作者：[陳韶君 趙澗]
一、盈余管理的性質
美國會計學者Ｓｃｏｔｔ在其《財務會計理論》一書中提出，盈余管理是會計政策的選擇具有經濟后果的一種具體體現，只要企業的管理人員有選擇不同會計政策的自由，他們必定會選擇使其效用最大化或使其企業市場價值最大化的會計政策，這就是盈余管理的基本內涵。凱瑟琳·雪珀認為，盈余管理是企業管理人員通過有目的地控制對外財務報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。Ｐａｕｌ Ｍ． Ｈｙａｌｙ和Ｊａｍｅｓ Ｍ． Ｗａｈｌｅｎ認為：“盈余管理發生在管理當局運用職業判斷編制財務報告和通過規劃交易以變更財務報告時，旨在誤導那些以公司的經濟業績為基礎的利益關系人的決策或影響那些以會計報告為基礎的契約的后果。”
從以上三種觀點可以看出，盈余管理是企業管理者迫于相關利益集團對其盈利預期的壓力和自身對利益最大化的追求，為了得到滿意的財務會計結果，在遵循公認會計原則（ＧＡＡＰ）的基礎上，借助會計政策的選擇和會計估計的變更多計或少計收益、少計或多計費用成本，對企業對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以使報告盈余達到期望水平。從某種意義上說，盈余管理是一種“合法”的利潤操縱行為。但是，盈余管理并不等同于利潤操縱，利潤操縱是盈余管理的一種極端表現，是濫用盈余管理手段的結果。因此加深對盈余管理的了解，可以提高會計信息使用者對會計信息有用性的認識。
二、盈余管理的作用
（一）盈余管理的消極作用
當盈余管理超過一個合理的度時，就會使會計信息失去公允性、可靠性和可比性，從而誤導投資者，影響證券市場資源優化配置的功能。目前流行于各國資本市場的盈余管理，由于低質量的報告盈余已日益影響到公眾對資本市場的信心，嚴重阻礙了資本的高效有序流動。
（二）盈余管理的積極作用
１．降低契約成本，提高企業價值。企業是由一系列的契約組成的，而簽訂契約是要花費訂約成本的，而且由于企業經營的不確定性，所訂契約總是具有不完全性或剛性。有效契約論認為企業管理人員通過盈余管理行為可以靈活地面對契約的不完全性和剛性，降低契約成本，提高企業價值。如通過盈余管理使財務報告中的數字處于債務契約中限制性條款的范圍之內，就可以避免企業與債權人之間的重新談判的成本。
２．提高會計盈余信息內涵。盈余信息更能反映公司的經濟價值。對自己不利的私有信息或內部信息，管理人員一般不愿對外傳遞，而對于有利的內部信息，管理人員總是希望外部信息使用者知曉。相對于外部信息使用者而言，公司管理人員總是擁有更多的有關公司未來盈利能力的內部信息。當公司管理人員認為公司未經整理前的盈余信息難以準確評價公司盈利能力和經營業績，容易對投資者的決策產生誤導時，會主動采取盈余管理行為，調整盈余，以向投資者傳遞有用的價值信號，也就是說，管理盈余有助于提高會計盈余的信息內涵，使盈余信息更能反映公司的經濟價值。首先，可以通過調節收益來幫助企業合理合法地避稅。其次，在合理范圍內的盈余管理可以減少企業的經營風險。由于管理者與其他利益相關者存在著信息不對稱，那么，盈余管理可以作為管理者將內部信息傳遞給其他利益相關者的一種工具。通過合理范圍內的盈余管理，可以向其他利益相關者傳遞企業經營穩定的信息，保證企業的原料供應和資金供給少受干擾，使經營能夠更加平穩地進行，而且在企業遇到突發性事件時，盈余管理也給管理者一個緩沖的空間，以保證自身與企業的利益，并維護其他利益相關者的利益。
綜上所述，對盈余管理要辯證地看。事實上，恰當的盈余管理行為會為企業贏得理財和經營活動的彈性空間，而國外許多優秀的企業也都有明顯的從事盈余管理的證據。
