論企業會計政策的選擇機制
作者：潘煜雙
上海會計2002.4
論企業會計政策的選擇機制
潘煜雙
企業會計政策選擇主要產生于兩個原因：一是由于經濟業務的復雜性使會計政策的具體方法存在多個備選方案，以便管理當局通過會計政策的選擇提供真實的會計信息；會計政策的這種靈活性為會計政策的選擇提供了空間。二是由于現代企業所有權與經營權的廣泛分離導致的委托代理關系，使企業管理當局的“道德風險”與“逆向選擇”成為不可避免。會計政策的選擇實質上是保護企業管理當局的利益。本文在分析了會計政策選擇的影響的基礎上，提出了合理約束會計政策選擇的若干建議。
按照國際會計準則委員會的定義，會計政策是指“企業在編報財務報表時所采用的具體原則、基礎、慣例、規則和實務”。會計政策選擇是指在既定的可選擇域內，根據特定主體的經營管理目標，對可供選擇的會計原則、方法、程序進行定性、定量地比較分析，從而擬訂會計政策的過程。
一、會計政策選擇對利益相關者的影響
實證會計理論研究表明*：會計政策的選擇權歸屬于企業管理當局。按照會計政策選擇與信息披露的后果可以把會計政策選擇分為兩類：一類是會計政策選擇所產生的最終信息后果將改變公司的內在價值，可以稱這類會計政策選擇是技術性的。管理當局交易特別性的地位體現了對技術性會計政策選擇的主導地位。由于改變公司內在價值會給企業契約的各訂約人帶來較大程度的風險，管理當局進行機會主義的行為選擇的可能性比較小。再加上逐漸規范的會計政策框架使得這部分以技術性為特征的會計政策選擇只具有了很可限的可塑性，這說明了管理當局對于這部分會計政策選擇操縱空間越來越小。另一類是最終信息后果不會影響公司內在價值的會計政策選擇，這部分會計政策選擇的目的在于通過形成信息屏障而讓某些利益集團從信息交易中獲利，可以稱其為交易性的會計政策選擇。其最主要的特點是具有廣泛的可塑性，也就是通過會計政策選擇會導致最大程度的機會主義。會計政策選擇的影響主要表現為：
1．會計政策選擇對管理當局的影響。在現代企業中，為了降低代理成本，企業的管理當局與股東之間都簽有一定的獎酬計劃，主要包括管理報酬計劃、分紅計劃和業績計劃。這些計劃都是根據會計信息制定的，管理人員的報酬是隨著報告盈利的增加而增加，提高報告收益的現值可提高管理人員報酬的現值。根據實證研究的結果，如果收益低于需要支付紅利的最低水平，則管理層存在減少當年收益的動機，即盡可能提前確認“收益損失”，以增加本來的期望利潤和分紅；如果管理者的分紅計劃中包括了認股權，那么管理當局則選擇能平滑收益的會計方法，以保持其股票價格的穩定增長。企業管理當局對會計政策選擇的立場是維護個人收益最大化的企業立場。
2．會計政策選擇對投資者的影響。所有權與經營權的分離使“道德風險”與“逆向選擇”不可避免。道德風險是指由于市場中的一方不能觀察另一方行動的情況，而造成的一方對另一方有關行為的信息不對稱?！澳嫦蜻x擇”是信息不對稱的另一種類型，是指掌握信息優勢的一方利用信息優勢來獲取超額利潤的現象?！澳嫦蜻x擇”的一種表現形式是企業管理當局有動機隱瞞不利信息，因為不利信息會損害他們的名譽，繼而降低他們在經理人市場的價值。這將產生兩種逆向選擇效果：第一，由于投資者不了解管理當局隱瞞信息的具體性質，在缺乏充分披露的情況下，投資者無法區分各證券間的質量差異，因而證券的市場價格就只能反映其平均質量水平；第二，由于管理當局對投資者隱瞞了不利的會計信息，投資者不能客觀地評價管理當局的經營業績，經理市場對經營者的監管能力降低了，經理人員的平均質量水平也相應下降。這兩種逆向選擇效果均可采用不合理的會計政策選擇來實現，在某種程度上保護了業績不佳的經營者，這種“檸檬現象”必然會影響到投資者的投資決策。
