，加強應收賬款的回收，推遲大的固定資產開支，必要時還要考慮非優質資產的處置。
成本預算是企業正常生產經營的保障，也是對財務風險的預估。成本控制則是生產成本的約束機制，其控制的有效性是財務風險預估準確性的保障，同時也是保證生產利潤得以實現的手段。
制定和遵守制度是現代企業的生存之本，但所有的制度都是由具體的人來遵守和監督執行的。重視人的發展與管理是現代管理的發展趨勢。人是企業生產過程的執行者，企業的每一項財務活動均由人來制定、運行和監督，其成效的體現也主要取決于人的知識水平以及努力程度。企業的財務管理工作應圍繞培養人才進行，樹立“以人為本”的思想，理解人、尊重人，把對人的激勵和培養放在首位，充分挖掘并發揮人的潛能，建立責、權、利相結合的財務運行機制，強化對人的激勵和約束，才能充分調動人的創造性、積極性和主動性，培養出色的制度執行力。
設計合理并運行有效的內控制度是企業財務管理制度能夠正常運行的監督者，因此完善的內控制度也是規避財務風險的屏障。內控制度要做到在核算上有會計監督,在管理上有預算監督,在職能上有內部審計,形成比較完善的企業財務內控體系,增強防范和控制財務風險的能力。
3.2以穩健為前提，利用科學的投資評估體系進行謹慎決策
在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求收益性、風險性、穩健性的最佳組合，或在收益和風險中間體現穩健性原則的平衡器作用。
企業需要正確地進行新建項目、證券投資、對外投資決策，防止發生投資虧損、現金流量超預期、資產減值和資金沉淀的情況。在投資前進行科學的論證，合理的進行投資組合回避風險，控制風險，分散風險策略和適度的接受風險。企業必須按照科學投資評估體系進行決策，把決策機制科學化、制度化、市場化，使決策有統一的語言、符號和規格，從而限制決策的主觀隨意性，保證決策的科學性。以科學的方法和程序做出的決策.產生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因投資決策失誤而帶來的財務風險。
4結束語
國有大型企業集團因為歷史上長期具備部分政府的職能作用，造成財務風險意識薄弱，風險管理體系不健全。近年來很多大型集團公司的經營管理在國資委的倡導下逐漸由以往資產經營為主轉變為以資本經營為主,進入了以財務為導向的新型企業管理階段，相應的對企業財務風險管理要求也隨之提高。因此應對財務狀況實行全過程監控，從而及時發現財務危機信號；對資產進行分類管理，加強對不良資產的管理和處理力度，進一步提高資產質量；盡快完善財務預警機制，加快建立預算、投資、擔保、貸款和合同管理的內控機制，強化合同管理，嚴格控制對外擔保；加強財務風險的研究和管理，認真分析、及時防范并化解以適應市場化競爭環境。
參考文獻：
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