三、對我國上市公司盈余管理的思考
我國上市公司中普遍存在盈余管理的現象。在一定情況下，盈余管理對公司經營的平衡運行確實起到了積極作用。但某些上市公司為了達到盈利的目標，獲取高額的管理利潤或為了逃避監管等，常常會進行不正當的盈余管理，這樣盈余管理就完全成了一種投機的行為，成為上市公司玩弄的一種數字游戲。近年來我國證券市場發生的幾大舞弊案，無不與盈余管理有關。因此，應該抑制這些不良的盈余管理行為，增強我國企業會計盈余數字的可靠性，使我國證券市場真正起到優化資源配置的作用，走良性發展的道路。筆者認為，盈余管理的措施可從以下幾方面加以考慮：
１．投資者應關注的信息。由于大部分投資者對信息的識別能力不強，容易把利潤作為衡量上市公司業績的唯一指標，這就讓盈余管理在誤導投資者方面大行其道。因此，為了提高投資者對盈利“質”與“量”的識別能力，投資者應重點關注以下信息：
第一，要重視現金流量表，加強對企業現金流量的分析。應計制、放寬信用標準、關聯交易、資產重組等方法可以提高賬面利潤，但卻包裝不了盈利質量，如放寬信用標準將增加壞賬風險。因此，后續監管要加強對盈利質量指標的分析與披露。企業在財務報告中除按規定要披露“每股經營活動產生的現金流量凈額”外，還應進一步增加對現金流量指標的分析及說明，充分披露上市公司重大行為（如信用政策變化、資產重組、置換、并購、非貨幣性交易、關聯交易等）對企業盈利水平及現金流量的影響。現金流量與利潤分析并重，有利于消除投資者的“利潤幻覺”，降低上市公司盈余管理行為的負面影響。
第二，要重視利潤結構分析，關注主營業務利潤比例。明辨企業通過非常損益來包裝稅后利潤的行為，提高對企業核心能力、盈利質量及持久盈利能力的分析與判斷能力。此外，主營業務利潤指標還反映了企業的經營方針及戰略導向，如是否準備多元化經營、是否要調整業務范圍、重組企業的轉型與收購是否成功等。
第三，關注經濟利潤，用經濟增加值（ＥＶＡ）評價方法來衡量企業為股東創造的財富。但在現階段，ＥＶＡ評價方法的普及尚存在難度，只能通過證券分析來作專業分析。
第四，關注關聯交易。利用關聯交易已是上市公司進行利潤操縱的一大法寶，投資者應對關聯方之間購銷商品、提供勞務交易、重大資產收購和出售交易等情況進行關注，判斷是否存在利潤操縱的可能，并對公司的價值作出判斷。
２．規范中介機構行為。證券市場的中介機構主要有兩類：一類是律師、會計師事務所等鑒證機構；另一類是券商。中介機構在信息傳遞與鑒證、公司質量評價與篩選等方面起著重要的作用，其行為直接影響證券市場的秩序。目前我國中介機構的監督作用還沒有真正發揮。注冊會計師行業應明確對被兼并公司研究開發費的審計原則，對公司兼并中有關巨額沖銷、資產重組以及收入確認等事項的規則應加以補充、完善，把信息的完整性放在首位，不允許以追求效率而忽視效果的審計方法取代完整的審計程序。必須加強會計師事務所的質量控制，使其保持實質上與形式上的獨立。此外，還要規范券商及證券分析師的行為，對新股發行、增發、配股中的欺詐行為，責成券商承擔連帶責任，并加大懲罰力度。
３．完善會計規范。為了消除盈余管理帶來的負面影響，管理層要完善會計規范，尤其是規范上市公司的信息披露行為，注重盈利質量的分析及評價。首先，要求公司在改變會計方法和原則時，應盡可能詳細地披露其改變對利潤的影響，包括增加財務報表，詳細列示所有調整項目；其次，堅決反對以重要性為借口，為故意虛報業績開脫責任；再次，對收入確認提出嚴格要求，特別要避免收入的提前確認。
４．加大監管力度。監管機構應將那些重組過程中的預提費用、進行巨額沖銷的公司列入重點核查范圍，發現問題應嚴厲處罰。同時，監管機構還應加強引導，使企業逐步建立公允、合法、持續地報告其會計盈余的機制。