3．會計政策選擇對債權人的影響。為了降低風險，債權人通常要求在債務契約中規定一些限制性的條款，比如規定最低限度的流動比率、限制對資產的清理和轉移、規定利息保障倍數、限制企業發行新債等。這些限制性條款一般都是依據會計信息訂立的，對條款的監督，也通過會計信息進行，這樣就使會計程序方法與違約的可能性大小直接相關，從而為管理當局的會計政策選擇提供了可能。實證研究結果表明：在其他條件不變的情況下，企業的負債權益率越高，企業管理當局便越有可能選擇可將報告收益從未來期間轉移至當前的會計政策；如果企業在某種情況下將發生違約行為，管理當局總是會通過變更會計程序或者改變會計方法以避免這種違約行為。實證研究結果證明：企業越是與特定的、基于會計信息的限制性條款聯系緊密，管理當局越是可能采用可增加當期收益的會計政策以逃避違約的懲罰。會計政策的選擇增加了債權人的契約成本。
4．會計政策選擇對政府的影響。政府本身是一個利益集團，通過制定各種管制性的規章，將社會資源的控制權轉移到自己手中。由于會計信息是政府制定政策或法規的重要依據之一，這些法規或政策體現的是政府的意圖，在特定的環境中代表的是特定集團的利益，目的是在全社會達到資源配置最優。實證研究證明：企業管理當局為避免引起政治機構的注意，利用會計政策選擇來保護企業的利益。比如；在其他條件不變的情況下，規模越大的企業越有可能選擇那些能夠將當期收益遞減到下期的會計方法；高風險的企業有可能選擇可降低收益的會計政策；資本密集度高的企業具有較高的政治成本，更有可能減少報告收益。管理當局的這些選擇行為會影響政府的宏觀決策，從而增加了政治成本。
5．會計政策對股票市場的影響。市場價值依賴于投資者對未來股利的信任和對其他投資者信念的信任，會計信息能夠影響這兩種信任。首先，當會計政策改變了觀察的數據，它可能影響股票價格；其次，管理者的報酬可能依賴于股票價格，而股票價格則依賴于管理者的行為。比如，后進先出法會導致較低的盈利，在資本市場有效時會降低股票價格，從而降低股東的短期財富和管理者的報酬。管理者可能擁有企業股票、股票期權（stock option）或購股證（warrant），這種所有權使管理者獲利于企業股票的市場價格。除此之外，對管理者自身業績的評價也可能部分地依賴于這些股票的價格。管理者可能感興趣的不僅是企業股票的目前價格，還有它的長期價格，因為契約可能不允許在特定日期前賣出股票或行使股票期權。實證研究的結果認為：會計政策選擇具有經濟后果，雖然可能不影響企業現金流量，但卻能夠影響企業的價值及其股票價格。由于股票市場對管理當局利益的直接影響，管理當局可能會用會計政策選擇這種特殊的方式操縱收益，目的是通過影響股票市場以實現管理當局的愿望。
二、企業會計政策選擇的合理約束
實證會計理論研究表明：會計政策的選擇權屬于企業管理當局，這一理論基于現代企業所有權和經營權的廣泛分離，從而導致委托代理關系出現的現實。管理當局作為資源投入運作的實際操作者，天然具有其他訂約體所無法獲得的信息優勢。由于企業的具體情況千差萬別，經濟活動又充滿不確定性，對于相同的交易或事項，會計準則在規定一種基本處理方法的同時，又規定了至少一種備選方法，提高了會計準則的靈活性和適應性，也使會計政策選擇成為可能。企業會計政策的選擇既包括某項經濟業務事項初次發生時的初始選擇；也包括由于客觀環境的變化對會計政策的再次選擇。會計政策選擇的目的使管理當局能夠更好地揭示企業的財務狀況及經營成果，不恰當或不合理的會計政策選擇就是企業盈余管理的表現。為了使會計政策的選擇不偏離實際的需要，我們有必要正確認識并進行合理的約束，使管理當局提供的會計信息盡量滿足用戶的需要。
1．充分披露的要求?！澳嫦蜻x擇”的一種表現形式是內部交易問題，由于企業是會計信息的提供者，管理當局可以利用他們的內部信息進行交易以獲取超額利潤，一般而言，內部人是不會輕易放棄這種交易機會的。因此，外部投資者就不會視證券市場為公平較量的領域，并有可能撤出，這將使市場萎縮并最終導致證券市場的失靈。為了使市場正常運轉：一方面，應該使市場擁有足夠多的交易者以使他們中任何人的買賣決策都不會影響證券市場；另一方面，由于內部交易的存在，必須要求管理當局對所提供信息充分披露，以減少內部人員和外部人員的這種信息不對稱，減少內部交易的機會，以提高市場效率。充分披露是指為達到公正表達企業經濟事項所必要的信息均應完整提供，并使用戶易于理解。充分披露原則要求企業對外編制的財務報告應該充分揭示對投資者決策有重要影響的全部經濟信息，使投資者能全面了解企業的經營狀況和財務成果。
2．所有者的監督。股東對管理當局的約束主要是通過設計薪酬制度以減少管理當局利用會計政策追求自身效用最大化的動機。由于存在監督成本，股東在對管理者實行監督時需考慮成本效益原則，當監督成本過高時，股東寧愿放棄最優化合同，而選擇次優方案。同時股東還可采用對企業部分會計政策予以限定，通過降低管理當局會計政策的選擇權以維護自身利益。另外由于管理當局始終存在“逆向選擇”和“道德風險”傾向，還可通過增加管理者持有公司股份的比例，使會計政策選擇與股東利益相一致，同時還應加大外部產權集中化程度，減少搭便車現象，使會計政策的選擇向著大股東的方向發展。債權人對管理當局的約束主要是通過不斷完善契約內容，來縮小管理者的選擇空間、限制選擇行為。
3．會計環境的制約。會計環境是指對會計的發展和創新起著影響和制約作用的各種因素。企業管理當局有無必要選擇會計政策以及如何選擇都受會計環境的制約。比如，通貨膨脹時期要求企業選擇能夠揭示影響程度。防止超額納稅、資產流失的會計政策；市場疲軟時期要求企業選擇能夠促進產品銷售、縮短應收帳款回收期、加速資金周轉的會計政策；社會資金緊缺時期要求企業選擇能夠降低資金成本的會計政策。另外，公司在不同的發展時期，選擇會計政策的指導思想也各有側重。比如，在對固定資產折舊的處理上，若公司處于成長期，則傾向于采用直線法；若處于成熟期，由于市場競爭加劇，從穩健性角度考慮，企業傾向于采用加速折舊法。會計政策選擇是受環境條件制約并在一定的空間范圍內進行的。目前企業選擇會計政策的空間范圍應當包括公司法、稅法、會計法等法律的有關條款，企業會計準則和統一會計制度，國家有關財務會計處理的補充規定，以及有關上市公司財務信息揭示的法規等。而這些法規、政策又是隨著會計環境的變化處在不斷的發展和完善過程中。
4．規范會計行為。企業會計實務是一項專業性很強的工作，要求會計人員不僅熟練掌握會計核算的業務知識，而且還要了解企業的經營特點和發展狀況。經營特點具體包括企業的經營范圍、規模、方式、服務對象等，不同經營特點的企業對會計政策的要求也不相同。例如，高新技術產業研究與開發與傳統產業采用的會計政策就會不同。由于前者的風險較大，其會計政策的選擇要符合穩健性原則；而后者則可考慮市場競爭的需要，適當采用一些“激進”的會計政策。會計人員是會計政策選擇的主體，會計人員的選擇動機決定了會計政策選擇的質量。因此，規范會計行為是為了會計政策的選擇有利于會計信息質量的提高，有利于企業目標的實現。
（作者單位：浙江嘉興學院會計系）
